Abogada de firma que asesora a los gemelos Winklevoss fue nombrada reguladora de ETF de la SEC

Dalia Blass, de la firma de abogados Ropes & Gray, ha sido seleccionada para dirigir la división de administración de inversiones de la SEC, que regula y aprueba o desaprueba los fondos negociados en bolsa (ETF). La firma de Blass, Ropes & Gray, representa a los gemelos Winklevoss en sus esfuerzos por crear un ETF de Bitcoin.

La SEC rechazó famosamente dos propuestas de ETF de Bitcoin a principios de este año, citando mercados en gran medida no regulados. Sin embargo, dejaron una salida. La Comisión indicó que en el caso de que se desarrollara un mercado regulado de futuros para Bitcoin, podrían reconsiderarlo. No hace mucho, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) le dio a LedgerX permiso para crear un mercado de futuros.

La SEC acordó escuchar una apelación de los gemelos Winklevoss a principios de este año, pero pocos observadores esperaban que los gemelos recibieran una respuesta diferente. Sin embargo, con Blass al frente y los mercados de futuros regulados, esto podría cambiar.

¿Qué es un ETF?

Un "fondo negociado en bolsa" (ETF, por sus siglas en inglés) suena como algo arcano que sólo sería de interés para los tipos de alto vuelo de Wall Street, pero en realidad es relativamente simple. Un ETF rastrea el valor de un activo subyacente o clase de activos y está obligado a comprar y vender el activo subyacente a medida que se compran y venden las acciones del ETF.

Los ETFs son una manera conveniente de exponerse a ciertos activos que pueden ser difíciles de poseer. Por ejemplo, la mayoría de la gente no tiene un enorme tanque en el patio trasero para almacenar petróleo o gas natural. Si alguien quiere invertir en petróleo y gas, pero no quiere poseer y almacenar el producto en sí, puede comprar acciones de un ETF de petróleo y gas.

Clase enteramente nueva de inversionistas Bitcoin

Un ETF de Bitcoin podría abrir la inversión Bitcoin a una clase enteramente nueva: inversionistas institucionales. En la actualidad, es difícil para las instituciones invertir en Bitcoin. Varios fondos mutuos, fondos de cobertura y fondos de pensiones tienen reglas específicas sobre los tipos de activos que se les permite poseer.

A las instituciones se les permite típicamente poseer ETFs, pero no se les puede permitir poseer el activo subyacente. Bitcoin es difícil de almacenar, requiriendo seguridad absoluta y copias de seguridad adecuadas. Muchos inversionistas interesados están poco dispuestos o no pueden comprar y almacenar Bitcoin, pero quisieran exposición al activo por sí mismo. Un ETF es bastante útil para este propósito.

También es sumamente difícil mantener Bitcoin en cuentas con ventajas fiscales como IRAs. Un ETF de Bitcoin haría eso mucho más fácil puesto que los ETFs se pueden comprar y vender apenas como existencias regulares. En la actualidad, la única manera (para la mayoría de las personas) de obtener exposición a Bitcoin en una cuenta con ventajas fiscales es comprar acciones de Bitcoin Investment Trust, que aparece como GBTC. Sin embargo, debido a la alta demanda y la oferta limitada, el comercio de las acciones de GBTC se hacen con una prima enorme. Hasta esta mañana, la prima era un poco más del 100 por ciento. Cada acción de GBTC está "respaldada" por alrededor de 0,09 Bitcoin, sin embargo, las acciones cotizan a precios mucho mayores que el valor subyacente de Bitcoin.

De hecho, tras las noticias sobre Blass y un artículo crítico del inversor Andrew Left, las acciones de GBTC cayeron un 25 por ciento.