El organismo rector del protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi), BarnBridge, ha llegado a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos y acordó detener la “oferta y venta no registrada de productos cripto de finanzas estructuradas”, según un anuncio del 22 de diciembre de la entidad reguladora financiera. La agencia ha emitido una orden de cese y desista como parte de la medida de control.
Según sus documentos actuales, BarnBridge permitía a los usuarios “ganar un rendimiento fijo en sus depósitos mediante el intercambio de APY variables de los mercados de dinero por un APY fijo.” El token de gobierno del protocolo, BOND, se distribuyó originalmente como recompensa para los proveedores de liquidez de los pools de Uniswap, según la versión archivada más antigua de los documentos de BarnBridge. Los titulares del token BOND forman colectivamente la organización autónoma descentralizada de BarnBridge (BarnBridge DAO), que es la parte demandada en la acción de cumplimiento de la SEC.
En su orden de cese y desista, la SEC afirma que BarnBridge DAO y los fundadores Tyler Ward y Troy Murray anunciaron “SMART Yield Bonds,” un producto de inversión estructurado que pagaba a los inversores una tasa fija de rendimiento de un grupo de activos, llamado “SMART Yield Investment Pool.” Para obtener la tasa de rendimiento, los pools intercambiaban los activos de los inversores por activos que generaban rendimientos de “plataformas de préstamos de terceros.”
Los ingresos resultantes se dividían entre inversores de tranches “Senior” y “Junior.” La SEC afirmó que a los inversores Senior se les garantizaba una tasa fija de rendimiento, mientras que a los inversores Junior se les daba una tasa variable. Si la tasa de rendimiento no era lo suficientemente alta para pagar el conjunto completo de recompensas para las tranches Senior, los activos de la tranche Junior se utilizaban para compensar a los inversores Senior.
Por otro lado, si la tasa de rendimiento era mayor de lo necesario para pagar a los inversores Senior, los ingresos adicionales se daban a los inversores de la tranche Junior. De esta manera, el protocolo garantizaba una tasa fija a los inversores Senior al tiempo que permitía a los inversores Junior, con un mayor apetito por el riesgo, ganar más cuando los ingresos eran mayores.
Según la orden, BarnBridge DAO cobraba a los inversores de SMART Yield Bond un 5% de sus beneficios como tarifa, que iba a un contrato inteligente llamado el “BarnBridge DAO Treasury.” A lo largo del tiempo que operó el protocolo, la DAO votó para distribuir estos fondos del tesoro para pagar una variedad de costos comerciales, incluidas las tarifas de transacción de la cadena de bloques, las tarifas de alojamiento del sitio web, los contratos de programadores y los salarios de Ward y Murray.
Los SMART Yield Investment Pools son “Compañías de Inversión No Registradas” según lo definido por la Ley de Compañías de Inversión de EE. UU. y, por lo tanto, deben registrarse en la SEC, afirmó la agencia. Además, la SEC afirmó que BarnBridge DAO es el “operador” de estos pools y, por lo tanto, estaba obligado a realizar este registro en nombre de los pools.
Según el anuncio, la SEC ha ordenado a BarnBridge DAO que pague USD 1.4 millones de restitución al Tesoro de los Estados Unidos, utilizando los fondos acumulados en su tesoro. Además, ha ordenado que Ward y Murray paguen cada uno USD 125,000 en multas civiles. La DAO ha recibido la orden de cesar y desistir de cualquier violación adicional de las leyes de valores de EE. UU.
Parece que BarnBridge ha estado cerrado desde el 6 de julio. En esa fecha, el abogado electo de la DAO, Douglas Park, anunció en Discord que “los pools de liquidez existentes deben cerrarse y no se deben iniciar más pools de liquidez” debido a que la DAO estaba siendo investigada por la SEC.
En octubre, Ward anunció públicamente que la SEC había emitido una orden contra la DAO. Sin embargo, no pudo mostrar pruebas de la orden debido a la “naturaleza no pública” de los procedimientos. En respuesta, la DAO votó para autorizar a Ward, Murray y Park a cumplir con la orden.
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