El balanceo de JPMorgan entre Blockchain y Cripto

El banco de inversión multinacional JPMorgan Chase ha tenido una relación accidentada con las criptomonedas a lo largo de los años. Aunque ha mantenido una aparente apatía hacia Bitcoin y similares, la institución financiera ha adoptado abiertamente la tecnología de cadenas de bloques y la está utilizando activamente en varios proyectos internos.

Esto ha pasado a primer plano en agosto de 2018, cuando la directora de información Lori Beer hizo una audaz declaración en una entrevista, afirmando que la tecnología de la cadena de bloques `reemplazará' a los sistemas financieros existentes en los próximos años.

Los sentimientos de Beer llegan en un momento interesante, especialmente considerando la actitud yin y yang de JPMorgan hacia la tecnología del libro mayor descentralizado (DLT).

La tecnología de cadenas de bloques sustenta la existencia de criptomonedas, que se han multiplicado en número y aplicaciones desde que Bitcoin nació en 2009. Por lo tanto, vale la pena hacer un viaje por el carril de la memoria para entender la yuxtaposición entre la actitud de la compañía hacia las criptocurrencias y la tecnología de la cadena de bloques.

La relación de amor/odio de JPMorgan con el cripto

Como ha sido el caso en la mayoría de las instituciones financieras, el surgimiento de las criptomonedas se ha encontrado con un cierto elemento de inquietud. Algunos han sido más tolerantes que otros, pero JPMorgan ha tenido una de las historias más interesantes que contar.

La compañía no se ha opuesto demasiado a la noción de las criptomonedas, pero su liderazgo - CEO Jamie Dimon, en particular - ha sido nada menos que hipercrítico en los últimos años. Como veremos más adelante, esto ha dado lugar a una narración contrastada en cuanto a los proyectos y hazañas de la compañía en el espacio en comparación con las opiniones de Dimon.

Quorum

En noviembre de 2016, JPMorgan publicó un libro blanco para Quorum, que es una plataforma privada de cadena de bloques construida sobre el protocolo Ethereum.

Como miembro fundador de la Enterprise Ethereum Alliance (AEMA), el desarrollo de Quorum por parte de JPMorgan se ajusta al mandato de la AEMA, cuyo objetivo es aportar privacidad, escalabilidad y seguridad a la cadena de bloques Ethereum. Está dirigido directamente a las empresas que desean controlar la accesibilidad y el uso de los datos a través de un sistema de cadena de bloques.

La cadena de bloques de Quorum busca proporcionar privacidad de datos a las empresas, utilizando la red Ethereum para validar las transacciones, que se describe en el primer párrafo del libro blanco:

"Aunque el diseño es sencillo, la solución conserva muchos de los atributos clave de Ethereum, como garantizar que todos los nodos de la red participan y aumentan la seguridad general de toda la red, al tiempo que sólo se revelan los detalles de las transacciones privadas a las partes de la transacción".

Quorum utiliza la criptografía para proteger los datos confidenciales, permitiendo sólo a aquellos con el permiso necesario para acceder a ciertos datos de transacciones.

Casi un año y medio después, el 20 de abril de 2018, JPMorgan finalmente probó la cadena de bloques Quorum con la participación de varios bancos de alto perfil.

JPMorgan está incluso considerando divorciar Quorum de la compañía, en un esfuerzo por hacer la plataforma más accesible a los mercados. Una barrera a la entrada es el hecho de que es improbable que los competidores del mercado utilicen una plataforma gestionada por un banco competidor.

2018 al revés

A medida que las criptomoneds sufrieron una corrección humillante en los meses posteriores a el máximo histórico de Bitcoin en diciembre de 2017, JPMorgan -entre otros bancos- dejaron de procesar compras de criptomonedas con sus tarjetas de crédito, citando la volatilidad de los mercados.

A finales de febrero, el banco entregó su informe anual a la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC). En el informe se agregaron criptomonedas a sus secciones sobre `Factores de riesgo' y `Competencia,' que ilustran los aspectos desestabilizadores del espacio.

La compañía dijo a la SEC que el surgimiento de las criptomonedas requeriría que el banco gaste más dinero adaptando sus productos para apaciguar a clientes y consumidores, con la posibilidad de que el banco finalmente pierda participación en el mercado:

"Tanto las instituciones financieras como sus competidores no bancarios se enfrentan al riesgo de que el procesamiento de pagos y otros servicios se vean perturbados por tecnologías, como las criptomonedas, que no requieren intermediación".

En mayo de 2018, la empresa anunció la creación de la posición de un jefe de la estrategia de cripto activos en la empresa. El puesto fue inmediatamente ocupado por Oliver Harris, el hombre a cargo de liderar los nuevos proyectos de criptomonedas de la compañía. Se entiende que la posición de Harris no implicaría el comercio de criptomonedas, sino más bien investigar el uso de criptomonedas y servicios de blockchain que podrían beneficiar a los procesos de JPMorgan.

Más o menos al mismo tiempo, el vicepresidente Daniel Pinto dijo que la compañía estaba mirando el espacio Bitcoin - admitiendo interés en los mercados de futuros en una entrevista con CNBC. Pinto llegó incluso a decir que autorizarían los futuros de Bitcoin si tuvieran que hacerlo, al tiempo que decía que las criptomonedas se enfrentaban a una serie de retos:

"No me cabe duda de que, de un modo u otro, la tecnología desempeñará un papel importante. [En cuanto a Bitcoin], no se puede tener algo en el que la propuesta de negocio sea ser anónima y ser la moneda para actividades desconocidas. Eso tendrá una vida muy corta porque la gente dejará de creer en ello, o los reguladores lo matarán. Creo que el concepto es válido[y por eso] tiene a muchos bancos centrales investigando. La tokenización de la economía, para mí, es real. Las criptomonedas son reales pero no en la forma actual".

Jamie Dimon

El CEO de JPMorgan Jamie Dimon ha sido durante mucho tiempo un duro crítico de Bitcoin y las criptomonedas. La actitud disidente de Dimon se remonta a 2015, cuando dijo que Bitcoin sería detenido y que la cadena de bloques "es como cualquier otra tecnología". Además, Dimon dejó claro que el banco utilizaría la tecnología subyacente para mejorar sus propios sistemas:

"Si es más barato, efectivo, funciona y seguro, entonces vamos a usarlo. La tecnología será usada, y podría ser usada para transportar moneda - pero serán dólares, no Bitcoins."

La crítica más infame de Dimon a Bitcoin se produjo en septiembre de 2017, cuando calificó la criptomoneda de fraude. El CEO de JPMorgan llegó incluso a amenazar con despedir a los empleados que ofrecían intercambiar criptomonedas en nombre de sus clientes.

El comentario de Dimon sobre el tema disminuyó y fluyó en los meses siguientes, ya que sus propias opiniones sobre el sector parecían contradecir los planes de la empresa. Dimon llegó incluso a decir que no haría más comentarios sobre Bitcoin, con JPMorgan adoptando un enfoque "abierto" en cuanto a las criptomonedas.

En vísperas del lanzamiento de los primeros contratos de futuros de Bitcoin en diciembre por parte de la Bolsa Mercantil de Chicago, la empresa incluso consideró facilitar el acceso a la negociación de futuros.

El estratega de mercado global de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, promovió la división de opiniones entre la compañía y su CEO, escribiendo en una nota a los inversores que el lanzamiento de los futuros de Bitcoin impulsaría la legitimación de la criptomoneda:

"El futuro lanzamiento de los contratos de futuros de Bitcoin por parte de las bolsas establecidas, en particular, tiene el potencial de añadir legitimidad y, por tanto, aumentar el atractivo del mercado de criptomonedas tanto para los inversores minoristas como para los institucionales".

Al parecer, Dimon cambió de opinión en 2018, diciendo que no estaba realmente interesado en el tema en una entrevista de enero , aunque admitió que lamentaba sus comentarios de 2017 sobre el "fraude".

Unas semanas más tarde, en el Foro Económico Mundial de Davos, Dimon dijo a Cointelegraph que él `no era un escéptico' de las criptomonedas.

Después de varios meses en el centro de atención, Dimon apareció en los titulares a principios de este mes, supuestamente calificando a Bitcoin de 'estafa', antes de reiterar que no estaba interesado en el tema durante un discurso de gala.

Dimon fue citado diciendo que el gobierno se movería para detener las criptomonedas debido a la falta de control sobre el espacio. Esto siguió a una entrevista con el Harvard Business Review, en la que Dimon dijo que JPMorgan estaba probando la tecnología de cadenas de bloques para su uso en una amplia gama de aplicaciones dentro de la empresa.

Vientos de cambio

Las declaraciones de Dimon en los titulares han quitado algo del trabajo que se está haciendo en la institución financiera global.

Como se mencionó anteriormente, la CIO de la compañía, Lori Beer, ha pintado una imagen más precisa de la postura de la compañía sobre la tecnología de la cadena de bloques y las criptomonedas.

Sus declaraciones sobre la inminente adopción de blockchain y el efecto que tendrá a escala mundial no pueden ser subestimadas y parece ser una gran fuerza impulsora en el proyecto Quorum de JPMorgan.

Como dijo Beer, la compañía necesitaba crear una plataforma de cadenas de bloques que atendiera las necesidades de la compañía y de sus muchos clientes:

"Actualmente estamos siguiendo muchos caminos. Inventamos una cadena de bloques con un código abierto basado en Ethereum. La tecnología de la cadena de bloques aún no ha resuelto los problemas de privacidad y escalabilidad que necesitábamos. Estamos conectados con Hyperledger y Enterprise Ethereum Alliance. La aplicación de esta tecnología en los negocios es más importante para nosotros que la tecnología en sí. Buscamos no sólo la reducción de costes, sino también oportunidades para desarrollar nuevos productos".

La CIO también dijo que JPMorgan está `evaluando'  el estado actual del espacio de criptomonedas, al tiempo que deja claro que sólo apoyaría a los mercados regulados y a las divisas.

Mientras que esto no lleva a la compañía más cerca de estar activamente involucrada en los mercados de criptomonedas, su apetito por el desarrollo de la cadena de bloques dice mucho sobre la tecnología de apoyo y la promesa que tiene para el mundo financiero.