Conclusiones clave:
La relación entre Bitcoin y stablecoins en Binance se acerca a la paridad en 1, una señal poco común en el mercado.
Las métricas de la estructura del mercado muestran que el precio de BTC se mantiene en un régimen de ganancias, pero es propenso a la consolidación.
Una caída por debajo de USD 95.000 podría desencadenar la primera señal bajista de la media móvil simple (SMA) de 50 semanas en este ciclo.
La relación entre Bitcoin y stablecoins en Binance se está acercando a un umbral poco común que históricamente ha coincidido con mínimos del mercado. La métrica, que mide el equilibrio entre las reservas de Bitcoin (BTC) y las reservas de stablecoins en Binance, se está acercando a la paridad en 1, un nivel que se observó por última vez en marzo, cuando Bitcoin retrocedió a USD 78.000 antes de repuntar hacia su máximo histórico de USD 123.000.
Los datos de CryptoQuant indican que esta configuración solo ha aparecido dos veces desde el último mercado bajista, lo que ha despertado el interés como posible señal de compra. Sin embargo, la trampa es que, en ciclos anteriores, la ratio solía aparecer al final de los mercados bajistas en 2023 y, más recientemente, en marzo. Por lo tanto, su reaparición en el contexto actual podría suponer el riesgo de una señal falsa, que posiblemente insinúe el inicio de una corrección prolongada en lugar de un fondo.
Respaldando la solidez de la relación, las reservas de stablecoins ERC-20 de Binance acaban de alcanzar un récord de USD 37.800 millones, lo que refleja entradas constantes y una gran liquidez. Los inversionistas del exchange parecen estar lejos de estar sobreexpuestos al BTC, lo que refuerza la idea de que el capital está esperando al margen.
Al mismo tiempo, el investigador de Bitcoin Axel Adler Jr. advirtió que el mercado sigue en una "fase de reparación". El analista señaló que Bitcoin se sitúa en USD 110.700, justo por encima del precio realizado por los holders a corto plazo de USD 107.600, una zona clave de soporte alcista mensual.
Los indicadores estructurales se mantienen intactos, con un precio global realizado de USD 52.800 y un precio realizado para los holders a largo plazo de USD 35.600, ambos muy por debajo de los niveles actuales. La ratio de ganancias/pérdidas no realizadas netas (NUPL) de 0,53 sugiere que el mercado se encuentra en un régimen de ganancias generalizadas, pero aún lejos de los extremos eufóricos.
En resumen, los plazos más largos siguen siendo alcistas, pero la sensibilidad a la toma de ganancias significa que la consolidación podría prolongarse. Que el índice Binance marque una vez más un punto de inflexión o, por el contrario, sea señal de turbulencias dependerá de la capacidad de bitcoin para mantener un soporte clave.
Media móvil simple (SMA) de 50 semanas de bitcoin sigue definiendo el riesgo de mercado bajista
Otro indicador crítico para bitcoin es la media móvil simple (SMA) de 50 semanas, que ha señalado constantemente cambios de ciclo desde 2018. Los datos históricos muestran que cada vez que bitcoin cerró una vela semanal por debajo de la media móvil simple de 50 semanas, se produjeron correcciones prolongadas, con una caída de 63% en 2018 y de 67% en 2022. La única excepción fue en 2020, cuando BTC se recuperó rápidamente tras la caída provocada por la pandemia de COVID-19.
Desde marzo de 2023, Bitcoin ha logrado mantenerse por encima de la media móvil simple (SMA) de 50, con nuevas pruebas clave en agosto de 2024 y marzo de 2025 que no lograron producir un cierre semanal por debajo del indicador. Basándose en los niveles ajustados, el análisis estima que una caída en el rango de USD 90.000 a USD 95.000 podría empujar a BTC por debajo de la SMA de 50 por primera vez en este ciclo.
Tal movimiento daría la primera señal técnica clara de un mercado bajista, lo que aumentaría los stakes sobre si la consolidación actual se resolverá al alza o se deslizará hacia una corrección más profunda.
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