Puntos clave:
Los picos del ciclo del mercado de Bitcoin son notoriamente difíciles de predecir, pero combinar indicadores técnicos y de comportamiento puede ofrecer señales sólidas.
El puntaje MVRV-Z, el indicador Pi Cycle Top, las tendencias de volumen de negociación, el Múltiplo de Puell y los flujos de entrada a exchanges predicen con precisión los picos del ciclo de precios de Bitcoin.
Bitcoin (BTC) podría estar acercándose a la etapa final de su ciclo de mercado actual: un repunte final dramático seguido de una corrección abrupta y, eventualmente, un mercado bajista. Para muchos, esto podría ser el clímax tan esperado de los últimos cuatro años, y los principales actores se están preparando en consecuencia.
Desde finales de 2024, la acumulación de ballenas de Bitcoin ha aumentado. Datos de Glassnode muestran que el número de direcciones que poseen más de 100 BTC ha crecido casi un 14%, alcanzando las 18.200, un nivel no visto desde 2017. Los mayores actores del mercado parecen estar posicionándose para lo que podría ser el último repunte de este ciclo.
Sin embargo, aprovechar el repunte es más complicado de lo que parece y saber cuándo salir es notoriamente difícil. El atractivo de precios más altos alimenta el FOMO, llevando a los inversores a comprar en la cima, solo para enfrentar caídas dolorosas o incluso liquidaciones.
Entonces, ¿cómo pueden los traders e inversores detectar el pico antes de que el mercado entre en recesión?
Marcadores de picos del ciclo de Bitcoin
Varios indicadores técnicos y on-chain, como el puntaje MVRV (Valor de Mercado a Valor Realizado) Z, Pi Cycle Top y las tendencias de volumen de negociación, han sido históricamente confiables para señalar cuando Bitcoin está cerca de su pico.
El puntaje MVRV-Z compara el valor de mercado de Bitcoin con su valor realizado y ajusta por volatilidad. Un puntaje Z alto sugiere que Bitcoin está significativamente sobrevalorado en relación con su base de costo histórica. Cuando este indicador está en un máximo histórico, es probable que siga una tendencia bajista en los precios de Bitcoin.
El Pi Cycle Top rastrea la dinámica de precios de BTC usando promedios móviles. Cuando el promedio móvil de 111 días (111-SMA) cruza por encima del doble del promedio de 350 días (350-SMAx2), señala un sobrecalentamiento. En otras palabras, cuando la tendencia a corto plazo alcanza la trayectoria a largo plazo, se confirma un pico de mercado.
Históricamente, todos los rallies alcistas de Bitcoin comenzaron con un notable aumento en el puntaje MVRV Z y terminaron con el cruce del 111-SMA sobre la tendencia a largo plazo.
Además, volúmenes de negociación más bajos durante los aumentos de precio pueden ser una señal de advertencia, a menudo indicando un debilitamiento del impulso y un potencial de reversión. El volumen en balance (OBV), que registra el flujo de volumen acumulado, es una métrica valiosa para rastrear este proceso. Cuando el OBV diverge de la acción del precio, suele ser una señal temprana de reversión.
La segunda etapa del repunte al alza de 2021 fue un gran ejemplo. Mientras el precio de BTC alcanzaba nuevos máximos de 68.000 dólares (comparado con el máximo histórico anterior de 63.170 dólares), los volúmenes de negociación se movieron en una dirección diferente, disminuyendo de 710.000 BTC a 628.000 BTC. Esto creó una divergencia bajista entre precio y volumen, sugiriendo que menos participantes del mercado estaban apoyando el repunte, una señal clásica de pérdida de impulso.
Métricas de toma de ganancias
A medida que se acercan los picos del ciclo de mercado, los tenedores a largo plazo y los mineros de Bitcoin a menudo comienzan a asegurar ganancias. Algunas métricas valiosas que pueden rastrearlo son el Múltiplo de Puell y los flujos de intercambio.
El Indicador Múltiplo de Puell examina los ingresos de los mineros en relación con su promedio de 365 días. Lecturas altas indican que los mineros pueden comenzar a vender agresivamente y a menudo se observan cerca de los picos del mercado.
Grandes flujos de entrada a los exchanges suelen ser signos de distribución, ya que los inversores se preparan para vender sus monedas.
Individualmente, estos indicadores pueden marcar varios cambios en las tendencias del mercado. Combinados, a menudo se alinean con los picos del ciclo.
La regla del 15%
Las observaciones de actividad de precios históricos también podrían ser útiles. El analista de mercados criptográficos Cole Garner compartió su estrategia de salida basada en el comportamiento de las ballenas. Su hoja de ruta incluye tres pasos:
Euforia. Bitcoin se mueve verticalmente durante semanas, con velas diarias masivas de más de 10.000 dólares.
Latigazo. Bitcoin experimenta su corrección más abrupta del ciclo alcista. La línea de tendencia parabólica curva que ha apoyado el repunte se rompe, una señal clara de que probablemente el pico ya llegó. Mientras tanto, las altcoins y los tokens de meme pueden seguir subiendo un poco más.
Complacencia. Mide un 15% por debajo del máximo histórico de Bitcoin. Esa es la zona de venta. Los libros de órdenes en los principales exchanges a menudo muestran un muro de órdenes de venta alrededor de este nivel, un probable punto de salida institucional.
Según Garner, la regla del 15% (o 16%) funciona no solo en criptomonedas sino también en los mercados tradicionales.
Ningún indicador puede señalar el momento exacto para salir, especialmente en un entorno macroeconómico cambiante. Pero cuando múltiples señales se alinean, se vuelven difíciles de ignorar. La última etapa de un mercado alcista de Bitcoin es emocionante, pero saber cuándo podría detenerse la música es clave para asegurar las ganancias.
Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.
