A medida que madura el mercado de las criptomonedas, instrumentos de negociación avanzados como los contratos de permuta perpetua (o swaps perpetuos) influyen cada vez más en el valor de las altcoins, según Stephan Lutz, CEO de BitMEX.
Los contratos de swaps perpetuos son un tipo de contrato de comercio de criptomonedas que permite a los traders apostar por el precio de una moneda sin poseerla realmente. El producto derivado funciona de forma similar a un contrato de futuros. Sin embargo, nunca expira, lo que significa que los traders pueden mantener la posición todo el tiempo que deseen.
Lutz dijo a Cointelegraph que es importante seguir los contactos de los swaps perpetuos porque los swaps perpetuos recién lanzados permiten a los traders vender en corto la altcoin subyacente por primera vez. Lutz dijo que aquí es donde comienza el "verdadero descubrimiento de precios":
"Los swaps perpetuos desempeñan un papel clave en el descubrimiento de precios para las altcoins recién lanzadas y son una fuerte señal del sentimiento del mercado, ya que a menudo son el primer producto derivado que se lanza".
Lutz dijo que los swaps perpetuos permiten posiciones largas y cortas, lo que ayuda a los traders a cubrirse o especular. "El seguimiento de estas posiciones puede revelar un sesgo direccional", añadió.
Esto significa que el seguimiento de los movimientos de los swaps perpetuos también puede dar a los traders una visión más cercana de cómo el mercado determina el valor de una altcoin.
Cómo afecta el listado en los exchanges a los contratos de swaps perpetuos
Lutz dijo que los swaps perpetuos suelen provocar movimientos en los precios al contado. Debido a la gran liquidez y al apalancamiento que conllevan, una subida o una baja pueden arrastrar consigo a los precios al contado. Esto significa que observar las complejidades de los datos de los swaps perpetuos también puede beneficiar a los traders del mercado al contado.
Al igual que los mercados de criptomonedas al contado, los contratos de swaps perpetuos también se ven afectados por los listados en los exchanges. Sin embargo, las plataformas de negociación de finanzas centralizadas (CeFi) varían en la forma en que los listados afectan a los contratos de swaps perpetuos.
En un informe en el que se estudia cómo afectan los listados de los exchanges a los contratos de swaps perpetuos, BitMEX explicó cómo varían los distintos exchanges en cuanto a sus listados de swaps perpetuos del primer día.
Desde principios de 2025 hasta el 18 de marzo, los datos de BitMEX mostraron que el 70% de los contratos listados en el exchange de criptomonedas OKX alcanzaron un nuevo máximo histórico en su primer día de cotización.
Por otro lado, Bybit y BitMEX mostraron valores similares en torno al 41%. Mientras tanto, Binance mostró una división perfecta del 50%, lo que significa que algunos contratos alcanzaron sus máximos históricos el primer día, mientras que otros no lo hicieron.
"Para los traders en particular, tener un proceso de selección cuidadoso de en cuál exchange apalancarse al operar con swaps puede tener un gran impacto en el ROI y para evitar el esquema de 'pump and dump' que se ve comúnmente", dijo Lutz.
Datos de los swaps perpetuos en exchanges de criptomonedas. Fuente: BitMEX