La Cámara de los Lores del Reino Unido escuchó el miércoles opiniones críticas sobre las stablecoins, con testigos afirmando que los tokens eran principalmente "puertas de entrada y salida a las criptomonedas", en lugar del futuro del dinero.
La Cámara de los Lores celebró una sesión pública como parte de su nueva investigación sobre cómo deberían regularse las stablecoins en el país, recopilando pruebas sobre su papel en los pagos, la banca y la estabilidad financiera.
El Comité de Regulación de Servicios Financieros (FSRC) interrogó a los testigos sobre la competencia de las stablecoins con los bancos, el uso transfronterizo, los riesgos de financiación ilícita y su tratamiento bajo la Ley Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) de EEUU.
Escucharon puntos de vista contrastantes del comentarista de economía del Financial Times, Chris Giles, y del profesor de derecho estadounidense Arthur E. Wilmarth Jr.
Las stablecoins son principalmente “puertas de entrada y salida” a las criptomonedas
Giles dijo al comité que las stablecoins aún no habían despegado en el Reino Unido porque todavía no había una "base legal clara ni una regulación clara", lo que hacía arriesgado para los hogares mantenerlas como dinero.
Dijo que, asumiendo que se estableciera un régimen robusto, las principales oportunidades serían hacer que las transacciones y los pagos fueran "más eficientes, más baratos, potencialmente más rápidos que en la actualidad", especialmente en transferencias transfronterizas y grandes transferencias corporativas.
A nivel nacional, Giles se mostró escéptico de que las stablecoins de libra esterlina pudieran desintermediar significativamente a los bancos, dados los pagos ya instantáneos y de bajo costo.
Dijo que su uso actual era principalmente "puertas de entrada y salida" a las criptomonedas para un "activo intrínsecamente sin valor", y "no masivamente interesante ni que vaya a apoderarse del mundo".
Interés, regulación y “nuevas maletas de efectivo”
Sobre los intereses, Giles señaló que la cuestión de si las stablecoins deberían pagar rendimientos iba al corazón de su propósito y de la estructura del sistema financiero del Reino Unido.
Si funcionaran puramente como una tecnología de pagos, dijo, "no hay necesidad de pagar intereses", y las preocupaciones sobre la desintermediación de la financiación de depósitos eran limitadas porque las cuentas corrientes que devengan intereses ya existían y no habían "tomado el control de todo nuestro sistema financiero".
Dio la bienvenida al cambio del Banco de Inglaterra hacia la regulación de las stablecoins "como dinero", con reglas de respaldo estrictas, planes de resolución y un último recurso de liquidez en caso de una "corrida muy rápida".
Al mismo tiempo, advirtió que las stablecoins eran atractivas para el uso ilícito, diciendo que habían sido descritas como "tus nuevas maletas de efectivo" y argumentando que la supervisión internacional de los exchanges y controles más estrictos de Conozca a su Cliente (KYC) y Antilavado de Dinero (AML) serían esenciales si se movían más allá de su nicho actual.
La Ley GENIUS, un “error desastroso”
Wilmarth dijo al Comité que no consideraba las stablecoins como "un componente natural del sistema financiero", argumentando que los depósitos tokenizados podrían hacer un mejor trabajo.
Calificó la Ley GENIUS de "terrible" y "error desastroso" por permitir a las entidades no bancarias emitir stablecoins denominadas en dólares.
Las describió como una forma de "arbitraje regulatorio" que permitía a empresas ligeramente reguladas entrar en "el negocio del dinero" mientras socavaban un marco prudencial que se ha construido "durante siglos dentro del sistema bancario".
Añadió que le resultaba "difícil estar de acuerdo con algo de la propuesta de ley" y que EEUU había tomado "muchas decisiones desafortunadas", pero que el Banco de Inglaterra estaba proponiendo un régimen más robusto.
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