A pesar de las preocupaciones iniciales sobre su efecto en la industria cripto europea, la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) está demostrando ser un beneficio tanto para los clientes de criptomonedas como para los exchanges.
El primer paquete regulatorio de la UE sobre criptomonedas ha estado en vigor durante casi 200 días, y, desde entonces, varios exchanges destacados han establecido operaciones en el continente.
En sus dos primeros trimestres de funcionamiento, MiCA ha eludido las expectativas de los críticos de que "destruiría" la industria cripto europea al sobrecargar a los exchanges con regulaciones y exigir a los usuarios que se identifiquen para permanecer en plataformas reguladas.
Más bien, se espera que el régimen regulatorio consolide la industria cripto europea y sirva como catalizador para la adopción por parte de los inversores.
Cómo se benefician las empresas cripto de MiCA
Existen desafíos para el cumplimiento de MiCA para las empresas de criptomonedas. En primer lugar, MiCA es una ley relativamente nueva y no existe una guía sobre cómo garantizar el cumplimiento, lo que puede generar incertidumbre durante el proceso de solicitud, dijo la directora general de Bybit EU, Mazurka Chen, en una conferencia de prensa el 10 de julio.
En segundo lugar, está el gasto. Se necesita una cantidad significativa de tiempo, esfuerzo y dinero para garantizar el cumplimiento, lo cual es un costo que las empresas grandes y establecidas pueden asumir más fácilmente.
Los exchanges que son menos capaces de asumir ese gasto o ven el aumento de MiCA como "teatro regulatorio", según Dante Disparte y Patrick Hansen —respectivamente, el director de estrategia y el director de estrategia y política de la UE en Circle—, pueden verse obligados a abandonar el mercado.
Esto puede ser una ganancia inesperada para los actores locales responsables, según los ejecutivos de Circle. "MiCA representa una oportunidad [...] para hacer crecer un mercado de criptoactivos exclusivamente europeo".
Para los emisores de stablecoins, esto significa que los productos no relacionados con la UE desaparecerán, dejando un vacío y una demanda significativa de productos listos para MiCA para cerrar ese vacío, estimulando, en lugar de amortiguar, el ecosistema local de stablecoins.
Para los exchanges, los peces más grandes podrían engullir a los más pequeños, aumentando la cuota de mercado. El CEO de OKX Europe, Erald Ghoos, dijo previamente a Cointelegraph que dicha consolidación separará a "los actores serios del mercado de los actores sin licencia e impulsará una competencia sana y basada en la confianza".
Otro beneficio de MiCA para las empresas cripto es la igualdad relativa de condiciones legales en comparación con los bancos tradicionales y los servicios de negociación de activos como eToro.
Según Georg Harer, director general y jefe de cumplimiento global de Bybit EU, las empresas reguladas por MiCA tienen los mismos estándares contra el lavado de dinero (AML) que los principales bancos, por lo que "ya no hay ninguna razón para no trabajar con la empresa con licencia MiCA".
Cómo beneficia MiCA a los inversores cripto europeos
Esta igualdad de condiciones con las instituciones financieras tradicionales también tiene efectos indirectos para los clientes, como transferencias bancarias más fáciles, un acceso institucional más amplio y una mayor protección de los activos de los clientes.
"Con la licencia, podemos incorporar directamente, y el cliente podrá hacer depósitos y retiros muy fácilmente desde su propio banco", dijo el CEO de Bybit, Ben Zhou, a Cointelegraph. "Además, tienes family offices, diferentes tipos de instituciones de trading que pueden incorporarse a nosotros ahora porque antes, tal vez estaban preocupados por los problemas de licencia".
La licencia también permite a los exchanges ampliar sus ofertas. Con MiCA y la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID), los exchanges de criptomonedas pueden negociar activos tradicionales como acciones y materias primas, proporcionando ofertas de activos más familiares para los clientes.
Muchas de las disposiciones descritas en MiCA se refieren a la protección de los inversores y la integridad del mercado. Los exchanges están sujetos a rigurosos requisitos de información y protección del consumidor.
Si bien esto sin duda aumenta la carga regulatoria sobre los exchanges de criptomonedas, también proporciona protecciones familiares para los inversores preocupados por entrar en el espacio de las criptomonedas. Harer dijo que el beneficio más importante para los clientes de las entidades reguladas por MiCA son estas protecciones.
Estos incluyen "la estricta salvaguardia de los clientes, los activos y los fondos. Puede que recuerdes a FTX y otros, donde informaron que tenían miles de millones y miles de millones en activos de clientes. Y luego, cuando alguien miró de cerca, resultó ser una mentira o fueron mal utilizados. Esto ahora está muy, muy estrictamente regulado".
Más exchanges de criptomonedas están solicitando una licencia MiCA
El principal exchange estadounidense Coinbase obtuvo una licencia MiCA el 20 de junio, y OKX y Bybit recibieron la suya una semana después.
Zhou dijo que el creciente número de exchanges en el continente es "una tendencia extremadamente positiva".
MiCA también tiene el potencial de influir en otros reguladores. Zhou dijo: "Muchos reguladores están esperando a MiCA, y ves que el nuevo marco se está tomando prestado o copiando en todo el mundo".
A medida que más exchanges ingresen al mercado europeo, se espera que la competencia se intensifique. Otras regiones están tomando nota y moviéndose para establecer marcos regulatorios cripto comparables, ya que tanto los clientes como los proveedores de servicios gravitan hacia jurisdicciones con protecciones regulatorias claras.
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