Petro: ¿Moneda estable para la criptoeconomía o futuros de petróleo ilegales?

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son exclusivas del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada movimiento de inversión e intercambio implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

A partir de finales del 2017, el presidente de Venezuela, Nikolas Maduro, comenzó a expandirse fuertemente al espacio de los medios de comunicación en un intento de promover un nuevo instrumento de pago: la criptomoneda Petro, emitida por el gobierno.

El 20 de febrero se lanzó la preventa de Petro y ya ha recaudado $735 millones, según el Twitter de Maduro. La cantidad total de PTR emitida para la venta es de 100 millones y vale $6 millones. La preventa finalizará el 19 de marzo.

Las siguientes preguntas surgen en este controvertido proyecto: ¿qué es Petro en un contexto económico y cuál sería su posible uso real en la economía global? ¿Es una criptomoneda, una moneda estable, futuros de petróleo, un nuevo instrumento de deuda gubernamental o algo más? ¿Cuál es su posible impacto económico? ¿Qué problemas legales podrían seguir?

Tras estudiar detenidamente el informe técnico de Petro y otros datos disponibles, presentamos a continuación los resultados del análisis.

Venezuela ahora

Según Maduro, Petro está respaldado por el crudo venezolano y es una de las mejores formas de utilizar las nuevas tecnologías para restablecer la situación financiera de Venezuela. Durante muchos años, el país ha estado sufriendo de hiperinflación en miles de por ciento por año, mientras que las sanciones de los Estados Unidos cortan a Venezuela de los mercados internacionales de capital.

Un gran déficit de oferta monetaria en dólares estadounidenses ha llevado a la ausencia de bienes básicos y a una discrepancia de precios diez veces mayor entre los intercambios de divisas oficiales y del mercado negro para el bolívar venezolano y el dólar estadounidense. Dicho esto, esta catástrofe financiera coincide con el hecho de que Venezuela posee el mayor volumen de reservas probadas de petróleo fácilmente recuperables según lo evaluado por la OPEP, estando muy por delante de productores petroleros conocidos como Arabia Saudita, Kuwait y otros.

Pero parece que las noticias aún más alarmantes están hirviendo. Se instó al gobierno de Estados Unidos a imponer un embargo total sobre el petróleo venezolano en el futuro cercano. Según las estadísticas de exportación, EE. UU. es el principal mercado para el petróleo venezolano y una fuente primaria de "moneda fuerte": dólares estadounidenses. La exclusión del mercado de la estructura de exportación de petróleo podría llevar a una situación económica aún más dramática en el país.

La idea de emitir criptomonedas por parte del gobierno se ha sugerido anteriormente (Japón, Emiratos Árabes Unidos, Rusia y algunos otros), pero hasta ahora no ha recibido la autorización de altos funcionarios ni la implementación práctica.

Petro ha recibido el reconocimiento oficial del gobierno venezolano. El presidente Maduro ha firmado un documento técnico especificando claramente las condiciones y fechas de la venta de tokens. Su actividad está dirigida tanto a los mercados internos cuanto externos y se lleva a cabo también en los niveles ALBA (Alianza Bolivariana para los Pueblos de Nuestra América) y OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo).

El documento técnico de Petro

El documento téncnico original, publicado en el sitio web oficial del gobierno de Venezuela describe el proceso de emisión de Petro. El desembolso inicial se realizará en la plataforma Ethereum como un token ERC20 estándar. También establece que el precio de Petro se correlacionará con un barril de petróleo crudo venezolano.

Los artículos básicos de Petro se mencionan en el documento técnico de la siguiente manera: (toda la información en esta tabla es el resumen del documento técnico y los detalles se indican tal como están en el documento original):

Petro: información general 

Petro no es sólo un token equivalente al precio del barril de petróleo crudo. Están buscando un funcionamiento más amplio:

  • Un activo transitorio para el intercambio de bienes y servicios, y también dinero fiduciario.
  • Una plataforma digital para la emisión y el comercio de activos criptográficos estables respaldados por minerales en bruto
  • Una tienda de ahorro y una herramienta de inversión

Desafortunadamente, el documento técnico está redactado en un lenguaje común sin ningún detalle sobre una base tecnológica supuesta para lanzar una plataforma digital de pila completa. Los planes para desarrollar tal plataforma también están ausentes.

Petro: información inicial de emisión y distribución

100 millones de monedas se emitirán en el lanzamiento. Su distribución inicial se planifica de la siguiente manera:

  • 38,4% de preventa
  • 44% venta pública
  • El 17,6% se almacenará en posesión de la Superintendencia de Criptomonedas y Actividades Relacionadas de Venezuela (SUPCACVEN)

La unidad mínima de El Petro se llama 'mene' e iguala a 10-8 Petro. 'La emisión total de El Petro se realizará con la oferta inicial de monedas', más abajo en el documento encontramos que 'se puede hacer una emisión adicional según el resultado del voto de los titulares de El Petro: 1 moneda equivale a un voto.'

Petro: casos de uso económicos

La arquitectura del proyecto está dirigida a la máxima participación de El Petro en los asentamientos entre los agentes económicos. Los principales casos de uso son los siguientes:

  • Como medio de pago para el petróleo venezolano a través del intercambio directo de criptomonedas para el despacho de petróleo real
  • Como un medio de pago legal en el territorio de Venezuela, que permite pagos de impuestos, exacciones, aranceles y aceptación oficial como el arreglo por parte de individuos y empresas. Para intensificar el uso, hay un índice de descuento especial (Dv)**:

Precio de aceptación de petro = Precio Petróleo / Bolívar * (1-Dv)

**Dv será al menos 10%

Aparentemente, esto significa que el pago de impuestos y cualquier otro arreglo con organismos estatales sería al menos un 10 por ciento más barato en El Petro al tipo de cambio actual que en la moneda tradicional (es decir, en bolívares).

En el futuro, se planea expandir el uso de Petro a otros mercados de pagos promoviendo su uso en el mundo como moneda estable respaldada por un recurso real.

Petro: aspectos legales

Como dice el documento, Petro cumplirá totalmente con la legislación de Venezuela. Sin embargo, la oposición en la Asamblea Nacional afirmó públicamente que emitir Petro era ilegal. Algunas operaciones con Petro, como las ventas iniciales, el intercambio posterior de petróleo y otros activos en 'sitios de intercambio autorizados' se llevarán a cabo en estricto cumplimiento con KYC/AML, sin embargo, los estándares para estos no se mencionan en el documento.

En general, el documento va mucho más allá del alcance en el que Petro fue cubierto por los medios a fines de diciembre y principios de enero. Anteriormente se consideraba simplemente una criptomoneda respaldada por petróleo. Sin embargo, en el curso de una investigación más profunda sobre el Documento Técnico, se puede ver que también anuncia la creación futura de una plataforma para e-commodities (representación digital de productos/materias primas), ampliando enormemente el concepto.

Al mismo tiempo, algunas partes del Documento Técnico carecen de detalles, y algunas declaraciones no están respaldadas por ninguna explicación suficiente. Algunos elementos presentan información que podría parecer contradictoria. Un documento técnico más completo con detalles técnicos adicionales probablemente provocaría mucho más interés y confianza en la criptocomunidad global.

Aspectos económicos

Petro podría describirse como 'un instrumento de pago legal' o 'una moneda de curso legal' aplicable por el gobierno. El concepto plantea la cuestión de determinar el uso de una moneda única como un instrumento de pago legal para bienes y servicios para empresas, particulares y el gobierno. Esto lleva a varias suposiciones básicas:

  • Cualquier individuo o empresa debe aceptar este medio de liquidación como pago en una transacción privada o pública
  • Todos los impuestos, gravámenes, aranceles e impuestos especiales, así como otros pagos a los organismos estatales se pueden hacer únicamente en esta moneda (monedas)

En el caso de Petro, el gobierno, las empresas y los individuos pueden (pero no están obligados) aceptarlo como la moneda de todos los pagos y gravámenes. A pesar de que el documento técnico declara la intensificación máxima del uso de Petro, hasta el índice de descuento, que en realidad lo hace más beneficioso para usar en el mercado en comparación con el Bolívar, no podemos confirmar que Petro se corresponda plenamente con el concepto de legal medios de pago. Es un instrumento de pago que tiene los atributos de un medio de pago legal, pero no es necesariamente tal.

En realidad, el valor de la moneda emitida debe ser 'asegurado' por la responsabilidad del gobierno venezolano de proporcionar los bienes, es decir, el petróleo, y por su aceptación como el pago a los organismos estatales. En teoría, Petro se parece más a la moneda del período del patrón oro que se implementa técnicamente en virtud de la tecnología Blockchain.

Concepto de Petro

El concepto de Petro parece ser simple y complicado. Hasta ahora, no ha habido ningún precedente de emisión de criptomonedas con una funcionalidad tan amplia para el mercado masivo por parte del gobierno. Petro es la "intersección" de varios conceptos familiares del mundo de las finanzas convencionales.

En Venezuela, Petro está cerca del concepto de un medio de liquidación legal, y en el comercio global, es básicamente un criptoactivo condicionalmente estable (el petróleo también tiene volatilidad específica) que es de hecho un futuro petrolero sin una fecha específica de entrega. Petro también podría evaluarse como un instrumento para el pago de impuestos y gravámenes con descuentos en una jurisdicción concreta (en el mundo ICO: un descuento de tokens en los bienes o servicios únicos del proyecto). Desde la perspectiva de los inversores, en el momento de ejecutar la venta multitudinaria, la compra de futuros envíos de petróleo (los futuros) se realiza con el descuento nominal.

Nuevo agregado monetario

Dicho esto, Petro puede considerarse convencionalmente como un nuevo agregado monetario en la estructura de la masa monetaria venezolana. A diferencia del Bolívar, se espera que se convierta fácilmente en el dólar estadounidense y en otras monedas, lo que ayudará a Venezuela en el comercio de exportación.

Por lo tanto, todo se reduce a 'un agregado monetario especial para pagos internacionales'. Dado que se planea emitir monedas de 100 millones con cada moneda equivalente a un barril de petróleo (~ $60), su capitalización total ascenderá a $6 mil millones.

Este costo se creará en realidad durante la oferta inicial con el gobierno venezolano recibiendo varios miles de millones de dólares reales de los inversores. Teniendo en cuenta la correlación con el precio del petróleo y con base en el rango de precios a partir de 2008 ($30- $150 BBL), podríamos afirmar que este agregado monetario ascenderá a entre $3 mil millones y $15 mil millones. El documento técnico no tiene ninguna base sobre por qué se emite esta cantidad específica de monedas. Sin embargo, esta cantidad probablemente debería calcularse de acuerdo con la demanda del país en dólares estadounidenses y transacciones de comercio exterior.

Pagos en Petro

A partir de ahora, por orden de Nicolás Maduro, la corporación petrolera estatal PDVSA está obligada a realizar transacciones en Petro. Además, todos los servicios públicos y privados como hoteles o servicios de los consulados venezolanos pueden ahora legalmente aceptar a Petro como medio de pago. Al mismo tiempo, la circulación de la moneda digital aún no ha comenzado, pero Maduro ya está preparando una infraestructura legislativa y real completa para la futura aceptación de Petro.

Surgen preguntas

Al escudriñar el proyecto surgen muchas preguntas, y encontrar respuestas podría aclarar el futuro de Petro. Aquí nos gustaría enumerar algunas de las principales preocupaciones:

  1. ¿Es una moneda o un futuro de petróleo? ¿Y hasta qué punto es legal? Teniendo en cuenta la condición de Venezuela bajo sanciones económicas, es muy poco probable que esta herramienta monetaria sea fácilmente aceptada por la comunidad global. Y si no lo es, los inversionistas y usuarios de Petro podrían tener problemas con la ley en jurisdicciones fuera de Venezuela.
  2. ¿Cuáles son los riesgos del lavado de dinero a través de Petro? Existe una clara posibilidad de que se pueda comprar con los fondos que se recibieron ilegalmente en criptobolsas en privado, y luego se canjea por petróleo que puede ser 'blanqueado' y documentado para eventualmente ser vendido bajo prácticas comerciales en varias jurisdicciones.
  3. Tomando en consideración la situación política y económica en Venezuela y el nivel de corrupción, es muy probable que KYC/AML se conviertan en un procedimiento bastante bizantino. Otra pregunta es si las principales centrales de criptografía estarían de acuerdo en incluir un token que sea contradictoria en términos de cumplimiento legal.
  4. El proyecto se emite inicialmente en una plataforma digital. Sin embargo, no hay información sobre los parámetros técnicos del futuro sistema blockchain.
  5. ¿Cómo será el índice de descuento? El documento técnico indica que 'no menos del 10 por ciento' estará disponible. Este podría ser un punto de influencia para la popularidad de Petro en el país.
  6. Cabe señalar que la introducción de Petro podría poner a Bolívar, moneda nacional venezolana, en condiciones aún más miserables.
  7. El problema de la emisión adicional no es completamente transparente. Si se hace con consideración a los votos de los titulares, entonces aparentemente el gobierno se beneficiará acumulando >50 por ciento de las monedas y tarde o temprano comenzará a distribuir las cantidades que elija. Por un lado, es útil para la economía de Venezuela: podría poner en marcha la impresión de "moneda fuerte", por otro lado, podría surgir un problema de confianza.

Continuará...

Petro ha establecido un precedente para llevar una criptomoneda al mercado creada por el gobierno y garantizada por un recurso físicamente tangible. Este instrumento presenta una amplia funcionalidad que está cerca del dinero regular y los instrumentos financieros convencionales.

Sin embargo, en este momento el proyecto plantea muchas preguntas preocupantes y brinda pocas respuestas. Todavía se parece más a un concepto bellamente diseñado que a un instrumento financiero real y viable que podría operar en todo el mundo.

Cabe señalar que inicialmente, el mundo de criptomonedas se encuentra en el estado de la economía postindustrial, es decir, una economía de comunidades que independientemente emiten los valores que determinan el costo por sí mismos. Por lo tanto, cualquier intento de asegurar el costo en virtud de algún tipo de pasivo es bastante arriesgado. Como muestra la historia, a los emisores de dinero les gusta incumplir pasivos financieros. Tomando la reputación negativa de Venezuela en los mercados financieros mundiales, uno podría pensar dos veces acerca de la promesa de Petro.

Entonces, la gran pregunta sigue ahí: ¿es Petro una moneda estable para la criptoeconomía mundial o simplemente un futuro petrolero emitido ilegalmente? Queda por verse.