Hablando en el Simposio anual de Jackson Hole, el Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, envió su señal más fuerte hasta ahora de que los recortes de tasas de interés están en el horizonte inmediato. El precio de Bitcoin (BTC) se disparó por encima de USD 63,000 tras la noticia, y los analistas piensan que se esperan más ganancias cuando la Reserva Federal comience a recortar las tasas.

Leena ElDeeb, investigadora en la emisora de productos cotizados en bolsa 21Shares, explicó que recortes de tasas de interés anteriores fueron beneficiosos para la apreciación del precio de los criptoactivos, ya que los inversores con acceso más barato a préstamos invierten en clases de activos de riesgo. En una declaración a Cointelegraph, la analista dio un ejemplo específico de un recorte de tasas anterior al inicio de la pandemia de Covid-19:

"En marzo de 2020, cuando redujeron las tasas en 150 puntos básicos (bps) para alcanzar niveles cercanos a cero, la capitalización total del mercado de criptomonedas aumentó en alrededor del 450% hacia finales de año, y el precio de Bitcoin se disparó un 200% en el mismo período."

ElDeeb calificó sus declaraciones explicando que, si bien el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, los recortes de tasas de interés de marzo de 2020 podrían proporcionar un punto de referencia para comparar los probables efectos del inminente recorte de tasas en el mercado de criptomonedas.

Tabla que muestra las tasas de interés actuales. Fuente: Reserva Federal

Niveles de la oferta monetaria M2 como señal de mercado

La analista de 21Shares también señaló cambios en la oferta monetaria M2, una medida de la moneda total en circulación en la economía global, como un posible catalizador para un repunte de Bitcoin.

ElDeeb destacó que el precio de Bitcoin generalmente alcanza su punto más bajo varios meses antes de que la oferta monetaria M2 "toque fondo", antes de dispararse rápidamente. Este rápido aumento de precios generalmente supera el crecimiento de la liquidez antes de retroceder en lo que la analista describió como una "corrección a mitad de ciclo."

La analista concluyó compartiendo su creencia de que los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin (ETFs) fueron un "catalizador clave" para la apreciación del precio en medio del ciclo de la oferta monetaria M2 que describió.

El interés institucional en los vehículos de inversión en criptoactivos sigue siendo alto

A pesar de una salida de USD 528 millones de productos de inversión en criptoactivos durante la semana del 3 de agosto, el interés institucional en los vehículos de inversión en criptoactivos sigue siendo alto, como lo evidencian las fuertes entradas en el ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock y el Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity de USD 20.3 millones y USD 61.3 millones, respectivamente.

Entradas semanales en vehículos de inversión en criptoactivos por institución. Fuente: CoinShares

Este fuerte interés en los vehículos de inversión en criptoactivos también está corroborado por el comportamiento de los asesores de inversión, quienes aumentaron su exposición a los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin durante el segundo trimestre de 2024.

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