Los estrategas de Morgan Stanley afirman que el mercado de las criptomonedas ha entrado en la "temporada de otoño" del ciclo de cuatro años de Bitcoin, y aconsejan a los inversores que recojan sus ganancias antes de la posible llegada del invierno.
En un episodio del podcast titulado "Crypto Goes Mainstream", Denny Galindo, estratega de inversiones de Morgan Stanley Wealth Management, afirmó que los datos históricos indican un ritmo constante de tres subidas y una bajada en los ciclos de precios de Bitcoin. Galindo instó a los inversores a recoger ganancias en preparación para un criptoinvierno.
"Ahora mismo estamos en otoño", afirmó. "El otoño es la época de la cosecha. Por lo tanto, es el momento de recoger ganancias. Pero el debate es cuánto durará este otoño y cuándo comenzará el próximo invierno".
La analogía de la "cosecha" muestra que los principales ejecutivos de Wall Street están reconociendo el ritmo del mercado de Bitcoin con un marco de inversión cíclico, similar al de las materias primas o los ciclos macroeconómicos impulsados por la liquidez.
La caída de Bitcoin marca un "mercado bajista técnico"
El 5 de noviembre, Bitcoin (BTC) cayó por debajo de los 99.000 dólares, rompiendo un indicador macroeconómico clave y reavivando el debate sobre el estado del mercado. Esto situó a BTC por debajo de su media móvil de 365 días, según Julio Moreno, director de investigación de CryptoQuant.
La media móvil de 365 días de Bitcoin es un indicador técnico que generalmente indica la dirección general del mercado. Los analistas afirman que esta métrica es uno de los indicadores más importantes del sentimiento. La caída fue considerada por muchos como una fuerte señal bajista.
El analista de investigación de Bitrue, Andri Fauzan Adziima, declaró anteriormente a Cointelegraph que la caída "marcó oficialmente un mercado bajista técnico".
Aparte de la caída de Bitcoin la semana pasada, el creador de mercado de criptomonedas Wintermute afirmó que los principales impulsores de la liquidez del mercado se han estancado.
En una entrada de blog, Wintermute afirmó que las stablecoins, los ETF y los tesoros de activos digitales (DAT) han sido las principales fuentes de liquidez de las criptomonedas. La empresa afirmó que las entradas de liquidez de los tres componentes han alcanzado una meseta.
Los inversores institucionales siguen viendo Bitcoin como una cobertura macroeconómica contra la inflación
Aunque BTC sigue siendo volátil, los inversores institucionales se mantienen optimistas.
Michael Cyprys, director de corredores, gestores de activos y exchanges estadounidenses de Morgan Stanley Research, afirmó en el podcast que, a pesar de su volatilidad, los inversores institucionales han comenzado a considerar a Bitcoin como un componente legítimo de los portafolios diversificados.
"Algunos inversores institucionales consideran Bitcoin como oro digital o una cobertura macroeconómica contra la inflación y la devaluación monetaria", afirmó Cyprys, señalando que los ETF han facilitado la exposición. "Pero incluso eso ha sido objeto de debate en el mercado".
Añadió que las asignaciones institucionales tienden a ser más lentas, ya que los grandes inversores no pueden cambiar inmediatamente sus estrategias de inversión o las asignaciones de sus portafolios. Esto se debe a los procesos internos, los comités de riesgo y los mandatos a largo plazo.
Aun así, dijo, la adopción está aumentando, ya que la regulación y la infraestructura de los ETF han reducido las barreras de entrada. Cyprys señaló que los ETF al contado de Bitcoin y Ether han aportado miles de millones en activos bajo gestión (AUM) al sector.
Los datos de SoSoValue indican que los ETF al contado de Bitcoin de EE.UU. tienen actualmente un total de activos netos que supera los 137.000 millones de dólares, mientras que los ETF al contado de Ether tienen 22.400 millones de dólares.
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