La gestora de activos Grayscale recibió el martes la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos para convertir su fondo Digital Large-Cap Fund en un fondo cotizado en bolsa (ETF).
El fondo está compuesto por las cinco mayores criptomonedas por capitalización de mercado que figuran en el índice CoinDesk Five.
Aproximadamente el 80,2% del fondo ponderado es Bitcoin (BTC), seguido de Ether (ETH) con un 11,3%, mientras que Solana (SOL) representa aproximadamente el 2,7% del fondo, XRP (XRP) cuenta con más del 4,8% y ADA (ADA) de Cardano tiene una ponderación del 0,81% en el fondo.
Los inversores llevan mucho tiempo aprovechando las oportunidades de arbitraje de los fondos de criptoactivos de Grayscale, explotando las primas o descuentos sobre el valor liquidativo (NAV), es decir, el total de activos del fondo menos sus pasivos, para asegurar sus beneficios.
Estas ventanas de diferencial se debieron principalmente al período de bloqueo de los fondos de criptoactivos de Grayscale y a la falta de reembolsos en especie. Sin embargo, las oportunidades de arbitraje han disminuido desde que Grayscale comenzó a convertir sus fondos privados de activos digitales en ETF. En su carta del martes se podía leer:
"El objetivo de inversión del Fondo es que el valor de las acciones refleje el valor de los activos digitales que posee el Fondo, los 'Componentes del Fondo', determinados en función de sus respectivos precios de índice y ponderaciones dentro del Fondo, menos los gastos del Fondo y otras obligaciones".
Grayscale fue pionera en los vehículos de inversión en criptomonedas y proporcionó a los inversores exposición a los activos digitales sin los retos técnicos que supone poseer criptomonedas directamente. La conversión de sus fondos de inversión en criptomonedas en fondos cotizados en bolsa marca el fin de una era y la maduración del sector.
Grayscale llevó la batalla por la conversión a los tribunales y ganó
En junio de 2022, Grayscale solicitó al tribunal el derecho a convertir su fondo de Bitcoin en un ETF después de que la SEC denegara su solicitud.
La batalla legal duró aproximadamente un año, y en agosto de 2023 un juez estadounidense dictaminó que la SEC había actuado de forma "arbitraria y caprichosa" al denegar la solicitud de conversión y estimó la petición de Grayscale.
El fondo de Bitcoin de Grayscale cotiza ahora como un ETF y tiene un ratio de gastos del 1,5%, lo que lo convierte en el ETF de Bitcoin más caro del mercado y el vehículo de inversión en BTC con mayor volumen de ingresos.
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