Bitcoin (BTC) formó un nuevo mínimo semanal de 65.500 dólares el jueves, y el precio ha continuado su tendencia a la baja durante los últimos cuatro días. Datos del mercado de derivados también indican que los traders están fuertemente posicionados a la baja.
Los analistas señalaron que esta configuración podría conducir a un movimiento alcista brusco que obligue a los vendedores a cerrar sus posiciones, incluso mientras otros indicadores sugieren que el movimiento podría no ser sencillo.
Puntos clave:
La tasa de financiación promedio de siete días para Bitcoin se ha vuelto fuertemente negativa por primera vez desde marzo de 2023 y noviembre de 2022.
Datos de liquidez de Bitcoin y flujo de stablecoins muestran salidas de capital renovadas, reduciendo las probabilidades de un squeeze sostenido.
La financiación de Bitcoin se mantiene en rojo a medida que aumentan las posiciones cortas
La tasa de financiación diaria de Bitcoin ha permanecido en territorio profundamente negativo desde principios de febrero, marcando su período más negativo desde mayo de 2023. La media móvil simple de siete días (SMA) se ha vuelto negativa por primera vez en casi un año.
La tasa de financiación es un pago periódico entre los traders en los mercados de futuros. Cuando es negativa, los vendedores en corto pagan a los traders en largo, lo que indica que las posiciones bajistas están superpobladas, y viceversa.
El analista de criptomonedas Leo Ruga señaló que la actual "tasa de financiación en rojo durante días" indica que la operación bajista o corta podría estar volviéndose superpoblada. Ruga añadió:
"Este es el tipo de financiación negativa que suele aparecer durante las fases de formación de suelos. No porque las posiciones cortas estén equivocadas, sino porque una financiación negativa prolongada a menudo marca el agotamiento de la presión de venta".
De manera similar, la analista de mercado Pelin Ay destacó que la tasa de financiación cayó recientemente cerca de -0,02 el viernes pasado, con fuertes picos negativos. Ay añadió que cuando las fuertes caídas de precios coinciden con una financiación negativa, esto puede preparar el escenario para un estrangulamiento de cortos (short squeeze), particularmente si los 58.000 dólares se mantienen como soporte local.
La última vez que la tasa de financiación diaria de Bitcoin se mantuvo profundamente negativa durante 10 a 20 días después de una fase alcista fue en mayo de 2021 y enero de 2022. En mayo de 2021, BTC corrigió durante casi dos meses antes de romper a nuevos máximos. En enero de 2022, el período negativo precedió a un ciclo bajista más amplio. Por lo tanto, una financiación negativa prolongada no ha producido una reversión inmediata en el pasado.
Datos on-chain respaldan una visión cautelosa. El analista e investigador de Bitcoin, Axel Adler Jr. señaló que el oscilador SSR, que mide la fuerza de Bitcoin en relación con las stablecoins, se ha mantenido mayormente en territorio negativo desde agosto de 2025.
Un breve movimiento a territorio positivo a mediados de enero (+0,057) coincidió con un rally por encima de los 95.000 dólares, pero el oscilador ha caído desde entonces a -0,15 a medida que el precio retrocedía hacia los 67.000 dólares.
Los flujos de stablecoins cuentan una historia similar. El cambio a 30 días en la capitalización de mercado de USDT (USDT) se volvió positivo a principios de enero (+1.400 millones de dólares), pero desde entonces se ha revertido a -2.870 millones de dólares, lo que señala un período de salidas de capital.
Hasta que las tendencias de liquidez y el oscilador SSR se vuelvan sostenidamente positivos, Adler Jr. señaló que el mercado de BTC permanece en una fase de “risk-off”.
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