La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) y 11 instituciones financieras examinaron modelos de infraestructura para facilitar el comercio de activos tokenizados. La clave para aprovechar todas las ventajas de la tecnología son unas redes de activos digitales abiertas e interoperables, afirma la MAS en su informe Project Guardian, publicado el 26 de junio.

El Project Guardian identificó opciones para el tipo de plataforma, el tipo de activo y el acceso a la red teniendo en cuenta las mejores prácticas. Utilizó tres casos de prueba y extrajo observaciones sobre ellos, al tiempo que señalaba cuidadosamente que no respaldaba ninguno de ellos.

El primer caso de uso fueron las transacciones de divisas extrabursátiles (OTC). Un examen detallado puso de relieve una colaboración entre DBS Bank y SBI Digital Asset Holdings. Se concluyó:

"La negociación en un protocolo de fondo de liquidez autorizado logra una mayor eficiencia al reducir las fricciones y minimizar los riesgos, mientras que los activos tokenizados aportan las ventajas de la liquidación atómica".

El segundo caso de uso fue la financiación del comercio y se centró en la tokenización de valores respaldados por activos de Standard Chartered Bank. En este modelo, los activos por cobrar de la financiación comercial tokenizada se reempaquetan como tokens fungibles emitidos de forma nativa y se dividen en dos tramos con diferentes exposiciones al riesgo. La negociación de los tokens "sénior", menos arriesgados, "ampliaría la base de inversores para los activos de la economía real", concluye el informe.

El tercer caso de uso eran los pagarés estructurados OTC, que son "un producto popular de gestión de patrimonios con gran tracción y demanda en los centros de riqueza asiáticos". En la actualidad, la emisión de este tipo de pagarés requiere mucho trabajo y tiene elementos manuales, y los pagarés exigen un alto nivel de servicio.

Una red creada por HSBC, Marketnode y United Overseas Bank produce pagarés estructurados OTC en una "fábrica de tokens" mediante la inclusión de partes en una lista blanca en una plataforma pública sin permisos, lo que redunda en una mayor eficiencia en la creación y distribución de los pagarés. Estas instituciones forman parte de un esfuerzo de todo el sector por establecer normas comunes para la emisión y conversión de activos.

El Project Guardian se puso en marcha en mayo de 2022. Seguirá examinando "otros temas centrados en Trust Anchors e Institutional DeFi".

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