La empresa de capital de riesgo especializado en criptomonedas Pantera Capital ha invertido 300 millones de dólares en empresas con tesorerías de criptomonedas, pronosticando que sus rendimientos serán mejores que los de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas.
El socio general de Pantera, Cosmo Jiang, y el director de contenidos, Erik Lowe, afirmaron el martes que las tesorerías de activos digitales (DAT) "pueden generar rendimientos para aumentar el valor neto de los activos por acción, lo que se traduce en una mayor propiedad de tokens subyacentes a lo largo del tiempo que el simple holding al contado". Añadieron: "Por lo tanto, tener un DAT podría ofrecer un mayor potencial de rendimiento en comparación con el holding de tokens directamente o a través de un ETF".
Pantera ha invertido más de 300 millones de dólares en empresas de tesorería de criptomonedas con sede en Estados Unidos, Reino Unido e Israel que hacen holding de diversos tokens, entre ellos Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Solana (SOL) y varias otras altcoins.
"Estos DAT están aprovechando sus situaciones únicas para emplear estrategias que les permitan aumentar sus activos digitales de forma acumulativa por acción", afirmaron Jiang y Lowe.
Las denominadas empresas de tesorería de criptomonedas son la tendencia más candente en Wall Street, ya que han recaudado miles de millones de dólares de inversores y han visto cómo se disparaban los precios de sus acciones. Sin embargo, algunos han advertido que el mercado se ha saturado y muchos podrían colapsar.
Pantera señala a BitMine como ejemplo a seguir
La empresa de tesorería de Ethereum BitMine Immersion Technologies, presidida por Tom Lee, fue la primera inversión del fondo Pantera DAT, ya que "ejemplifica una empresa con una hoja de ruta estratégica clara y el liderazgo para ejecutarla".
En dos meses y medio, BitMine se ha convertido en la mayor empresa de tesorería de Ether y tiene el tercer mayor portafolio de criptomonedas entre las empresas públicas a nivel mundial.
Hace holding de casi 1,2 millones de ETH, valorado en unos 5.300 millones de dólares, y su objetivo es adquirir el 5% del suministro total de tokens.
El modelo de la empresa aumenta los tokens por acción mediante la emisión de acciones con una prima sobre el valor liquidativo (NAV), utilizando bonos convertibles para monetizar la volatilidad y generando recompensas por staking y rendimientos financieros descentralizados.
Pantera afirmó que la capacidad de BitMine para ejecutar su estrategia de forma sostenible "se verá con el tiempo", pero ya ha atraído el respaldo de pesos pesados de las instituciones financieras tradicionales, como Stan Druckenmiller, Bill Miller y ARK Invest.
La prueba está en el precio de las acciones
Las acciones de Bitmine (BMNR) han subido más de un 1.300% desde que la empresa inició su estrategia de compra de ETH a finales de junio. Durante el mismo periodo, Ether ha subido casi un 90%.
"Esperamos que la trayectoria de crecimiento de los DAT de mayor calidad sea apreciada por más inversores institucionales, al igual que ha ocurrido con Strategy", afirmó Pantera.
Las tesorerías de criptomonedas no están exentas de riesgo
No todos están de acuerdo en que las empresas de tesorería de criptomonedas estén destinadas al éxito.
A principios de este mes, el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, advirtió que el sobreapalancamiento podría provocar su caída si no se gestiona de forma responsable.
El cofundador de Framework Venture, Vance Spencer, afirmó el martes que la mayor parte del ETH adquirido por las tesorerías "se colocará en mercados de préstamos on-chain, atrayendo a los estables para crear bucles o granjas".
Analistas de Standard Chartered advirtieron en junio que la nueva ola de empresas de tesorería de Bitcoin podría correr el riesgo de hundirse si el precio de Bitcoin cae bruscamente.
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