Ripple, la empresa de la blockchain detrás de XRP, argumentó que las criptomonedas fungibles no son valores cuando se transfieren en transacciones secundarias, en una carta reciente enviada a la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC).

En su carta del 27 de mayo carta, Ripple citó al abogado estadounidense y líder de opinión en leyes de criptomonedas, Lewis Cohen, para respaldar su afirmación. En su artículo ampliamente citado de 2022 “La modalidad ineludible de la ley de valores: Por qué los criptoactivos fungibles no son valores”, escribió:

“[N]o existe una base actual en la ley relacionada con ‘contratos de inversión’ para clasificar la mayoría de los criptoactivos fungibles como ‘valores’ cuando se transfieren en transacciones secundarias.”

En su artículo, Cohen explicó que en las transacciones secundarias, generalmente no está presente una transacción de contrato de inversión. Además, afirmó que las criptomonedas fungibles “no crean ni representan la relación jurídica necesaria” entre una entidad legal y el titular, que es la “característica distintiva de un valor.”

El “nuevo paradigma” de la SEC

Ripple también hizo referencia al discurso del 19 de mayo sobre un “nuevo paradigma” de la comisionada de la SEC, Hester Peirce, discurso. Ella expresó que había estado manifestando su disconformidad con el enfoque del regulador hacia las criptomonedas, añadiendo:

“Habiendo salido de los años de disidencia sobre criptomonedas, estoy contenta de poder hablarles hoy como líder del Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas de la Comisión sobre un camino racional y coherente hacia adelante y un nuevo paradigma en la SEC.”

Peirce indicó que el enfoque de la SEC hacia las criptomonedas en los últimos años ha evadido las prácticas regulatorias sólidas y debe ser corregido. También afirmó que la mayoría de las criptomonedas no son valores, añadiendo:

“La mayoría de los criptoactivos existentes en el mercado no son [valores]. Mi respuesta complementaria es que las realidades económicas importan y los criptoactivos que no son valores pueden distribuirse como parte de un contrato de inversión, que es un tipo de valor.”

La larga batalla de Ripple con la SEC

La SEC había considerado que una gran parte de los criptoactivos eran valores, con el ex presidente del regulador, Gary Gensler, declarando en 2023 que la mayor parte del mercado de criptomonedas cae bajo la categoría de valores. Esta postura llevó a una prolongada batalla legal entre la SEC y Ripple.

La demanda comenzó a finales de 2020, cuando la SEC tomó medidas contra Ripple y sus ejecutivos, alegando que las ventas de XRP constituían ofertas de valores no registradas. Sin embargo, tras el cambio en la postura del gobierno hacia las criptomonedas con la elección del actual presidente de EE. UU., Donald Trump, Ripple ha ganado en gran medida la batalla, con la SEC recientemente retirando su apelación contra una sentencia favorable a la empresa.

En su reciente carta a la SEC, Ripple también citó una sentencia en el caso que señaló que “el tribunal determinó que ciertas ventas institucionales históricas de XRP por parte de Ripple eran contratos de inversión”, mientras que las ventas secundarias no lo eran. Además, el juez “determinó que XRP en sí mismo no es un valor.”

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