Metaplanet, una empresa japonesa dedicada a la gestión de tesorería en Bitcoins, vio cómo el valor de su empresa caía por debajo del valor de sus holdings de Bitcoins y entró en territorio desconocido como uno de los mayores holders públicos de este activo a nivel mundial.
El mercado de Metaplanet con respecto al valor liquidativo de Bitcoin (mNAV), una ratio entre el valor de la empresa y sus holdings de Bitcoin (BTC), cayó por debajo de 1 el martes, alcanzando 0,99 por primera vez en la historia, según datos oficiales.
La métrica ha caído más de siete puntos desde mediados de junio, ya que las acciones de Metaplanet (3.350) perdieron el 75% de su valor, cayendo desde un máximo de 1.895 yenes japoneses (13 dólares) por acción hasta 3,20 dólares el martes, según TradingView.
El mNAV de Metaplanet cayó por debajo de 1 después de que la empresa detuviera la compra de Bitcoins durante las últimas dos semanas, anunciando su última adquisición de BTC el 30 de septiembre.
¿Por qué es importante el mNAV?
A diferencia del valor liquidativo tradicional (NAV), el mNAV es una ratio entre el valor de la empresa y el NAV de Bitcoin, diseñada para ayudar a los inversores a evaluar cómo valora el mercado a la empresa en relación con sus holdings subyacentes de BTC, según una página sobre el mNAV en BitcoinTreasuries.NET.
En el mNAV, el valor empresarial se define como la capitalización bursátil de todas las acciones de clase A y clase B, la deuda total y el valor nocional de las acciones preferentes perpetuas, menos el saldo de caja de la empresa.
Cuando el mNAV cae por debajo de 1, la empresa cotiza con un descuento respecto al valor de sus holdings de Bitcoin, lo que podría reflejar la preocupación del mercado por la deuda, su modelo operativo u otros riesgos.
"No sustituye a los estados financieros auditados, sino que es un indicador de alto nivel de la parte de la valoración de la empresa que viene determinada por su tesorería en BTC frente a otros factores", se lee en la página mNAV de BitcoinTreasuries.NET.
Metaplanet have holding de 3500 millones de dólares en Bitcoins
El mNAV de Metaplanet cayó a 0,99, ya que la empresa tenía 30.823 BTC (3500 millones de dólares) en su balance, tras su última adquisición de 5.268 BTC el 30 de septiembre.
La caída del mNAV se produjo aproximadamente un año después de que la empresa hotelera japonesa realizara su primera compra de Bitcoines el 22 de julio de 2024, lo que provocó un aumento inmediato de sus acciones.
Esa adquisición inicial de bitcoines impulsó el mNAV de Metaplanet a un máximo histórico de 22,59 el 24 de julio, un nivel que no se ha vuelto a alcanzar desde entonces.
¿La caída del mNAV de Metaplanet es señal de fracaso?
Los observadores del mercado han expresado reacciones encontradas ante la caída del valor empresarial de Metaplanet por debajo del valor de sus holdings de Bitcoines.
La caída del mNAV de Metaplanet pone de relieve un enfriamiento continuo de la Metaplanettendencia de las tesorerías de Bitcoines, según el analista de renta variable de Smartkarma, Mark Chadwick.
"Sigo viendo esta caída de las reservas de criptomonedas como el estallido de una burbuja", afirmó Chadwick, añadiendo que los alcistas a largo plazo de Bitcoin pueden ver el descuento de Metaplanet como una oportunidad de compra.
Cointelegraph se puso en contacto con para recabar sus comentarios sobre la caída de su mNAV y sus posibles implicaciones, pero no había recibido respuesta en el momento de la publicación.
Metaplanet no es la única empresa de tesorería de Bitcoin que ha experimentado una reciente caída de sus acciones. Strategy, de Michael Saylor, el mayor holder público de Bitcoin del mundo con 640.250 BTC en sus libros, ha visto cómo el valor de sus acciones comunes A caía alrededor de un 30% desde julio.
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