Las acciones de MicroStrategy (MSTR) de Michael Saylor cayeron más del 8% tras su compra de Bitcoin por 209 millones de dólares el 30 de diciembre, con algunos observadores comenzando a expresar preocupaciones sobre su jugada “apalancada”.
MSTR realizó la compra apenas una hora antes del inicio de la jornada de negociación en el exchange Nasdaq, que abrió a las 2:30 pm UTC. En el transcurso de una hora, sus acciones cayeron un 5.3%, de 318.89 dólares a 302.09 dólares.
A pesar de una recuperación parcial durante la sesión, cerró el día en 302.96 dólares, según datos de Google Finance, y luego cayó otro 3.19% en las operaciones posteriores al cierre de la jornada, llevando el precio a 293.59 dólares.
Las acciones de MicroStrategy cotizaban a 293.59 dólares en las operaciones posteriores al cierre de la jornada. Fuente: Google Finance
De acuerdo con un documento presentado, MicroStrategy financió la adquisición vendiendo 592,987 acciones durante la misma semana.
La última compra de Bitcoin (BTC) marca la octava semana consecutiva en la que la firma de inteligencia empresarial ha comprado Bitcoin. Desde el 31 de octubre, MicroStrategy ha comprado BTC semanalmente, agregando 194,180 BTC a sus reservas.
La “hiperbitcoinización” de MicroStrategy
El recurso de trading The Kobeissi Letter dijo en una publicación en X el 30 de diciembre que los mercados están preocupados por el aumento propuesto de 10,000 millones en acciones autorizadas por parte de MicroStrategy.
Kobessi mencionó que a través de una combinación de notas convertibles y emisiones de deuda, MSTR se ha apalancado en gran medida. La empresa debe emitir más deuda o acciones para continuar con su frenesí de compra de Bitcoin. Añadió:
“El total de acciones podría aumentar de 330 millones a 10.33 MIL MILLONES si se aprueba. El problema es que esto ha dejado a la empresa en una situación de ‘perder-perder’ por ahora”.
Si bien el precio de MSTR ha caído un 20.2% en los últimos 30 días, ha subido un 342.2% desde el 1 de enero.
En una publicación en X del 30 de diciembre, el fundador de Hartmann Capital, Felix Hartmann, dijo que el precio de las acciones de MicroStrategy “eventualmente colapsará, pero la mayoría de los cortos se equivocarán al apostar en contra de BTC y MSTR”.
“En 5 años, MSTR primero se convertirá en una de las 5 principales empresas por capitalización de mercado antes de eventualmente declararse en quiebra. Todavía estamos a tiempo”, dijo Hartmann, aunque añadió que también podría ocurrir lo contrario:
“El contraargumento es que en un mercado alcista furioso podría apalancarse mucho más, y el pago de entre 1,000 y 4,000 millones de dólares en vencimientos de 2027-2029 será insignificante cuando tenga 300,000 millones de dólares en BTC”.
Joe Burnett, jefe de investigación de mercado en Unchained, calificó la estrategia actual de MicroStrategy como “hiperbitcoinización”.
Burnett dijo que la firma cotiza con una prima para poder aumentar su proporción de Bitcoin por acción a través de apalancamiento.
“Cotizar con una prima les permite vender acciones por encima del NAV, comprar más Bitcoin y reducir el apalancamiento, aumentando aún más el BTC por acción. Enjuagar y repetir”, dijo Burnett.
El 23 de diciembre, MicroStrategy fue agregada al índice Nasdaq-100, lo que significa que está entre las 100 acciones más grandes del Nasdaq por capitalización de mercado.
MicroStrategy fue una de las tres empresas agregadas al índice junto con Palantir Technologies (PLTR) y Axon Enterprise (AXON), según un comunicado del 13 de diciembre publicado por Nasdaq.
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