Bitcoin (BTC) ha estado fluctuando en un patrón de canal descendente desde su máximo histórico de USD 67,000 el 20 de octubre, que fue justo un día después de que el ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) debutara en el Nasdaq.
Sin embargo, los alcistas tienen un número suficiente de incentivos para fijar el precio de Bitcoin por encima de los USD 60,000 el 29 de octubre, cuando ocurra el vencimiento mensual de opciones que asciende a USD 3.2 mil millones.
En la actualidad, los inversores muestran sentimientos encontrados sobre la aprobación del fondo cotizado, a pesar de haber alcanzado mil millones de dólares en activos gestionados en 48 horas. O bien las expectativas del mercado para estos fondos eran increíblemente altas, o bien la ganancia del 42% en octubre ya habría afectado el precio.
La incertidumbre regulatoria en Estados Unidos es también un factor decisivo para que algunos grandes inversores institucionales no entren en el sector. En una audiencia celebrada el 26 de octubre en el Comité del Senado de los Estados Unidos, Rostin Behnam, presidente en funciones de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC), comparó la aplicación de la agencia gubernamental en el espacio de los activos digitales con un policía de guardia.
Behman añadió:
"Las operaciones de mercado que están teniendo lugar ahora mismo son una parte enorme del riesgo que suponen los activos digitales".
Los alcistas se juegan una ganancia potencial de USD 715 millones
Normalmente, estas observaciones tendrían poco o ningún impacto en un mercado alcista, lo que plantea la cuestión de si la corrección del 13% desde el máximo histórico del 20 de octubre marca el final de un ciclo positivo.
El vencimiento mensual del 29 de octubre será una prueba de fuerza para los bajistas porque cualquier precio por encima de los USD 58,000 significa una ganancias de USD 385 millones o más para los alcistas.
A simple vista, los instrumentos de compra de USD 1.94 mil millones dominan el vencimiento mensual en un 56% en comparación con las opciones de venta de USD 1.24 mil millones.
Sin embargo, la proporción de 1.56 entre las opciones de compra y las de venta es engañosa porque los bajistas fueron tomados por sorpresa y la mayoría de sus opciones perderán su valor si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de los USD 58,000 a las 8:00 am UTC del 29 de octubre.
Poseer una opción de venta, que es el derecho a vender Bitcoin a USD 55,000, no valdrá nada si el precio de BTC cotiza por encima de ese nivel.
Los alcistas están cómodos por encima de los USD 58,000
El 68% de las opciones de venta se abrieron a un precio de USD 58,000 o menos.
A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables que tienen en cuenta los niveles de precios actuales. Además, los datos muestran cuántos contratos estarán en juego el 29 de octubre para los instrumentos alcistas (call) y bajistas (put).
- Entre 52,000 y 55,000 dólares: 6,500 opciones de compra frente a 6,530 de venta. El resultado neto está equilibrado entre alcistas y bajistas.
- Entre 55,000 y 58,000 dólares: 9,510 opciones de compra frente a 4,610 de venta. El resultado neto favorece a los alcista por USD 270 millones.
- Entre 58,000 y 60,000 dólares: 9,900 opciones de compra frente a 3,490 de venta. El resultado neto sigue favoreciendo a los alcistas en USD 385 millones.
- Por encima de los USD 60,000: 13,870 opciones de compra frente a 1,970 de venta. El resultado neto beneficiará a los alcistas en USD 715 millones.
Como se muestra arriba, el desequilibrio que favorece a uno u otro lado representa la hipotética ganancia potencial del vencimiento.
Esta estimación bruta considera las opciones de compra utilizadas en estrategias alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones de neutrales o bajistas. Sin embargo, un trader podría haber vendido una opción de venta, ganando efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico. Por desgracia, no hay una forma eficaz de estimar este efecto.
¿Pueden los bajistas llevar el precio de Bitcoin por debajo de los USD 55,000?
Los bajistas necesitan una corrección del 6% desde el precio actual de USD 58,500 para evitar una pérdida de USD 270 millones. Aunque en principio no parezca mucho, los traders también deben tener en cuenta el impulso alcista que ha traído la aprobación del ETF.
A menos de 36 horas del vencimiento del 29 de octubre, es probable que los bajistas se anoten una victoria manteniendo el precio de Bitcoin por encima de los USD 59,000. En cuanto a los bajistas, el camino hacia menos de USD 55,000 parece lejano, pero podría merecer la pena.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.
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