El profesor de la UC Berkeley, Barry Eichengreen, sostiene que el plan de Facebook, la stablecoin Libra, se enfrenta a demasiados problemas "sin solución", y a demasiada resistencia de los gobiernos, como para poder ser lanzada.

"Libra es una idea interesante que nunca verá la luz del día", dijo a la conferencia de Unitize el 10 de julio.

Eichengreen afirma que el sector que apoya las stablecoins es ampliamente ignorante sobre la economía monetaria y la historia. Dijo que su labor económica le había llevado a recibir invitaciones "a una serie de almuerzos en excelentes restaurantes de San Francisco con los fundadores y financiadores de las futuras stablecoins".

"Mi conclusión fue que mis compañeros de almuerzo sabían todo sobre blockchain, pero no sabían mucho sobre economía monetaria", señaló, subrayando que no habían sido conscientes de los pasados ataques especulativos a los tipos de cambio vinculados.

Agregó:

"Las stablecoins son frágiles, son propensas a ser atacadas y colapsadas si están tan sólo parcialmente respaldadas o garantizadas con dólares reales o saldos bancarios en dólares, o son excesivamente caras para aumentar si es que están, de verdad, totalmente o sobrecolateralizadas".

Los defensores de las stablecoins son ingenuos

Mientras que muchos analistas creen que Libra tiene el potencial de alterar el sistema financiero existente, Eichengreen no está de acuerdo y señala que a pesar de publicar un segundo whitepaper este año, "la etiqueta privada de la stablecoin de Facebook" sigue plagada de numerosos retos "insuperables".

Dijo que existe la preocupación de que Libra "debilite la eficacia de las políticas monetarias nacionales" tanto en los estados emergentes como en los desarrollados, señalando que los ciudadanos de los países con monedas fiat volátiles optarán por abandonar su dinero local en favor de un "dólar Libra" aceptado a nivel mundial.

La prevista sobrecolateralización del token estabe de Libra, lleva al académico a predecir que el exceso de respaldo será proporcionado por los honorarios de la transacción. Pero como las altas tarifas impiden la adopción, Eichengreen predice que "las tarifas se mantendrán bajas, lo que plantea dudas sobre la adecuación del colchón de capital".

¿Un banco central de Libra?

El economista también plantea que "Libra va a necesitar un banco central, de hecho, si los mercados que crecen a su alrededor van a ser estables", aludiendo a el alza prevista de los derivados relacionados con la stablecoin.

"Los gobiernos nacionales van a estar desconcertados por la creación de un banco central privado, propiedad de Facebook y operado por él", añadió.

"Así que hay algunas incertidumbres muy grandes, creo, que tendrían que ser resueltas para que esta creación despegue, y mi conclusión sigue siendo que algunos de esos problemas son insolubles".

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