Nasdaq, la segunda bolsa de valores más grande del mundo por capitalización bursátil, está buscando la aprobación regulatoria de la autoridad reguladora de valores de EE. UU. para cotizar acciones tokenizadas.
Nasdaq presentó el lunes una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE. UU. para que se modifique la normativa y se permita a la empresa cotizar acciones tokenizadas.
El operador bursátil solicitó específicamente la modificación de ciertas normas, incluida la definición de valor, para negociar acciones tokenizadas con las mismas normas de ejecución y documentación que los valores tradicionales, siempre que las versiones tokenizadas se consideren equivalentes.
Según un informe de Bloomberg, la solicitud de Nasdaq a la SEC iría más allá de un cambio técnico en la normativa, ya que se refiere a los fundamentos de la emisión y liquidación de acciones.
Los activos tokenizados deben estar claramente etiquetados
Uno de los cambios que solicita Nasdaq es que los activos tokenizados estén claramente etiquetados para garantizar que todos los participantes, incluidos los responsables de la compensación y liquidación, como la Depository Trust Company, procesen adecuadamente estas operaciones.
"Un valor puede negociarse en el Nasdaq Market Center ya sea en forma tradicional (una representación digital de la propiedad y los derechos, pero sin utilizar un ledger distribuido [tecnología "blockchain"]) o en forma tokenizada (una representación digital de la propiedad y los derechos que utiliza la tecnología blockchain", afirmó la empresa en la solicitud.
Además, Nasdaq también afirmó que los activos tokenizados tendrían la misma prioridad en la ejecución de órdenes por parte de la bolsa que las acciones tradicionales.
Si se aprueba, las bolsas reguladas de EE. UU., incluida Nasdaq, estarían autorizadas a cotizar acciones tokenizadas en sus plataformas, lo que podría impulsar la liquidez de las versiones basadas en blockchain de los valores tradicionales.
Nasdaq se opone a "mercados de negociación aislados"
En la presentación, Nasdaq hizo hincapié en la importancia de poner los valores tokenizados bajo la supervisión de los actores establecidos en los mercados de valores, oponiéndose a su cotización en "mercados aislados", donde los inversionistas no tendrían "una visión consolidada de los mejores precios del mercado".
"Aunque la tecnología de tokenización presenta nuevas capacidades para registrar pruebas de la propiedad y las transacciones de valores, la negociación de valores tokenizados puede y debe producirse en gran medida tal y como prescribió el Congreso cuando promulgó y posteriormente modificó la Ley", afirmó la empresa, añadiendo:
"Dichas operaciones deben realizarse en mercados regulados, es decir, en bolsas de valores nacionales, sistemas de negociación alternativos y en corredores de bolsa regulados por la FINRA (Autoridad Reguladora de la Industria Financiera)".
Nasdaq también abogó por que los valores tokenizados se negociaran "en el contexto de un sistema de mercado nacional interconectado".
Preocupaciones sobre Europa
Además de presionar a los reguladores para que sometan la tokenización al control de los actores establecidos del mercado, Nasdaq expresó su preocupación por el creciente número de ofertas que proporcionan exposición a acciones tokenizadas estadounidenses en Europa.
«Algunas plataformas de negociación pretenden ofrecer a los inversionistas acceso a "acciones" estadounidenses tokenizadas, pero no les proporcionan acciones reales de empresas estadounidenses», escribió Nasdaq, y añadió:
"En su lugar, están proporcionando a los inversionistas derechos negociables digitalmente sobre acciones digitales tradicionales que las propias plataformas compran y mantienen en sus propias cuentas. Estos derechos digitales no comprenden la totalidad de los derechos a los que tienen derecho los propietarios de acciones digitales tradicionales, incluidos los derechos de voto [...]".
La propuesta de Nasdaq se produjo en medio de una tendencia creciente a nivel mundial hacia los activos del mundo real (RWA), con muchas plataformas que optan por cotizar versiones tokenizadas de productos de inversión estadounidenses, como acciones de Tesla o fondos cotizados en bolsa (ETF), para usuarios de jurisdicciones como Europa.
"La realidad es que los usuarios de EE. UU. ya tienen un acceso relativamente fluido a valores tradicionales como acciones y ETF a través de plataformas de corretaje bien establecidas", declaró Ailona Tsik, de Alchemy Pay, a Cointelegraph en junio, al comentar la asociación de la plataforma con la plataforma de tokenización de acciones xStocks de Backed.
"Nuestra misión con este producto es salvar la brecha para los usuarios fuera de Estados Unidos, especialmente en regiones donde el acceso directo a dichos activos ha sido tradicionalmente limitado o inexistente", afirmó la ejecutiva.
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