Las ICO pueden ser herramientas efectivas para recaudar fondos, dice el presidente de la SEC

El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), Jay Clayton, emitió una declaración pública el lunes con respecto a las criptomonedas y las ofertas iniciales de monedas (ICOs).

La declaración sirve como una advertencia dirigida tanto a los inversores de "Main Street" como a los profesionales del mercado y concluye que la mayoría de los tokens vendidos en ICOs hasta la fecha son valores probablemente bajo la ley de los EE. UU.

Advertencia a los inversores de "Main Street": hacer preguntas, exigir respuestas

Clayton comienza su declaración con una advertencia general sobre la criptomoneda y los mercados de ICO dirigidos a los inversores de "Main Street", que incluye asesoramiento básico para posibles inversores, como "formule preguntas y exija respuestas claras".

También señala los riesgos particulares de invertir en cripto e ICO, especialmente el hecho de que los fondos invertidos a menudo se transfieren al extranjero. Como Clayton advierte, esto hace que sea más difícil para los organismos reguladores nacionales, como la SEC, proteger a los inversores de fraude y “malos actores.”

Para los profesionales del mercado: una seguridad es una seguridad, no importa cómo lo llames

La segunda sección de la declaración de Clayton está dirigida a profesionales del mercado, incluidos abogados de valores, contadores y consultores, y enfatiza su responsabilidad de proteger a los inversores. Alienta a los profesionales a considerar cuidadosamente cada caso de activo, ya sea un token, una moneda o una moneda, para determinar si se trata de una garantía en los EE. UU.

Clayton señala que el contenido de la transacción es más importante que la forma para determinar si una inversión es un valor. Independientemente de la denominación de un token, moneda o moneda, cada uno debe examinarse caso por caso para determinar su estado en virtud de las leyes de valores de los EE. UU. De la siguiente manera, los activos que se determinan como valores en los EE. UU. deben registrarse en la SEC para cumplir con las leyes de EE. UU. o enfrentar las consecuencias.

Según la SEC, una oferta se consideraría un valor si se trata de una "inversión de dinero en una empresa común con una expectativa razonable de ganancias derivadas de los esfuerzos empresariales o gerenciales de otros".

En opinión de Clayton, la mayoría de los tokens ofrecidos en ICO hasta la fecha se incluyen en esta definición, tengan o no funciones de "utilidad" también:

"En general, las estructuras de ofertas de monedas iniciales que he visto promovidas implican la oferta y venta de valores e implican directamente los requisitos de registro de valores y otras disposiciones de protección del inversor de nuestras leyes federales de valores. En general, estas leyes establecen que los inversionistas merecen saber en qué están invirtiendo y los riesgos relevantes involucrados ".

A pesar de este hecho, hasta ahora ningún ICO se ha registrado en la SEC, como señala Clayton.

La conclusión: ICOs podrían ser algo bueno, pero deben ser regulados

Vale la pena señalar que Clayton comienza su discurso a los profesionales del mercado con una declaración positiva sobre ICO, diciendo:

"Creo que las ofertas iniciales de monedas, tanto si representan ofertas de valores como si no, pueden ser formas efectivas para que los empresarios y otros recauden fondos, incluso para proyectos innovadores".

Sin embargo, luego detalla los riesgos particulares de invertir en ICO. A medida que prolifera la inversión tanto en ICO como en criptomonedas, la SEC seguirá comprometida con la aplicación de leyes de seguridad en los EEUU. Sobre el tema de la aplicación, Clayton declaró:

"Le he pedido a la División de Aplicación de la Ley de la SEC que continúe vigilando esta área enérgicamente y recomiende medidas coercitivas contra aquellos que realizan ofertas iniciales de monedas en violación de las leyes federales de valores".

Qué significa todo esto para los inversores

En pocas palabras, la declaración de Clayton es un llamado a todos los inversionistas para que tengan precaución y sentido común cuando inviertan en criptomonedas e ICO. Sin embargo, en última instancia, la SEC gobierna solo a ciudadanos estadounidenses, por lo que las advertencias de Clayton se aplican específicamente a los inversores o empresas de los EE. UU. o a aquellos que buscan realizar transacciones con ciudadanos estadounidenses.

En julio, la SEC le recordó a los inversores que ellos mismos también son responsables de cumplir con la ley de los Estados Unidos: para poder invertir legalmente en valores no registrados, las leyes de valores de los Estados Unidos requieren que usted sea un inversionista acreditado o cumplir con ciertos requisitos de ingresos netos o de ingresos.

La última conclusión de la SEC de que la mayoría de los tokens vendidos en ICOs hasta la fecha son títulos bajo la ley estadounidense significa que las ICOs fuera de los EE. UU. Probablemente continuarán prohibiendo a los ciudadanos estadounidenses participar en sus ventas simbólicas para evitar la cuestión del registro de la SEC.

Por otro lado, para incluir legalmente a los ciudadanos estadounidenses en sus esfuerzos de recaudación de fondos, quizás las ICO finalmente comenzarán a registrarse en la SEC, cuando sea necesario.

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