El 10 de julio, las gestoras de inversiones REX Shares y Tuttle Capital Management lanzaron dos nuevos fondos cotizados (ETF) que permiten a los traders de Bitcoin de alta convicción duplicar sus posiciones largas o cortas con una exposición del 200% a la volatilidad del precio de BTC.
Los dos fondos: el T-REX 2X Long Bitcoin Daily Target ETF (CBOE: BTCL) y el T-REX 2X Inverse Bitcoin Daily Target ETF (CBOE: BTCZ), no mantienen BTC al contado directamente. En su lugar, utilizan derivados financieros para ofrecer una exposición 2x apalancada o inversa al BTC al contado.
En la última semana, los ETF de Bitcoin han registrado fuertes flujos de entrada, en medio de una fuerte caída de los precios al contado espoleada por las liquidaciones multimillonarias de BTC por parte del gobierno alemán y Mt. Gox, el desaparecido exchange de criptomonedas japonés. Aproximadamente USD 650 millones han entrado en ETF de BTC desde el 5 de julio, según Farside Investors.
Los ETF refuerzan el conjunto de productos "T-REX" de REX Shares, que incluye fondos que ofrecen exposición apalancada a valores tecnológicos de gran capitalización como Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) y Tesla (TSLA). En junio, REX Shares superó los USD 5,000 millones en activos bajo gestión (AUM), y sus fondos T-REX acumulan más de USD 1,000 millones desde el año pasado.
Los ETF apalancados tienden a obtener resultados significativamente inferiores a los del activo subyacente al contado, así como a los de otras estrategias para obtener una exposición apalancada a los precios de los activos, según un informe de la empresa de negociación de criptomonedas GSR Markets.
Según el informe, esto se debe en parte a un fenómeno conocido como la trampa del apalancamiento constante, por la que los fondos se ven obligados a comprar barato y vender caro para mantener un objetivo de apalancamiento fijo. Los ETF apalancados también suelen cobrar tarifas de gestión relativamente altas, lo que añade un lastre adicional al rendimiento.
Los dos nuevos ETF de Rex Shares cobran cada uno una tarifa de gestión del 0.95%. Esto es significativamente más alto que los ETF de BTC al contado, como Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC), VanEck Bitcoin Trust (HODL) e iShares Bitcoin Trust (IBIT), que cobrarán tarifas de alrededor del 0.2% en promedio una vez que expiren los descuentos promocionales.
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