Metaplanet aprobó el lunes una revisión de su estructura de capital, lo que permite al mayor holder corporativo de Bitcoin de Japón recaudar fondos a través de acciones preferentes con derecho a dividendo dirigidas a inversores institucionales.
Los inversores aprobaron cinco propuestas que, en conjunto, amplían la capacidad de Metaplanet para emitir acciones preferentes, introducir nuevos mecanismos de dividendos y abrir la participación al capital institucional extranjero, según Dylan LeClair, director de estrategia de Bitcoin de la empresa.
Las medidas aprobadas incluyen la reclasificación de las reservas de capital para permitir los dividendos de las acciones preferentes y las posibles recompras, la duplicación del número autorizado de acciones preferentes de clase A y clase B y la modificación de las estructuras de dividendos para introducir pagos variables y periódicos.
Además, Metaplanet autorizó la emisión de acciones preferentes de clase B a inversores institucionales internacionales.
Metaplanet tenía alrededor de 30.823 Bitcoins (BTC) en el momento de la publicación de este artículo, por un valor de 2.750 millones de dólares, según Bitcoin Treasuries. Esto convierte a la empresa en el mayor holder corporativo de Bitcoin de Asia y la cuarta más grande del mundo.
Acciones preferentes y acceso institucional.
Las propuestas aprobadas marcan un cambio de un enfoque de crecimiento puro a través de la dilución a un enfoque de mercados más tradicional, en el que los valores que generan ingresos coexisten con una estrategia de balance centrada en Bitcoin.
En lugar de ofrecer un rendimiento directo en Bitcoins, Metaplanet está utilizando acciones preferentes para empaquetar la exposición a sus holdings corporativos de Bitcoins en un formato familiar para las instituciones.
Uno de los cambios más notables es la modificación de las acciones preferentes de clase A de la empresa para adoptar una estructura de dividendos mensuales de tipo variable conocida como "Metaplanet Adjustable Rate Security".
Este diseño permite a los inversores recibir ingresos regulares, lo que se ajusta a la necesidad institucional de flujos de caja predecibles.
Las acciones preferentes de clase B también se modificaron para incluir dividendos trimestrales, una opción de compra del emisor a 10 años al 130 % del valor nominal y una opción de venta del inversor que se puede ejercer si no se produce una oferta pública inicial (OPI) vinculada al valor en el plazo de un año.
Esto significa que Metaplanet puede recomprar las acciones después de 10 años a un precio superior, mientras que los inversores tienen derecho a salir antes si las acciones preferentes no cotizan en bolsa en el plazo de un año.
Estas características reflejan las protecciones que se suelen encontrar en los mercados de crédito privado y de renta variable estructurada, lo que reduce el riesgo de pérdida para los proveedores de capital a largo plazo.
Además, al dirigirse a instituciones extranjeras, Metaplanet permite a los inversores globales que deseen exponerse a Bitcoin sin hacer holding directamente de BTC al contado o acciones ordinarias volátiles.
Metaplanet se expande a los mercados globales
Metaplanet es una de las empresas públicas centradas en Bitcoin más seguidas de Asia.
A menudo se la compara con los modelos de tesorería corporativa de Bitcoin con sede en Estados Unidos, a pesar de operar en el entorno regulatorio y de mercados de capitales de Japón.
El enfoque de la empresa pone de relieve cómo las empresas no estadounidenses están adaptando las estrategias de Bitcoin a las limitaciones del mercado local, sin dejar de buscar capital global.
El viernes, la empresa anunció que estaba lista para comenzar a cotizar en el mercado extrabursátil de Estados Unidos a través de American Depositary Receipts. El anuncio se produjo meses después de que la empresa estableciera una filial en Miami.
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