Hyperliquid, una red blockchain especializada en trading, ha incrementado los requisitos de margen para los traders después de que su fondo de liquidez perdiera millones de dólares durante una liquidación masiva de Ether , según informó la red.
El 12 de marzo, un trader liquidó intencionalmente una posición larga de aproximadamente 200 millones de dólares en Ether, lo que provocó que el fondo de liquidez de Hyperliquid, HLP, perdiera 4 millones de dólares al deshacer la operación.
A partir del 15 de marzo, Hyperliquid comenzará a exigir a los traders que mantengan un margen de colateral de al menos el 20% en ciertas posiciones abiertas para “reducir el impacto sistémico de posiciones grandes con un impacto hipotético en el mercado al cerrarlas,” dijo Hyperliquid en una publicación en X del 13 de marzo.
El incidente pone de relieve los dolores de crecimiento que enfrenta Hyperliquid, que se ha convertido en la plataforma más popular de Web3 para el trading de futuros perpetuos con apalancamiento.
Hyperliquid ha ajustado los requisitos de margen para los traders. Fuente: Hyperliquid
Hyperliquid afirmó que la pérdida de 4 millones de dólares no provino de un exploit, sino que fue una consecuencia predecible de las mecánicas de su plataforma de trading bajo condiciones extremas.
“El evento de ayer destacó una oportunidad para fortalecer el marco de márgenes y abordar las condiciones extremas de manera más robusta,” dijo Hyperliquid en otra publicación.
Estos cambios solo se aplican en ciertas circunstancias, como cuando los traders retiran colateral de posiciones abiertas, explicó Hyperliquid. Los traders aún pueden abrir nuevas posiciones con un apalancamiento de hasta 40 veces.
Los futuros perpetuos, o “perps,” son contratos de futuros con apalancamiento sin fecha de vencimiento. Los traders depositan colateral de margen —típicamente USDC en el caso de Hyperliquid— para asegurar posiciones abiertas.
Al retirar la mayor parte de su colateral y liquidar su propia posición, el trader efectivamente cerró su operación sin incurrir en deslizamiento —o pérdidas por vender una posición grande de una sola vez.
En cambio, esas pérdidas fueron absorbidas por el fondo de liquidez HLP de Hyperliquid.
El HLP de Hyperliquid tiene más de 350 millones de dólares en TVL. Fuente: DeFiLlama
Exchange líder en perps
Al 13 de marzo, el HLP tiene un valor total bloqueado (TVL) de aproximadamente 340 millones de dólares provenientes de depósitos de usuarios, según DeFiLlama.
Lanzado en 2024, el exchange insignia de futuros perpetuos de Hyperliquid ha capturado el 70% de la cuota de mercado, superando a rivales como GMX y dYdX, según un informe de enero del administrador de activos VanEck.
Hyperliquid presume de una experiencia de trading comparable a la de un exchange centralizado, con tiempos de liquidación rápidos y tarifas bajas, pero es menos descentralizado que otros exchanges.
Al 12 de marzo, Hyperliquid ha registrado aproximadamente 180 millones de dólares por día en volumen de transacciones, según DeFiLlama.
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