Nasdaq-listed software intelligence firm MicroStrategy (MSTR) ha superado ampliamente a Bitcoin en el último año.
Las acciones de MSTR han aumentado más de un 500% en un año y un 150% en lo que va del año (YTD) para alcanzar alrededor de USD 1,279 por acción al 21 de mayo. En comparación, el precio de Bitcoin ha aumentado un 166% en un año y aproximadamente un 60% YTD.
¿Por qué MicroStrategy supera a Bitcoin?
El premio de MicroStrategy sobre Bitcoin refleja la confianza de los inversores en la gestión de la empresa, su estrategia de apalancamiento de deuda para adquirir más Bitcoin y el potencial de crecimiento futuro más allá del valor de sus tenencias de Bitcoin por sí solas.
En el primer trimestre de 2024, MicroStrategy reportó ingresos de USD 115.2 millones, por debajo de las expectativas de los analistas de USD 121.73 millones y reflejando una caída interanual del 5.5%. La empresa también registró una pérdida neta de USD 53.1 millones, o USD 3.09 por acción, en marcado contraste con la ganancia neta de USD 461.2 millones, o USD 31.79 por acción, reportada en el mismo período del año pasado.
Mientras tanto, MicroStrategy reportó una deuda a largo plazo neta de USD 3.55 mil millones, la cual puede ser atendida con los flujos de efectivo generados por su modelo de negocio principal. La empresa ahora está construyendo una solución de identidad descentralizada basada en Bitcoin aparentemente en un intento de impulsar sus ingresos en los próximos trimestres.
Bitcoin por acción de MicroStrategy aumenta un 50% desde 2021
La sobrevaloración de MSTR frente a Bitcoin se debe a que el BTC por acción de la empresa ha aumentado un 50% desde el primer trimestre de 2021.
En marzo de 2021, MicroStrategy tenía 91,064 BTC con 11.3 millones de acciones en circulación, lo que equivale a aproximadamente 0.008059 BTC por acción. Para diciembre de 2022, la empresa aumentó sus tenencias a 132,500 BTC y tenía 11.5 millones de acciones en circulación, elevando el BTC por acción a alrededor de 0.011522.
Hasta marzo de 2024, MicroStrategy tenía 205,000 BTC con 17 millones de acciones en circulación, lo que resulta en aproximadamente 0.012059 BTC por acción.
MSTR también superando a la mayoría de las acciones con exposición a criptomonedas
Los inversores están dispuestos a pagar más por las acciones de MicroStrategy que el valor equivalente de Bitcoin por acción, teniendo en cuenta el negocio operativo de la empresa y las perspectivas de crecimiento.
Este sentimiento es visible en las acciones de Coinbase (COIN), que han superado a Bitcoin en los últimos doce meses. Pero están bajo el rendimiento de MicroStrategy principalmente debido a una demanda en curso presentada en su contra por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
De manera similar, Tesla (TSLA)—que ha superado casi todo desde la pandemia—ahora está bajo el rendimiento de Bitcoin por primera vez desde 2019 (y MSTR) debido a ganancias más débiles en los últimos trimestres.
Además, las acciones de minería han comenzado a tener un rendimiento inferior a Bitcoin y MicroStrategy, como se ilustra en los rendimientos del ETF de Mineros de Bitcoin de Valkyrie (WGMI), que rastrea a las empresas mineras de Bitcoin de gran capitalización, en los últimos 12 meses.
¿Es MSTR una mejor apuesta a corto plazo que Bitcoin?
Desde una perspectiva técnica, MSTR parece haber estado experimentando un rebote hacia USD 2,000 después de probar una confluencia de soporte que comprende su nivel de retroceso de Fibonacci del 0.5, la media móvil exponencial de 50 días (EMA de 50 días; la onda roja) y una línea de tendencia ascendente que se ha convertido en soporte.
Un continuo repunte en el mercado de Bitcoin podría impulsar las acciones de MicroStrategy a nuevos máximos históricos, con ganancias que potencialmente superen el aumento de Bitcoin. Esto hace que MSTR sea una apuesta atractiva a corto plazo basada en sus recientes aumentos de prima frente a BTC.
Por el contrario, un retroceso en el mercado de Bitcoin podría resultar en una corrección más amplia de MSTR que incluso podría superar las pérdidas de BTC. Eso se debe a que, como señaló el analista Celeb Franzen, MSTR tiene una historia reciente de bajo rendimiento frente a BTC durante los ciclos de corrección de BTC/USD.
El objetivo principal a la baja de MSTR en caso de una corrección parece estar en su línea Fib del 0.382 alrededor de USD 1,290, lo que representa una caída del 25% desde los niveles de precios actuales.
Este artículo no contiene consejos o recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercialización implica riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.
