El inversor multimillonario y partidario de DeFi Mark Cuban ha pedido que se regulen las stablecoins después de perder dinero en lo que denominó un "tirón de orejas" en el protocolo de Iron Finance.

Según Iron Finance, el proyecto de stablecoin parcialmente colateralizado fue objeto de un "pánico bancario histórico" que provocó que el precio de la stablecoin IRON se desviculara de su respaldo. Como consecuencia, el precio del token nativo de Iron, TITAN, se desplomó casi un 100% en dos días desde su máximo histórico de $64.04.

En declaraciones a Bloomberg el 17 de junio, Cuban se culpó por "ser perezoso" y no haber investigado lo suficiente, pero también planteó cuestiones en torno a la regulación de las stablecoins:

“Debería haber una regulación para definir qué es una stablecoin y qué colateralización es aceptable. ¿Debemos exigir 1 dólar en moneda estadounidense por cada dólar, o definir las opciones de colateralización aceptables, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos?"

"Aunque me haya puesto en evidencia, la culpa es mía por ser perezoso. Lo que pasa con este tipo de jugadas de DeFi es que todo gira en torno a los ingresos y las matemáticas, y a mí me daba pereza hacer los cálculos para determinar cuáles eran las métricas clave", dijo Cuban.

El CEO de Kraken, Jesse Powell, ha arremetido contra Cuban en Twitter, destacando que la falta de regulación de las stablecoin no es el problema:

“No hacer tu propia investigación y adentrarte solo porque sí en una terrible inversión porque tu tiempo valía más que tu dinero es tu problema.”

Regulación de las stablecoin

El sector de las stablecoin actualmente está en el punto de mira de los legisladores estadounidenses, que están estudiando cómo regular este sector en rápida evolución.

En diciembre de 2020, se presentó un proyecto de ley apodado "STABLE Act" que les exigiría a los emisores de stablecoins obtener una carta bancaria y cumplir con las regulaciones bancarias tradicionales.

Después de la caída de las criptomonedas el mes pasado, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizó el 20 de mayo, que "a medida que aumenta el uso de las stablecoins, también debe aumentar nuestra atención al marco regulatorio y de supervisión apropiado."

Iron Finance destaca los problemas de las reservas fraccionarias

En una entrada de blog apodada "Iron Finance Post-Mortem 17 June 2021", el proyecto señaló que está planeando contratar a un tercero para llevar a cabo un análisis en profundidad del protocolo para que pueda "entender todas las circunstancias que llevaron a tal resultado."

IRON es una stablecoin parcialmente colateralizada que se pretende fijar en 1$. La stablecoin está colateralizada por una combinación de su token nativo TITAN y la stablecoin USDC. La relación entre el USDC y el suministro total de IRON se denomina Collateral Ratio (CR).

Después de una venta masiva de ballenas que hizo que el precio de TITAN cayera alrededor de $30, la stablecoin IRON también cayó por debajo de su vínculo de $1.

Como el protocolo se basa en un precio medio ponderado en el tiempo (TWAP) para determinar el CR, la actividad del mercado sobrepasó el CR, ya que no pudo seguir el ritmo de la volatilidad.

Las ballenas pudieron comprar IRON a $0.90 y canjearlos por $0.25 de TITAN y $0.75 de USDC, lo que hizo que el precio de TITAN subiera temporalmente hasta unos $50. A continuación, procedieron a cobrar sus ganancias, lo que hizo que el precio se desplomara.

Esto desencadenó un "evento de pánico" o un "pánico bancaria" por parte de otros inversores que también empezaron a cobrar ganancias, lo que hizo que el precio de TITAN cayera hasta casi cero a día de hoy.

Gráfico de precios de TITAN. Fuente: CoinGecko

"Recuerda que Iron.finance es una stablecoin parcialmente colateralizada, que es similar a la banca de reserva fraccional del mundo moderno. Cuando la gente entra en pánico y corre hacia el banco para retirar su dinero en un período corto, el banco puede y va a colapsar", se lee en la entrada del blog.

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