El mundo de las criptomonedas trae consigo nuevas siglas y términos para aquellos que recién comienzan en él. Entre muchos de estos términos, se encuentran los Pools de Liquidez, DeFi y DEXs. Para que los usuarios comprendan estos conceptos y cómo funcionan los Pools, Futokens ofrece algunas explicaciones.

Actualmente, cuando se habla de transacciones financieras descentralizadas, los Pools de Liquidez son lo más moderno y se vuelven cada vez más relevantes para quienes desean explorar las oportunidades que el mundo de las criptomonedas ofrece.

Los Pools de Liquidez son un conjunto de criptomonedas que se bloquean en un contrato inteligente (smart contract) para facilitar las transacciones en exchanges descentralizados (DEXs). Es decir, este bloqueo asegura que los usuarios puedan intercambiar activos sin la necesidad de una contraparte específica, garantizando que siempre haya liquidez disponible. Al estar basados en un mercado automatizado, conectan directamente a compradores y vendedores, sustituyendo los libros de órdenes. También existe el AMM (Automated Market Maker), que ajusta los precios en función de la proporción de activos dentro del pool.

Los Pools de Liquidez están formadas por usuarios que aportan sus criptomonedas a cambio de tokens del pool. Los tokens que los proveedores de liquidez reciben a cambio no son los que se bloquean. Estos se utilizan para recuperar la parte correspondiente de los activos depositados en el pool y pueden ser negociados o usados en otros servicios DeFi. El principal objetivo de los Pools de Liquidez es proporcionar liquidez a las DEXs, permitiendo que las transacciones se realicen de manera eficiente y descentralizada.

¿Y por qué hacer esto?

Al aportar su criptomoneda a los pools, el usuario puede obtener recompensas, como recibir una parte de las comisiones de transacción generadas por las operaciones que se realizan en dicho pool. Se puede considerar como un tipo de inversión. Además, los proveedores de liquidez pueden retirar sus activos en cualquier momento, lo que generalmente ofrece mayor flexibilidad en comparación con el staking, donde los fondos pueden estar bloqueados por un período específico.

Los Pools de Liquidez operan mediante un mecanismo relativamente simple, pero esencial para el funcionamiento de los exchanges descentralizados (DEXs). Su funcionamiento sigue los siguientes pasos: formación, contribución, cálculo, transacciones, comisiones y retiro de liquidez. Para entender este ciclo, Cointelgraph en Español habló con los expertos de Futokens:

  • Formación del Pool: un Pool de Liquidez es creado por un protocolo que define qué activos formarán parte de él. Por ejemplo, un pool puede incluir pares de criptomonedas como ETH/USDT o BTC/BRL.
  • Contribución de Liquidez: los usuarios, conocidos como proveedores de liquidez (LPs), depositan sus criptomonedas en el pool. A cambio, reciben tokens del pool, que representan su participación y les permiten obtener recompensas.
  • Cálculo de Precios: el intercambio de activos dentro del pool se basa en un modelo matemático, generalmente el modelo de "producto constante" (x * y =k), donde x e y son las cantidades de los dos activos y k es una constante. Esto garantiza que el valor total del pool se mantenga equilibrado, incluso con las fluctuaciones de precios.
  • Realización de Transacciones: cuando un usuario desea intercambiar un activo por otro, el DEX utiliza las criptomonedas disponibles en el pool. El precio del intercambio se determina por la proporción de activos en el pool. Cuanto más se compre un activo, más caro se vuelve dentro del pool, lo que ayuda a equilibrar el valor.
  • Comisiones de Transacción: cada vez que se realiza una transacción, se cobra una pequeña comisión. Esta comisión se distribuye entre todos los proveedores de liquidez proporcionalmente a su participación en el pool, proporcionando un retorno sobre la inversión.
  • Retiro de Liquidez: los proveedores de liquidez pueden retirar sus criptomonedas en cualquier momento, devolviendo los tokens del pool. El valor retirado puede ser mayor o menor que el total depositado, dependiendo de las condiciones del mercado y del rendimiento del pool. Una de las ventajas de los pools es que, como el saldo es mantenido por los usuarios, no hay control de terceros, los procesos son más rápidos y también más seguros, ya que la mayoría utiliza smart contracts que son públicos y transparentes.

Sin embargo, como todo mecanismo, es necesario prestar atención a los fraudes y ataques de hackers. También es fundamental comprender los riesgos involucrados, como el Impermanent Loss, que ocurre cuando la volatilidad de los precios de los activos impacta el valor total que un proveedor de liquidez (LP) podría haber tenido si hubiera mantenido los activos en lugar de proporcionar liquidez. Por lo tanto, un análisis cuidadoso y la gestión de riesgos son cruciales para el éxito en este tipo de inversión.

¿Son lo mismo los Pools de Liquidez y el Staking?

Expertos de Futokens afirman que son bastante parecidos, pero en el staking se bloquea una cantidad de criptomonedas en una red de blockchain que utiliza el mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS) o variantes. A cambio, los participantes obtienen recompensas en forma de tokens, generalmente proporcionales al valor que están apostando.

Las ventajas son que el retorno es estable y predecible, con tasas anuales de retorno (APY) que varían entre el 5% y el 20% o más, dependiendo de la criptomoneda. Además, como el usuario simplemente bloquea sus activos, no enfrenta el riesgo de Impermanent Loss, común en los Pools de Liquidez. También ayuda a mantener la seguridad y el funcionamiento de la red.

Si el inversor busca mayor liquidez, el staking no es lo más adecuado, ya que, en algunas plataformas, los activos permanecen bloqueados por un período, lo que puede dificultar el acceso inmediato al capital en caso de necesidad. Si el precio del activo baja mientras está en staking, puede sufrir pérdidas en términos de valor de mercado. Otras plataformas proveen staking líquido, que permite tener acceso a liquidez sin bloquear los activos en staking.

No se puede definir cuál es mejor, ya que depende de los objetivos y la tolerancia al riesgo de cada inversor. Si busca un rendimiento estable y está dispuesto a mantener sus activos bloqueados por un tiempo, el staking puede ser la mejor opción. Si prefiere tener acceso más rápido a su capital y está cómodo con el riesgo de Impermanent Loss, los pools de liquidez pueden resultar más atractivos.

Una estrategia podría implicar la diversificación entre ambas opciones, dependiendo de las condiciones del mercado y sus metas financieras. Siempre es recomendable realizar un análisis cuidadoso y considerar los riesgos antes de invertir.

Actualmente, el mercado no es muy favorable para la creación de Pools de Liquidez, debido a la alta volatilidad de las criptomonedas, lo que aumenta el riesgo de Impermanent Loss. El momento ideal para crear estos pools es cuando las criptomonedas están en una fase de lateralización, es decir, presentando poca variación de valor.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.