La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. está solicitando comentarios sobre una propuesta que permitiría a los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) crear y canjear acciones utilizando criptomonedas al contado en lugar de efectivo, según un archivo del 10 de febrero.
El 5 de febrero, Cboe BZX Exchange, una bolsa de valores, presentó una solicitud modificada para permitir las llamadas creaciones y canjes "en especie" para dos ETFs, ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) y 21Shares Core Ethereum ETF (CETH).
Permitir las creaciones y redenciones en especie para los ETFs de criptomonedas al contado mejorá la rentabilidad después de impuestos de los fondos y promovería la adopción institucional de BTC y ETH.
Los traders autorizados crean nuevas acciones de ETF intercambiando ya sea efectivo o una canasta de los activos subyacentes del ETF por un "bloque" de generalmente varios miles de acciones. Los canjes invierten este proceso.
Las creaciones y redenciones en especie, donde un ETF intercambia acciones por una canasta de activos subyacentes, son más eficientes en términos fiscales y, por lo tanto, preferidas por la mayoría de los emisores de ETFs e inversores. La SEC aún no ha permitido redenciones en especie para los ETFs de criptomonedas al contado.
Nuevos tipos de ETF a la espera de aprobación. Fuente: Bloomberg Intelligence
Una avalancha de propuestas de ETFs
En enero, Nasdaq, una bolsa de valores de EE. UU., solicitó el permiso de la SEC para facilitar las creaciones y redenciones en especie para el BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), el ETF más grande por activos netos.
Según el sitio web de BlackRock, el ETF tiene activos bajo gestión (AUM) de aproximadamente 57.000 millones de dólares.
Para comparación, ARKB y CETH tienen AUM de alrededor de 5.000 millones y 20 millones de dólares, respectivamente, según el sitio web de 21Shares.
Se anticipa que los reguladores de EE.UU. suavicen su postura sobre la supervisión de criptoactivos después de que Donald Trump, quien ha prometido convertir a EE. UU. en la “capital mundial de las criptomonedas”, triunfara en las elecciones de EE.UU. y comenzara su mandato presidencial el 20 de enero.
En 2024, los administradores de activos presentaron una avalancha de solicitudes regulatorias para listar ETFs que contienen altcoins, incluyendo SOL (SOL), XRP (XRP) y Litecoin (LTC), entre otros.
Los emisores también están a la espera de la aprobación de varios ETFs de índices cripto planeados para contener canastas diversas de tokens digitales.
Bloomberg Intelligence anticipa “probabilidades relativamente altas de aprobación para todas las solicitudes de ETFs cripto nuevas”.
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