Strive, la decimocuarta empresa de tesorería de Bitcoin que cotiza en bolsa y que cotiza en el Nasdaq, ha instado a MSCI a reconsiderar su propuesta de excluir a las principales empresas que poseen bitcoines de sus índices.
En una carta dirigida al presidente y CEO de MSCI, Henry Fernández, Strive argumentó que excluir a las empresas cuyas tenencias de activos digitales representan más del 50% del total de activos reduciría la exposición de los inversores pasivos a los sectores en crecimiento y no permitiría captar a las empresas que pretende captar.
Perder un puesto en los índices MSCI podría suponer un duro golpe para las empresas de tesorería de activos digitales. Los analistas de JPMorgan ya habían advertido de que Strategy, una empresa de tesorería de Bitcoin que cotiza en el índice MSCI World, podría perder USD 2.800 millones si MSCI sigue adelante con la propuesta.
El presidente de Strategy, Michael Saylor, ha declarado desde entonces que la empresa está en comunicación con el proveedor del índice en relación con esta cuestión.
CEO de Strive: Los grandes holders de Bitcoin están a la vanguardia de la IA
El CEO de Strive, Matt Cole, argumentó que los principales mineros de Bitcoin, como MARA Holdings, Riot Platforms y Hut 8, todas ellas empresas potenciales en la lista de exclusión, están diversificando rápidamente sus centros de datos para proporcionar energía e infraestructura para la computación de IA.
"Muchos analistas sostienen que la carrera por la IA está cada vez más limitada por el acceso a la energía, no por los semiconductores. Los mineros de Bitcoin se encuentran en una posición ideal para satisfacer esta creciente demanda", afirmó.
"Pero incluso cuando lleguen los ingresos de la IA, sus bitcoins seguirán ahí, y su exclusión también, lo que reducirá la participación de los clientes en la parte de más rápido crecimiento de la economía mundial".
Las finanzas estructuradas de Bitcoin están creciendo
La exclusión también afectaría a empresas como Strategy y Metaplanet, que ofrecen a los inversores un producto similar a una variedad de bonos estructurados vinculados a los rendimientos de Bitcoin de entidades como JP Morgan, Morgan Stanley y Goldman Sachs, argumentó Cole.
"Las finanzas estructuradas de Bitcoin son un negocio tan real para nosotros como lo es para JPMorgan. De hecho, al igual que otras empresas de Bitcoin, hemos sido abiertos sobre nuestra intención de convertir esto en nuestro núcleo vertical. Sería asimétrico para nosotros competir con los financieros tradicionales, lastrados por un mayor coste de capital debido a las sanciones de los proveedores de índices pasivos sobre el mismo Bitcoin que permite nuestras ofertas".
Un umbral del 50 % para Bitcoin es inviable
Cole afirmó que es poco probable que la propuesta sea viable en la práctica, ya que vincular la inclusión en el índice a un activo volátil significaría que las empresas entrarían y saldrían del índice, lo que aumentaría los costes de gestión y los errores de seguimiento.
También está la cuestión de medir cuándo las tenencias de activos digitales alcanzan el 50 %, ya que las empresas obtienen exposición a los activos digitales a través de diversos instrumentos.
"La cuestión no es teórica. Trump Media & Technology Group Corp., titular de la décima mayor tesorería pública de Bitcoin, no apareció en su lista preliminar de exclusión porque sus tenencias al contado representaban algo menos del 50 % del total de activos", afirmó Cole.
"Sin embargo, Trump Media no está ahí simplemente porque es la primera gran tesorería que busca una exposición sustancial a los activos digitales a través de derivados y ETF".
En lugar de una exclusión generalizada, Strive ha instado a MSCI a que considere la creación de una versión "ex-tesorería de activos digitales" para sus índices existentes.
"Los propietarios de activos que deseen evitar estas empresas podrían seleccionar esos índices de referencia, mientras que otros podrían seguir utilizando los índices estándar que representan más fielmente el universo completo de acciones invertibles".
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