La controvertida Ripple ha pasado del pozo a la gloria en cuestión de meses debido a sus victorias legales. Su épica resurrección se ha visto reflejada en el precio de XRP. Y se ha ganado la simpatía de muchos, porque, bueno, a todos nos encanta un vencedor. ¿Es un valor no registrado o no? ¿Ripple no respeta sus acuerdos? ¿Es culpable de todas estas acusaciones? Oficialmente, no es culpable. Ripple ha ganado. Lo que podría tener varias lecturas. Uno podría decir que cualquier batalla legal se puede ganar teniendo buenos abogados. O, para ser menos cínico, que la justicia eventualmente gana. Ahora bien, ¿Es XRP una buena inversión ahora? 

Para nadie es un secreto que se puede ganar una batalla legal apelando a los tecnicismos. Lo que en el caso de las criptomonedas no es muy difícil debido a la ambigüedad regulatoria. Las criptomonedas son algo nuevo. No son ni lo uno ni lo otro. Pero se le parece bastante. Un ICO se parece mucho a un IPO, pero, en el fondo, no lo es. Una criptomoneda se parece a una acción bursátil, pero, en el fondo, no lo es. Se parece a una moneda, pero, en el fondo, no lo es. El problema de las definiciones es evidente. Y para condenar hay que definir. 

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El caso Ripple es importante para todo el ecosistema, porque marca un precedente. Si Ripple (XRP) no es un valor, Bitcoin tampoco es un valor, Binance Coin tampoco es un valor, y muchas otras criptomonedas tampoco son un valor. ¿Por qué Ripple? Yo diría que se escogió Ripple debido al descontento de sus propios inversores. Es decir, se escogió el caso con mayores probabilidades de victoria. Para un funcionario llevar un caso a tribunales es un riesgo profesional. Lo sensato es llevar los casos “seguros”. En mi (no tan humilde) opinión, la elección de Ripple se presentó como obvia por la tormentosa relación con sus inversores. 

Claro que está el tema de la centralización. Ese es el asunto básico. En el caso de Ripple, el enriquecimiento de los fundadores ha sido descarado. Y la compañía ha demostrado, con el paso del tiempo, un desprecio profundo hacia sus inversores. Otros proyectos han demostrado un poco más de sensibilidad. Binance Coin, por ejemplo, es un proyecto de Binance. Su centralización es evidente. Pero aquí no hay mucha controversia, porque Binance ha cultivado una excelente relación con sus inversores. En otras palabras, los inversores han hecho dinero con el token. Binance se preocupa activamente por el precio. Y ejerce su poder a beneficio del inversor. Ripple, por el contrario, siempre ha explotado a sus inversores. 

El problema como tal no es la centralización. Pocos tienen problemas con un centro benévolo. El problema es un centro tiránico. Los fundadores de Ripple preminaron miles de unidades y se repartieron la mejor parte. Luego, comenzaron a vender como locos. Vendieron en temporada alcista. Vendieron en temporada bajista. Y vendieron hasta más no poder. Es decir, desangraron el activo sin piedad. Todo por el bien de la compañía. Pero pocos son los dueños de la compañía. La gallina de los huevos de oro es XRP. Y a Ripple se le olvidó cuidar a XRP. Ripple nunca ha escuchado los gritos de ayuda de la comunidad XRP. Naturalmente, hay un divorcio entre la compañía Ripple y los inversores de XRP. Es una relación asimétrica con beneficios igualmente asimétricos. O sea, el centro se lleva lo mejor, y le deja a la periferia las sobras. 

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Ripple es una compañía de pagos. Según ellos, el nuevo “Swift”. Ciertamente, todos los ejecutivos de Ripple hablan muy bonito. Bella la narrativa. Y el modelo de negocios, a primera vista, parece toda una maravilla. Ahora bien, Ripple no es una compañía pública. Es decir, nosotros, los mortales, no podemos comprar acciones de Ripple. Lo que sí podemos es comprar unidades de XRP. Y el inversor compra buscando un beneficio. Si la compañía desprecia sistemáticamente a sus inversores con sus ventas masivas, esa inversión no es negocio. Así de sencillo. Si no hay una relación tangible entre el éxito de Ripple y el precio de XRP, la inversión en XRP no tiene sentido. 

¿Qué dice la compañía al respecto? Bueno, ellos dicen básicamente que el éxito de Ripple significa eventualmente el éxito de XRP. Por ende, los inversores deben sacrificarse temporalmente en nombre de la compañía. Esa es la promesa. Pero eso a mí me suena a estafa. Porque ellos ya cobraron. Es muy fácil pedir el sacrificio de los demás cuando uno está nadando en dinero. 

Ahora bien, las recientes victorias legales de Ripple han beneficiado al precio de XRP. Por fin, los inversores de XRP están obteniendo ganancias después de tanta espera. La compañía finalmente anunció un programa de recompras. Más vale tarde que nunca. Y el boom altcoin está incluyendo ahora a XRP. En cierto modo, Ripple se ha reivindicado, porque al ver dinero los inversores se pueden olvidar del pasado. 

Pero veamos otra cosa. Ripple, la compañía, no vale mucho. Sus activos no valen gran cosa. Y sus ingresos no son nada del otro mundo. Ripple, como negocio, hasta ahora, es básicamente: puras promesas y sus tenencias en XRP. El caso de Binance Coin es diferente. La simbiosis entre Binance y Binance Coin es mucho más valiosa, porque Binance es una máquina de hacer dinero. Por ende, el token tiene un mejor aliado. Ripple es un parásito de XRP. Binance no es ningún parásito de nada. Se beneficia de Binance Coin, pero, al mismo tiempo, tiene la fuerza para elevar al token cuando sea necesario. 

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El futuro de XRP debe analizarse junto al futuro de Ripple. ¿Cuál es la posición de Ripple en el mundo de los pagos? ¿Puede Ripple competir con JP Morgan, Visa, PayPal o MasterCard? No lo creo. Cualquiera de estas empresas puede clonar un código y crear un sistema de pagos similar o superior al montado por Ripple. Es decir, la firma no cuenta con ninguna ventaja competitiva ante sus competidores. Su actual posición en el mercado es minúscula. Lo que tiene es una criptomoneda que ha descuidado sistemáticamente. 

¿Puede XRP independizarse de Ripple? Es posible. Por lo menos temporalmente. El precio de XRP puede subir especulativamente debido al boom altcoin. El mercado puede ignorar los números reales de la compañía por un tiempo. Pero, eventualmente, los inversores no tendrán otra opción que enfrentarse con la realidad. Ripple y XRP, en el fondo, son la misma cosa. La criptomoneda no vale mucho sin la compañía. Y la compañía no vale nada sin la criptomoneda. Claro que se puede hacer trading con XRP ahora para obtener una ganancia en el corto plazo. Sin embargo, el inversor a largo plazo de XRP debe creer en el futuro de Ripple, la compañía. ¿Tiene futuro Ripple? Eso está por verse. 

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