Calamos Investments, una firma de inversión con más de 40.000 millones de dólares en activos bajo gestión, ha presentado un fondo cotizado en bolsa (ETF) "escalonado" de Bitcoin () en Estados Unidos, dirigido a inversores cautelosos en criptomonedas que buscan exposición a los mercados de activos digitales.
El producto se sumaría a una creciente lista de intentos por parte de los gestores de activos para empaquetar la exposición a Bitcoin con salvaguardias integradas, una respuesta a la volatilidad de la criptomoneda. Según un análisis de Fidelity, Bitcoin ha sido entre tres y casi cuatro veces más volátil que los principales índices bursátiles. Calamos lanzó tres ETFs de Bitcoin "protegidos" en enero.
El nuevo ETF invertiría en contratos de opciones que se referencian al rendimiento de cinco ETFs de Bitcoin: iShares Bitcoin Trust de BlackRock; Bitcoin Mini Trust de Grayscale; el Bitwise Bitcoin ETF; el Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund; y el ARK 21Shares Bitcoin ETF.
Las opciones, en general, son instrumentos de inversión que otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente antes o en una fecha determinada. Se utilizan comúnmente para mitigar el riesgo y proteger contra pérdidas potenciales.
Lenguaje detallado de la presentación de Calamos ante la SEC
Calamos afirma que su ETF apuntará a una protección a la baja para pérdidas superiores al 20%. Además de las opciones, el fondo puede invertir en efectivo y bonos del Tesoro de EEUU, dependiendo del enfoque de gestión de cartera utilizado.
“Si, por ejemplo, el Piso es del 20% y el precio de Bitcoin al contado disminuye un 8% durante un Período de Resultado Objetivo, un inversor en el Fondo Subyacente no recibiría ninguna protección del Piso porque la disminución no fue superior al 20%", reza el documento. “Si, por el contrario, la disminución del precio de Bitcoin al contado durante el Período de Resultado fue del 32%, la característica de Piso está diseñada para limitar la pérdida de ese inversor a solo el 20%".
En enero, Calamos lanzó tres ETF de Bitcoin “protegidos” que tienen grados variables de potencial alcista y protección a la baja.
Cointelegraph se puso en contacto con Calamos para obtener comentarios, pero no había recibido una respuesta al momento de la publicación.
Estructura e impacto de otros ETF de Bitcoin
Los ETF de Bitcoin generalmente ofrecen exposición a la criptomoneda más grande del mundo al respaldar los fondos con Bitcoin real. Por ejemplo, BlackRock posee 716,5 BTC valorados en aproximadamente 85.400 millones de dólares, según Arkham Intelligence.
A menudo, ese Bitcoin es almacenado por custodios, como cuando BlackRock contrató a Anchorage por esa razón.
Aprobados en enero de 2024, los ETF de Bitcoin al contado han tenido un exitoso debut en Wall Street. Según sosovalue.com, los instrumentos han tenido una entrada neta acumulada de 53.100 millones de dólares hasta el martes. Los activos netos totales mantenidos en estos fondos han alcanzado los 150.000 millones de dólares, lo que representa el 6,5% de la capitalización de mercado de Bitcoin.
Los cinco ETF que el ETF de Bitcoin escalonado de Calamos busca seguir tienen un total combinado de 124.300 millones de dólares en activos, o el 83,1% del total de activos en los ETF de Bitcoin.
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