Ripple finalmente ha puesto fin a su batalla legal contra la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, lo que ha aportado claridad jurídica a su moneda subyacente, XRP (XRP). Ahora, hay observadores que se preguntan si XRP podrá finalmente centrarse en ofrecer una alternativa viable al SWIFT.
La Sociedad para las Comunicaciones Interbancarias y Financieras Mundiales (SWIFT, por sus siglas en inglés) ha sido la columna vertebral de las transferencias internacionales de dinero desde su fundación en 1973. Sin embargo, desde hace varios años, algunos críticos han afirmado que el sistema está obsoleto.
Muchos en la industria blockchain, incluido el director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse, sostienen que la tecnología blockchain proporciona un mayor rendimiento y una mayor transparencia, lo que la convierte en una alternativa superior a SWIFT.
Ahora que las batallas legales de Ripple se han calmado, ¿puede ofrecer una alternativa razonable a SWIFT?
¿Cómo se compara Ripple con SWIFT?
Hace más de 50 años, SWIFT sustituyó a Telex como sistema de codificación que sustenta las transacciones financieras mundiales. El sistema no envía dinero por sí mismo, sino que proporciona códigos estandarizados y una plataforma de mensajería segura a través de la cual los bancos pueden coordinar las transferencias de dinero.
Un cliente realiza una solicitud de transferencia de dinero. A continuación, su banco envía la solicitud al banco destinatario, y esa solicitud puede pasar por varios bancos de la red. La liquidación real se produce a través de relaciones bancarias establecidas y sistemas de compensación.
SWIFT procesa más de 53 millones de mensajes diarios a través de 40.000 rutas de pago, 220 países y más de 11.500 instituciones.
Pero hay algunas quejas importantes con SWIFT. Las transacciones pueden tardar varios días y están plagadas de comisiones. Además, la compleja red de bancos asociados hace más difícil garantizar la visibilidad.
También hay retrasos y fallos. SWIFT dijo en enero de 2024 que una de cada 10 transacciones falla, mientras que una de cada 20 se liquida con retraso.
La red ha experimentado una serie de mejoras desde su creación, incluida la norma ISO 20022, cuyo objetivo es proporcionar datos de pago más claros y una mayor transparencia para el 25 de noviembre de 2025. Sin embargo, sus detractores afirman que, en última instancia, se trata de una tecnología “heredada” que funciona con XML de hace décadas.
SWIFT puede tener la ventaja de la ubicuidad y la clara adopción institucional, pero Ripple ofrece una clara ventaja en términos tecnológicos, con velocidades de transacción y liquidación más rápidas, así como costes más bajos.
En 2018, solo un par de años antes de que comenzara la larga batalla legal de Ripple con la SEC, Garlinghouse dijo a Bloomberg: “Lo que estamos haciendo y ejecutando día a día es, de hecho, tomar el control de SWIFT”, ya que los bancos y las compañías de remesas se inscribieron para usar XRP Ledger.
Así que, con socios institucionales firmando y el precio de XRP en un momento clave en el último año, ¿qué está deteniendo al ledger de Ripple de desafiar SWIFT?
Entonces, ¿por qué Ripple no ha superado a SWIFT?
Cassie Craddock, directora general para el Reino Unido y Europa de Ripple, dijo a Cointelegraph: “No vemos a la blockchain como una oportunidad para reemplazar las vías heredadas, sino más bien una forma de aumentar y modernizar la infraestructura financiera existente, creando oportunidades para una mayor eficiencia e interoperabilidad”.
Aún así, “escalar al nivel de los proveedores tradicionales requiere abordar dos obstáculos clave: usabilidad y regulación”.
En cuanto a la regulación, Ripple era, hasta hace poco, parte de un caso judicial particularmente destacado.
En diciembre de 2020, la SEC, bajo la presidencia de Jay Clayton, demandó a Ripple Labs por no registrar sus tokens XRP como valores según la legislación estadounidense. La comisión alegó que la empresa y sus ejecutivos recaudaron capital a través de ventas de valores no registradas. Lo que siguió fue una costosa batalla judicial que duró años.
En 2023, la juez Analisa Torres dictaminó que las ventas programáticas de XRP no requerían registro de valores, pero que sus ventas de XPR a inversores institucionales sí. El tribunal no emitió su multa civil final de 125 millones de dólares a Ripple hasta agosto de 2024.
En octubre, Ripple y la SEC habían presentado sus respectivas apelaciones, pero tras la elección del presidente estadounidense Donald Trump y la realineación de las prioridades de la SEC para las criptomonedas, ambas partes finalmente acordaron abandonar su caso a principios de agosto de 2025.
El caso puede haber obstaculizado la adopción de XRP en los EE.UU., pero durante el caso, firmó asociaciones con instituciones en muchas otras jurisdicciones de todo el mundo. Además, el caso confiere a XRP una claridad jurídica única, algo de lo que pocas criptomonedas pueden presumir.
Sin embargo, la claridad jurídica puede no ser suficiente para que Ripple supere a la mayor red de pagos del mundo, ya que hay que convencer a los propios bancos para que cambien su forma de operar.
El ingeniero de software conocido bajo el seudónimo Vincent Van Code, defensor de blockchain, dijo que las plataformas que utilizan SWIFT "procesan miles de millones diariamente, pero son rígidas, costosas y profundamente aisladas. Una sustitución del sistema puede llevar de 5 a 7 años y cientos de millones de dólares, un riesgo operativo enorme".
Afirmó que los bancos no cambian sus sistemas porque “todos los bancos ya ‘hablan SWIFT’, lo que lo convierte en la opción más segura y barata. Incluso iniciativas como SWIFT GPI no son más que parches sobre una base de casi 50 años".
Van Code concluyó que Ripple tiene que lidiar con frágiles sistemas heredados y una regulación global “desigual” y tranquilizar a los bancos reacios al riesgo, todo ello mientras contrarresta las percepciones sobre la liquidez de su token subyacente.
“La ubicuidad de SWIFT es su fortaleza, y romper ese efecto de red llevará tiempo”.
Craddock dijo que “las instituciones necesitan herramientas que se sientan familiares”, y que las nuevas regulaciones, en particular la Ley GENIUS, son un “paso hacia reglas claras que dan confianza a las instituciones para adoptar blockchain de una manera que respete las normativas”.
"Las stablecoins como Ripple USD están ayudando a cerrar esta brecha: son fáciles de entender, están vinculadas 1:1 al dólar estadounidense y se comportan como dinero en efectivo en forma digital. Esa familiaridad es la razón por la que estamos viendo que los actores financieros tradicionales se sienten cada vez más cómodos utilizando criptomonedas y tecnología blockchain hoy en día".
Los pagos privados ganan terreno
No está claro si Ripple podrá enfrentarse a SWIFT en el futuro, superando las arraigadas prácticas comerciales del sector bancario y a unos reguladores poco entusiastas.
Sin embargo, las criptomonedas están ganando terreno en EE.UU., donde los legisladores están permitiendo que los activos digitales desempeñen funciones críticas en el sistema financiero tradicional. El Congreso ha expresado claramente su preferencia por la proliferación de stablecoins privadas frente a un dólar digital o moneda digital de banco central (CBDC).
El Congreso no ha prohibido tajantemente una CBDC, pero ha creado una ley por la que sólo el poder legislativo puede crearla, excluyendo a la Reserva Federal o a las entidades comerciales. Al mismo tiempo, aprobó la Ley GENIUS, que establece normas claras para los emisores de stablecoins.
En marzo, después de que la SEC abandonara su investigación sobre Ripple, Garlinghouse declaró a Fox News que “la oportunidad de mercado es masiva” en Estados Unidos y dijo que existe una oportunidad para modernizar los sistemas de pago desde SWIFT.
“El efecto Trump es profundo [...] lo vas a ver en la adopción de estas tecnologías [blockchain]”.
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