Las preocupaciones sobre privacidad y soberanía en torno a una moneda digital emitida por el banco central (CBDC) significan que un dólar digital no llegará al estado de Carolina del Norte en el corto plazo.

El 9 de septiembre, el Senado del estado anuló el veto del gobernador y aprobó una ley que prohíbe al estado aceptar CBDCs como forma de pago.

La ley también prohíbe a la Reserva Federal de los Estados Unidos llevar a cabo cualquier “prueba” de un dólar digital en Carolina del Norte.

Dado que ninguna economía importante ha implementado aún una CBDC a gran escala, y que Estados Unidos está último entre las naciones del G7 en cuanto a la investigación y desarrollo de una CBDC, parece que la acción de Carolina del Norte es en gran medida simbólica.

“Es una oportunidad para enviar la señal de que Carolina del Norte, el noveno estado más grande de la unión, no está interesada en una moneda digital del banco central federal,” dijo el senador estatal Brad Overcash a Carolina Journal después de la votación en el suelo.

La nueva prohibición de Carolina del Norte plantea serias preguntas sobre si estas preocupaciones están bien fundamentadas, qué significan para la innovación financiera en los EE. UU., y si la nueva ley es incluso legal.

¿Qué está impulsando las “erupciones” contra las CBDC?

El proyecto de ley no resulta particularmente sorprendente, según Ananya Kumar, directora adjunta para el futuro del dinero en el Centro GeoEconomics del Atlantic Council — al menos desde que la Cámara de Representantes de los EE. UU. aprobó la Ley Anti-Surveillance State de las CBDC en mayo.

Esa acción de la Cámara hizo que los Estados Unidos “se convirtieran en el único país del mundo en aprobar una prohibición de las CBDC”, explicó Kumar a Cointelegraph. En otros lugares, once estados más, incluidos Texas, han presentado propuestas similares en sus legislaturas estatales.

Aún así, puede haber buenas razones para que los EE. UU. y sus estados individuales actúen con cautela. Los Estados Unidos simplemente tienen más que perder. Después de todo, su dólar es la moneda de reserva mundial.

“Hay serias preocupaciones sobre la estabilidad financiera al emitir una CBDC, especialmente dada la función del dólar en la economía global,” reconoció Kumar. “También existen preocupaciones tecnológicas como la privacidad.”

Votación en el Senado de Carolina del Norte sobre el veto a la Ley 690 de la Cámara de Representantes. Fuente: Asamblea General de Carolina del Norte

“Las preocupaciones sobre la privacidad y la soberanía individual son razones clave para el proyecto de ley que prohíbe una moneda digital del banco central en [Carolina del Norte],” dijo Nir Kshetri, profesor en la Escuela de Negocios y Economía Bryan de la Universidad de Carolina del Norte en Greensboro, a Cointelegraph. Estas preocupaciones también se han planteado a nivel mundial, añadió.

Hasta mayo de 2024, 134 países y uniones monetarias, que representan el 98% del producto interno bruto global, están explorando una CBDC. Sin embargo, hasta la fecha, solo tres países han implementado completamente una CBDC: las Bahamas, Jamaica y Nigeria, dijo Kshetri.

“Sí, se anticipa que podrían ocurrir otras erupciones anti-CBDC, tanto en los Estados Unidos como a nivel global,” continuó. Los consumidores valoran la privacidad en las CBDC para protegerse contra problemas como el spam, el acoso, el robo y el robo de identidad.

Las personas también tienen preguntas sobre la vigilancia digital, “especialmente en regiones con baja confianza en las instituciones públicas,” señaló Kshetri. Otros temen que las CBDC también puedan excluir a aquellos sin identificaciones emitidas por el gobierno.

¿Una maniobra electoral?

Algunos han sugerido que la prohibición de las CBDC podría ser una maniobra para el año electoral presidencial. No sería la primera vez.

Sin embargo, Kumar duda que ese sea el caso. “Creo que las CBDC se habían politizado incluso antes de que comenzara el ciclo electoral, aunque se ha intensificado, y hay varios proyectos de ley anti-CBDC en los estados de los EE.UU.”

“Hay mucha desconfianza hacia el gobierno entre ciertos sectores de la población de los EE. UU.,” dijo Richard Holden, profesor de economía en la Universidad de New South Wales, a Cointelegraph.

Si bien se trata de una minoría de la población, los EE. UU. podrían tener que lidiar con la innovación en mataria de CBDC de una manera que muchos otros países no, sugirió, añadiendo:

“Una CBDC probablemente recibiría mucha menos resistencia en muchos países europeos, o en Australia/Canadá/Nueva Zelanda, o quizás en el Reino Unido.”

“Las preocupaciones sobre la privacidad se han planteado en muchos países, y esto se relaciona con el debate sobre la innovación financiera/prevención del crimen financiero en relación con las CBDC y los criptoactivos,” dijo Nicholas Ryder, profesor en la Escuela de Derecho y Política de la Universidad de Cardiff, a Cointelegraph.

Creando CBDCs con medidas de privacidad

Algunos legisladores han sugerido agregar más garantías de privacidad en las CBDC para ganar apoyo.

Pero incluso eso puede no ser tan sencillo.

“Más salvaguardias de privacidad pueden llevar a riesgos incrementados de evasión fiscal, blanqueo de dinero, financiación del terrorismo y otras actividades ilícitas,” explicó Kshetri.

Los bancos centrales enfrentan un dilema entre satisfacer las preferencias de los clientes por la privacidad y proporcionar a los reguladores acceso a datos sobre identidades y transacciones de los usuarios, continuó.

Así, el Banco de la Reserva de Australia (RBA), por poner un ejemplo, ha dicho que una consideración clave para el diseño de una CBDC mayorista es el nivel de privacidad y anonimato que el banco central puede ofrecer, señaló Kshetri.

“El RBA argumenta que una CBDC no puede replicar completamente el anonimato y la privacidad del efectivo debido a las preocupaciones sobre la facilitación de la economía informal y actividades ilegales,” dijo Kshetri.

En su libro Money in the 21st Century, Holden sostiene que los gobiernos federales deberían tener que solicitar algo como una orden FISA (es decir, una orden judicial) para acceder a cualquier detalle sobre el uso de una CBDC por parte de un individuo.

Esto significaría que indagar en la cuenta de dólar digital o euro digital de un individuo sería la excepción, no la norma.

“En resumen, la privacidad puede protegerse fácilmente,” dijo Holden a Cointelegraph. “Y las personas que participan en actividades criminales ya están sujetas a medidas como la vigilancia telefónica, que es mucho más invasiva.”

El peligro de quedar atrás en innovación

Kumar dijo que, según el Centro de GeoEconomía, los EE. UU. están quedando atrás respecto a otros países en el desarrollo de CBDCs.

“Solo tienes que comparar a los EE. UU. con sus bancos centrales pares, el Banco de Inglaterra, el BCE [Banco Central Europeo], y el Banco de Japón, todos los cuales están por delante de los EE. UU.,” respondió Kumar. “La participación de la Fed en el Proyecto Agora, que busca actualizar su infraestructura bancaria, es una señal positiva.”

La Fed ha dejado claro que no procederá con una CBDC sin la aprobación del Congreso de los EE. UU., dijo Kumar, añadiendo:

“También creo que limita la innovación financiera en los EE. UU. al intentar detener la experimentación en el sector financiero que podría resultar útil en el futuro, y desalienta a los aliados de colaborar con nosotros en estos temas, especialmente en el desarrollo de tecnología y estándares regulatorios.”

Europa avanza más rápido

Europa también está acercándose a las CBDC con cautela, pero está mucho más avanzada en el proceso de desarrollo que los EE. UU.

El Banco Central Europeo, responsable del desarrollo del euro digital en la zona del euro, está actualmente en una “etapa de piloto por fases” y tomará una decisión en 2025 o 2026 sobre si desplegar las CBDC, relató Kumar, añadiendo:

“Ha habido cierta resistencia al euro digital, pero no en la misma escala que en los EE. UU.”

El sector privado en Europa parece estar participando en el desarrollo del euro digital, mientras que en otras partes, 19 de las economías del G20 también están en la etapa de piloto y desarrollo de una CBDC, “lo que significa que las economías más grandes del mundo están interesadas en avanzar en la exploración de las CBDCs,” agregó Kumar.

Las razones de cada país para hacerlo son, por supuesto, diferentes. Los factores del mercado doméstico suelen ser importantes, como el papel y el mandato de su banco central y la regulación financiera.

Algunos incluso han cuestionado la legalidad del proyecto de ley de Carolina del Norte. “Dudo que sea legal,” dijo Holden, añadiendo:

“No soy un abogado constitucional, pero sospecho que es claramente inconstitucional. Como experimento mental, un estado no podría declarar que la libra [esterlina] es la única moneda legal en su estado.”

Aun así, “entiendo por qué las personas tienen estas preocupaciones,” continuó Holden. “Y es cierto que el efectivo tiene un grado fuerte de anonimato. Pero cualquiera que deje algún rastro digital — incluyendo el uso de una tarjeta de débito o crédito — está sujeto a que el gobierno lo sepa.”

¿Por qué es hostil el sector de las criptomonedas hacia las CBDCs?

A veces parece que la industria de las criptomonedas, o al menos una parte significativa de ella, es hostil hacia las CBDCs.

Por ejemplo, el jefe de asuntos industriales de la Blockchain Association, Dan Spuller, celebró que la legislatura de Carolina del Norte haya anulado el veto del gobernador Roy Cooper y haya enviado un mensaje fuerte a la Reserva Federal “de que NC está unida contra las CBDC”.

“Muchos entusiastas de las criptomonedas se oponen a las CBDC porque están en contra del control centralizado,” dijo Kshetri. El influyente documento blanco de Satoshi Nakamoto, publicado en 2008 en medio de una crisis financiera, imaginaba una moneda digital independiente del control del banco central.

“Por ejemplo, el texto en el bloque génesis de Bitcoin hace referencia a un artículo del London Times sobre la [entonces] crisis, destacando los enormes fondos de rescate recibidos por los bancos de los bancos centrales y los gobiernos,” recordó Kshetri.

La oposición de la industria de las criptomonedas “no me sorprende,” dijo Holden. “Una CBDC aplastaría casi completamente a las criptomonedas porque las sustituiría.” De hecho, argumenta en su libro que esta es una razón sólida por parte de los gobiernos para establecer una CBDC en primer lugar.

Sin embargo, las CBDC pueden ser simplemente un “comodín” para la industria de las criptomonedas, dijo David Primo, profesor de ciencia política y administración de empresas en la Universidad de Rochester, a Cointelegraph.

Las CBDC plantean algunas preguntas espinosas para el sector, después de todo. “¿Conducirá esto a un cambio hacia las criptomonedas privadas? ¿Traerá consigo una serie de regulaciones que limiten el uso permitido de las criptomonedas privadas?” En resumen, añadió Primo:

“La industria todavía es joven, y una CBDC podría alterar su trayectoria de manera dramática.”

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