MicroStrategy (MSTR) ha visto subir el precio de sus acciones más de un 350% en 2023, en gran parte debido a las expectativas en torno a la aprobación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos. En el momento de escribir estas líneas, MSTR cotiza a USD 654, con una subida intradía del 8.3%. 

La exposición masiva de la empresa a Bitcoin (BTC) está respaldando el rendimiento de sus acciones. MicroStrategy y sus filiales poseen 189,150 BTC, lo que representa un precio de compra combinado de aproximadamente USD 5,900 millones y un precio de compra medio de USD 31,168 por BTC, según un informe de Cointelegraph.

La exposición de MicroStrategy a las criptomonedas está llevando a algunos analistas a etiquetar sus acciones como "esencialmente un ETF apalancado de Bitcoin". Según un análisis de Seeking Alpha basado en los resultados trimestrales de la empresa, se ha utilizado una combinación de deuda a largo plazo y bajo interés y emisión de acciones para financiar las compras de BTC de la empresa.

A 30 de septiembre, el pasivo total de MicroStrategy ascendía a USD 2,534 millones, lo que supone un descenso interanual del 7.7%, con un pasivo a largo plazo de USD 2,180 millones.

"Los bonos convertibles senior no vencen hasta diciembre de 2025. Desde el punto de vista de Saylor, no es sensato ahorrar en una moneda fiduciaria que se devalúa perpetuamente cuando, en su lugar, puede colocar la tesorería de la empresa en un activo líquido que no sufra la dramática inflación de la oferta", reza el análisis. Los bonos senior convertibles son un tipo de instrumento de deuda utilizado por las empresas para captar capital.

MicroStrategy ofrece inteligencia empresarial, software móvil y servicios basados en la nube. Su principal producto es una plataforma de análisis de datos, utilizada por las empresas para la visualización de datos. La creciente exposición de la empresa al Bitcoin también deja su balance más estrechamente ligado a la volatilidad y los riesgos de los mercados de criptomonedas.

La perspectiva de que los ETF de BTC al contado coticen en Wall Street también está impulsando la cotización de la criptomoneda. A pesar de las difíciles condiciones macroeconómicas y los vientos en contra en la industria de las criptomonedas, el precio de Bitcoin ha ganado más del 160% en 2023, superando a los principales activos tradicionales. Operar al contado significa comprar o vender Bitcoin instantáneamente a los precios actuales del mercado.

Se espera que la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. decida a principios de enero si permite el comercio al contado de Bitcoin a través de ETF, con grandes firmas como Fidelity y BlackRock en la carrera. La aprobación podría impulsar los precios de Bitcoin y la liquidez del mercado al abrir la criptomoneda a un público más amplio de inversores.

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