El sector de los activos digitales está cerrando un trimestre turbulento marcado por pérdidas, infraestructura de mercado tensa y decepción de los inversores. Sin embargo, un rincón del mercado se destacó: las criptomonedas centradas en la privacidad.
Según el último resumen de mercado trimestral de Grayscale, la privacidad surgió como un tema de inversión inesperado en el cuarto trimestre, con activos como Zcash (ZEC) superando significativamente al mercado de criptomonedas en general.
El precio de Zcash se disparó en el cuarto trimestre, aumentando desde aproximadamente 50 dólares a mediados de septiembre hasta un pico cercano a los 700 dólares a mediados de noviembre, según muestran datos de CoinMarketCap.
El rendimiento coincidió con un fuerte aumento en el uso de Zcash de direcciones blindadas, que ocultan los detalles de las transacciones como el remitente, el destinatario y la cantidad.
Otras criptomonedas que preservan la privacidad también registraron ganancias relativas durante el trimestre, incluyendo proyectos de larga data como Monero (XMR) y Dash (DASH), lo que subraya un renovado interés de los inversores en las blockchains centradas en la confidencialidad.
¿Posicionamiento defensivo en la privacidad?
Grayscale atribuyó parcialmente el aumento inesperado de las criptomonedas centradas en la privacidad a lo que describió como un “posicionamiento más defensivo dentro del mercado de criptomonedas”.
En el marco sectorial de Grayscale, estos tokens de privacidad se encuadran dentro del subsector "Monedas", que incluye activos utilizados principalmente como medios de intercambio o reservas de valor, en lugar de plataformas de aplicación.
Si bien el subsector de Monedas disminuyó más del 15% durante el trimestre, todavía superó significativamente a otros segmentos, incluidos los financieros, las plataformas de contratos inteligentes, el consumo y la cultura, y la inteligencia artificial.
Históricamente, el posicionamiento defensivo dentro del mercado de criptomonedas se ha centrado a menudo en Bitcoin (BTC), que algunos inversores han visto como una forma de oro digital durante períodos de incertidumbre macroeconómica. En los últimos años, sin embargo, Bitcoin ha tendido a cotizar más en línea con los mercados de renta variable en general, particularmente las acciones tecnológicas.
Esa relación mostró signos de tensión en el cuarto trimestre, pues las correlaciones se debilitaron en medio del estrés estructural en todo el sector de criptomonedas, incluido el evento de liquidación generalizado del 10 de octubre, que analistas han caracterizado como un “desapalancamiento controlado”.
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