El gigante de la Infraestructura de mercado post-negociación DTCC publica directrices para los valores tokenizados

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), un gigante global de infraestructura de mercados post-negociación, ha publicado un libro blanco en el que se esbozan los principios rectores para el procesamiento post-negociación de valores tokenizados. Las noticias del libro blanco fueron anunciadas en un comunicado de prensa oficial de DTCC el 13 de marzo.

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El documento -dirigido a los reguladores y otros participantes del mercado- identifica las características que son exclusivas de la nueva clase de activos de valores tokenizados y su estructura de mercado. En el comunicado de prensa, DTCC propone que:

"El mercado de negociación de criptoactivos que son testigos de seguridad donde el procesamiento post-negociación utiliza tecnología de libro mayor distribuido (DLT), ha creado una necesidad de seguridad, protección y fiabilidad en torno a estas transacciones para proteger la estabilidad del mercado".

DTCC considera que los estándares de política global para las infraestructuras de mercado tradicionales son a menudo aplicables, y ampliamente útiles para que las partes interesadas identifiquen las responsabilidades legales y de otro tipo que pertenecen a una plataforma de tokens de seguridad que ofrece servicios de post-negociación.

El Libro Blanco cita el ejemplo de los "Principios para las infraestructuras de los mercados financieros", o PFMI, como una guía útil para determinar dichas responsabilidades post-negociación. No obstante, el Libro Blanco señala que, en algunos casos, los principios que han sido creados por los organismos internacionales de normalización y otras "regulaciones existentes pueden no ser de aplicación directa".

En tales casos, DTCC asesora a los reguladores, operadores de plataformas de tokens de seguridad y otros participantes del mercado para que determinen los requisitos legales y de otro tipo basados en las funciones y servicios de la plataforma, así como en los riesgos potenciales involucrados. Estos, según DTCC, pueden dividirse en riesgos de custodia, principales y operativos.

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El Libro Blanco continúa transponiendo las normas internacionales pertinentes para las responsabilidades tradicionales postnegociación en todo el mundo en el contexto de los tokens de seguridad y los criptoactivos, identificando los principios clave que deben aplicarse para fomentar la estabilidad del mercado y la confianza de los inversores.

Estos incluyen, entre otros, "una estructura de gobierno identificable, procedimientos y sistemas de gestión de riesgos identificables,[y] procedimientos y sistemas identificables para garantizar la firmeza de la liquidación".

Mark Wetjen - Director General, Jefe de Política Pública Global, DTCC, y Presidente de la Junta Directiva, DTCC Deriv/SERV LLC - hizo una declaración en la que hizo hincapié en ello:

“La mayoría de la gente está enfocada en lo que sucede antes o hasta el punto de ejecución de una operación. Pero lo que ocurre después de que se ejecuta una operación es de importancia crítica y esto [...] no ha sido discutido ampliamente dentro del contexto de los valores tokenizados o de los criptoactivos en general".

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Como se informó anteriormente, la DTCC ha estado probando la replanificación de su Trade Information Warehouse (TIW) utilizando DLT en los últimos meses. Un estudio de 19 semanas dirigido por la DTCC el otoño pasado encontró que la DLT es lo suficientemente escalable como para soportar los volúmenes diarios de comercio del mercado de valores de los Estados Unidos.