Resumen de la noticia
Hyperliquid y Aster llevan a las DEX a volúmenes multimillonarios, rivalizando con Binance y Coinbase.
Las CEX todavía lideran en liquidez, regulación y entrada de inversores institucionales.
Expertos señalan que los modelos híbridos pueden definir el futuro de la negociación de criptomonedas.
El mercado de criptomonedas, que parecía "tranquilo" con la división entre exchanges centralizados y descentralizados, hasta que el lanzamiento de Hyperliquid lo cambió todo. Así, por un lado, proyectos como Hyperliquid y Aster desafían la hegemonía de gigantes como Binance y Coinbase al ofrecer modelos de negociación más transparentes, centrados en la privacidad y la autonomía.
Por otro lado, las CEX continúan liderando en puntos fundamentales como la liquidez, el soporte institucional y el cumplimiento regulatorio. La pregunta que surge es simple: ¿quién saldrá vencedor de esta batalla que moldea el futuro de la negociación global de activos digitales?
El lanzamiento de Hyperliquid (HYPE) marcó un antes y un después en 2025. El proyecto logró unir características de exchanges centralizados, como escalabilidad y usabilidad, con atributos típicos de los descentralizados, como custodia propia y mayor transparencia. El modelo híbrido impulsó a la plataforma a liderar el mercado de perp DEXs durante gran parte del año.
Sin embargo, en septiembre, Aster surgió como competidora directa, apoyada por Changpeng Zhao (CZ), fundador de Binance. La plataforma alcanzó rápidamente 100.000 millones de dólares en volumen negociado en siete días, superando incluso a Hyperliquid en determinados períodos, según datos de DeFiLlama. Este avance demostró que el mercado descentralizado ha madurado y ya puede competir en volumen con exchanges tradicionales.
La fuerza de las CEX: liquidez y regulación
A pesar del avance de las perp DEXs, los expertos refuerzan que los exchanges centralizados siguen siendo esenciales para el crecimiento del sector. Frank Combay, COO de NGPES, explica que los tokens de CEX tuvieron una valorización en agosto gracias al interés renovado de inversores institucionales y al aumento de la claridad regulatoria. Para él, la liquidez, los spreads más estrechos y la facilidad de conversión entre fiat y cripto continúan siendo grandes ventajas de estas plataformas.
Farzam Ehsani, CEO de VALR, refuerza que el futuro de los exchanges no se basa en sustituir modelos, sino en reconocer que las CEX y las DEX cumplen roles complementarios. Él afirma que las CEX ofrecen usabilidad y confianza para principiantes e instituciones, mientras que las DEX atraen a usuarios que priorizan la privacidad y la exposición a tokens emergentes.
Para muchos analistas, el futuro debe seguir un modelo híbrido que combina las cualidades de ambos enfoques. Lionel Iruk, de Nav Markets, defiende que dichas plataformas pueden unir la liquidez de las centralizadas con la transparencia de las descentralizadas, creando soluciones más completas. Él alerta, sin embargo, que el crecimiento de los tokens de exchanges como OKX, Cronos y KuCoin debe ser visto con cautela, ya que los movimientos a corto plazo no garantizan la sostenibilidad.
Según Iruk, tanto las CEX como las DEX enfrentan riesgos relevantes: brechas de seguridad, presión regulatoria, baja liquidez en algunos pares y vulnerabilidades en contratos inteligentes. Para él, solo la combinación entre gobernanza robusta y autonomía del usuario puede ofrecer la resiliencia necesaria para el mercado a largo plazo.
La batalla por el futuro de la liquidez
Los números confirman la tendencia de avance de las perp DEXs. Entre 2023 y 2025, la participación de estas plataformas en el volumen de negociaciones spot pasó de menos del 10% a hasta el 60% en picos recientes, estabilizándose después en el rango del 30% al 35%. Incluso después de correcciones, la cuota sigue muy por encima de los niveles históricos, demostrando que el crecimiento de las descentralizadas no es solo pasajero, sino un ajuste estructural en el comportamiento del mercado.
Por otro lado, las CEX como Binance y Coinbase siguen siendo indispensables para los inversores institucionales. Ellas garantizan seguridad, conformidad regulatoria e infraestructura para mover grandes volúmenes, puntos críticos para fondos, bancos y empresas listadas en bolsa que comienzan a entrar en el mercado de criptoactivos.
El especialista de xyzverse.io cree que no habrá un vencedor absoluto. Él argumenta que las DEX ofrecen privacidad, transparencia y acceso a tokens emergentes, factores que atraen a traders más experimentados. Por otro lado, las CEX siguen siendo imbatibles en liquidez, soporte al usuario e integración con el sistema financiero tradicional, lo que las convierte en el primer punto de entrada para nuevos inversores.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
