Holders "resilientes" de BTC defienden el precio, pero el fondo bajista se sitúa un 20% más bajo, según Glassnode

La estructura del mercado de Bitcoin (BTC) cambió a una fase correctiva después de perder un nivel clave de valoración on-chain a finales de enero.

Datos de Glassnode muestran que el precio de BTC se está comprimiendo dentro de una zona de demanda de la era de 2024 a medida que las condiciones de liquidez disminuyen. Al mismo tiempo, el suministro de BTC se está transfiriendo constantemente a billeteras vinculadas a holders a largo plazo y minoristas, mientras que la actividad del exchange se ha enfriado.

Esta combinación de datos técnicos y on-chain, junto con la rotación de capital actual, puede dar forma a los próximos pasos para el precio de Bitcoin.

Bitcoin perdió el precio de costo de su suministro activo, pero los holders defienden los 60.000 dólares

En su informe semanal “The Week On-chain”, Glassnode afirmó que la reciente caída del precio de BTC se aceleró debido a que rompió por debajo de su media de mercado real cerca de los 79.000 dólares en enero, que es la base de costo del suministro activo rastreado. 

Desde entonces, el precio se ha estabilizado dentro de un rango denso de 60.000 a 69.000 dólares, que está siendo defendido por holders a medio plazo. Una de las razones por las que esta zona ha sido un fuerte soporte se debe a la antigüedad de las monedas dentro de este rango durante la mayor parte de 2024.

Las monedas acumuladas en ese rango han envejecido más de un año, lo que sitúa a una gran cohorte cerca del punto de equilibrio. Este suministro ha atenuado técnicamente una mayor presión de venta. 

El analista de mercado Ardi señaló una dinámica similar, afirmando en X, 

“Estamos operando dentro del mismo rango de 53.000 a 73.000 dólares que tardó 245 días en construirse el año pasado. Piensa en cuánto volumen pasó por esta zona. Esta es la zona más disputada en todo el gráfico de BTC en este momento”.

Glassnode también destacó que, en ciclos pasados, las fases bajistas más profundas han gravitado hacia el precio realizado, que ahora se sitúa cerca de los 54.900 dólares. La métrica estima el costo de adquisición promedio de todas las monedas en circulación.

Las condiciones de liquidez de Bitcoin también permanecen comprimidas. La relación de ganancias/pérdidas realizadas a 90 días ha disminuido de nuevo al rango de 1 a 2, un nivel asociado con una rotación de capital limitada. Un movimiento sostenido por debajo de 1 se ha alineado con entornos bajistas de estrés.

La acumulación de BTC aumenta incluso cuando la actividad se ralentiza

Datos de CryptoQuant muestran que los saldos en poder de los cohortes de direcciones que acumulan han seguido aumentando a principios de 2026. El total de BTC en poder de estas cohortes se ha expandido a más de 4 millones de BTC, frente a aproximadamente 2 millones de BTC a principios de 2024, lo que refleja una absorción constante de la oferta.

Las direcciones de acumulación vinculadas a holders minoristas han aumentado sus tenencias en 850.000 BTC, mientras que las wallets con patrón de acumulación, que son direcciones que añaden BTC constantemente en intervalos recurrentes con salidas mínimas, aumentaron su tamaño a 1,27 millones de BTC. Esta expansión ocurrió incluso cuando el precio cayó en 2026.

En contraste, los depósitos en las direcciones de exchanges centralizados y las direcciones altamente activas se han moderado. En comparación con las fases de expansión de 2023 a 2024, donde los picos de entrada frecuentemente superaban 1,2 a 1,5 millones de BTC, la actividad reciente se ha mantenido significativamente menor, promediando alrededor de 300.000 a 400.000 BTC.

La divergencia muestra que más BTC está siendo absorbido en wallets a largo plazo, mientras que menos monedas están rotando a través de los exchanges principales. Esto reduce el suministro líquido y ralentiza la actividad de trading a corto plazo.