Goldman Sachs, aparentemente, es una de las varias instituciones financieras que se suscribieron al servicio personalizado de cadena de bloques de JPMorgan, una señal de que más corredores de bolsa buscaban aprovechar las monedas digitales para sus pactos de recompra (repos), también llamados cesiones temporales de activos.

En una entrevista con Bloomberg, Scott Lucas, jefe de mercados de blockchain en JPMorgan, dijo que el banco de inversión ya está utilizando blockchain para llevar a cabo acuerdos de recompra por valor de miles de millones de dólares. El banco utiliza a JPM Coin, una stablecoin respaldada en dólares, para intercambiar bonos del Tesoro de EE.UU. digitalizados de una manera mucho más eficiente.

Como señala Bloomberg, JPMorgan realizó las primeras operaciones en vivo utilizando internamente su infraestructura blockchain llamada Onyx.

Eso fue suficiente para llamar la atención del rival de Wall Street, Goldman Sachs, que, presuntamente, firmará con Onyx para pactos de recompra a principios del año que viene.

Lucas dijo: "Estamos en el punto en que podemos ofrecer este producto a nuestros clientes", y agregó que también se espera que otros bancos y agentes de bolsa se unan al servicio.

Continuó:

"Es una cuestión de aumentar gradualmente el apetito por el riesgo si deseas que los participantes del mercado pongan dinero real sobre la mesa [...] Luego, el siguiente paso irá más allá y el siguiente paso irá más allá".

Christine Moy, que dirige Onyx, dijo que blockchain permite que el mercado de los repos se mida en "minutos y horas" en lugar de "durante la noche o en días".

Goldman también dirige una unidad de activos digitales dirigida por Matthew McDermott. Describió el servicio de mercado de repos de JPMorgan como prueba de que "blockchain empresarial puede abordar un problema del mundo real en el sistema financiero..."

Los acuerdos de recompra son acuerdos de préstamos a corto plazo para traders de bonos del Estado. En el caso de las recompras nocturnas, un mercado que vale billones de dólares, los traders venden bonos del gobierno a los inversores y los vuelven a comprar al día siguiente a un precio ligeramente más alto. Ese precio más alto refleja la tasa de interés.

A menudo, se considera que el mercado de los repos es la tubería del sistema financiero porque facilita el flujo de efectivo y valores entre los bancos. Permite a las instituciones financieras con grandes posiciones en valores obtener préstamos a bajo precio de partes ricas en efectivo a cambio de una pequeña rentabilidad. Debido a que los valores, como los bonos del Tesoro de EE.UU., se registran como garantía, las transacciones se consideran de bajo riesgo.

El mercado de los repos se volvió loco en septiembre de 2019 después de que las tasas nocturnas se dispararan a cuatro veces la tasa de referencia de la Reserva Federal, lo que provocó una intervención de "emergencia" del banco central para evitar una crisis de efectivo. Las operaciones de recompra continuaron hasta bien entrado 2020, lo que generó preocupaciones sobre la escasez de liquidez y el contagio en los mercados financieros.

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