Conclusiones clave:
La capitalización de mercado de XRP, de USD 190.000 millones, supera con creces la actividad onchain de XRPL, cotizando a 2.200 veces su TVL.
La divergencia bajista del RSI sugiere una posible caída hacia USD 2,32.
XRP (XRP) ha aumentado más del 600% desde noviembre, alcanzando una capitalización de mercado de alrededor de USD 190 mil millones, mientras el mercado evalúa el acuerdo de la demanda de Ripple, la claridad regulatoria en los EE. UU. y el creciente impulso de los ETF.
Pero con una apreciación tan rápida, ¿los fundamentos de XRP han seguido el ritmo del precio? Echemos un vistazo más de cerca.
La valoración de XRP es 2.200 veces superior a su TVL
A fecha de lunes, la cadena matriz de XRP, XRP Ledger (XRPL), tiene un valor total bloqueado (TVL) de USD 87,74 millones, según DefiLlama.
El volumen del exchange descentralizado (DEX) de XRPL fue de USD 49.621 en las últimas 24 horas, mientras que las tarifas de su aplicación ascendieron a solo USD 1.467.
Según estas métricas, la capitalización de mercado de XRP es más de 2.200 veces superior a su TVL de DeFi y alrededor de 363.000 veces superior a sus ingresos por tarifas anualizados.
Para los optimistas del XRP, la valoración actual refleja una apuesta segura por el crecimiento futuro de XRPL: que los volúmenes de liquidación, el crecimiento de las stablecoins, las asignaciones de tesorería corporativa y los flujos de entrada de ETF se expandirán considerablemente.
En su opinión, estos factores justificarán los niveles de precios actuales, incluso si el uso de la cadena sigue siendo relativamente modesto por ahora.
XRPL alberga USD 175,9 millones en activos tokenizados, lo que supone un aumento del 52,25% en un mes, liderados por la deuda del Tesoro de EE. UU. (USD 120,6 millones), las acciones públicas (USD 55,4 millones), los bienes inmuebles (USD 4,3 millones) y las stablecoins (USD 67,3 millones), según datos de RWA.xyz.
Este rápido crecimiento se sitúa entre los más rápidos del sector de la tokenización de activos del mundo real (RWA), lo que apunta a una expansión de los casos de uso que podrían impulsar la demanda futura de XRP.
Es cierto que XRP está muy por detrás de la cadena de bloques líder de capa 1, Ethereum.
A fecha de lunes, la capitalización de mercado de Ethereum superaba los USD 516.000 millones, con un TVL de USD 92.060 millones y unos ingresos diarios por tarifas de aplicaciones de USD 10,48 millones. También encabeza la clasificación de RWA con USD 7.000 millones en proyectos bajo gestión.
Esto sitúa la relación entre la capitalización de mercado y el TVL de Ethereum en 5,6, y su relación entre la capitalización de mercado y las comisiones anualizadas en 135, muy por debajo de la de XRPL.
Sin embargo, XRP cotiza a casi el 40% de la capitalización de mercado de Ethereum, lo que ha llevado a algunos analistas a calificarlo de "muy sobrevalorado".
La divergencia bajista del XRP apunta a una corrección del 25%
Desde un punto de vista técnico, la reciente subida del XRP muestra signos de ralentización.
Una creciente divergencia bajista entre su precio y el índice de fuerza relativa (RSI) sugiere que la presión compradora se está debilitando, incluso cuando los precios suben, una situación que históricamente ha precedido a las correcciones.
El XRP podría enfrentarse a un retroceso inicial hacia su media móvil exponencial de 20-2 semanas (20-2W EMA; onda púrpura) cerca de los USD 2,32 en septiembre, lo que supone una caída de más del 25% con respecto a los precios actuales.
Se produjo un descenso similar tras las señales de divergencia bajista en el ciclo 2017-2018.
El nivel de USD 2,32 es aún más notable porque se acerca al precio real del XRP en los últimos seis meses, que es básicamente el coste medio al que los actuales holders adquirieron sus tokens durante ese periodo.
Los precios realizados de XRP podrían actuar como imanes si el impulso se desvanece, con una nueva prueba que probablemente elimine a los inversores más débiles antes de cualquier repunte.
No obstante, algunos analistas técnicos confían en que el precio de XRP suba hasta los USD 10 en los próximos meses.
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