Al menos dos empresas de inversión de alto perfil estarían compitiendo por respaldar al emisor de la stablecoin Tether, ya que busca vender aproximadamente el 3% de su capital, un movimiento que subraya la demanda reprimida de los inversores por una de las empresas más rentables del mundo.
Según Bloomberg, los gigantes del capital de riesgo SoftBank Group y ARK Investment Management se encuentran entre los posibles inversores que consideran una inversión combinada de hasta 20.000 millones de dólares en Tether.
Según Cointelegraph informó esta semana, de tener éxito, la ronda de financiación podría valorar a la empresa en hasta 500.000 millones de dólares, situándola entre las empresas privadas más valiosas del mundo.
A modo de comparación, se dice que OpenAI, el desarrollador de ChatGPT, está en conversaciones para recaudar capital con una valoración similar de 500.000 millones de dólares.
El CEO de Tether, Paolo Ardoino, confirmó a principios de esta semana que la empresa está explorando una posible recaudación de fondos "de un grupo selecto de inversores clave de alto perfil", aunque se negó a revelar nombres o cantidades específicas.
Ardoino también insinuó que Tether podría expandirse a nuevas líneas de negocio, incluyendo materias primas, energía y medios de comunicación, como parte de su estrategia de crecimiento más amplia.
El interés de los inversores refleja la posición dominante de Tether en el mercado de las stablecoins, que ha evolucionado de ser una herramienta para los traders de criptomonedas a un activo financiero estratégico. En Estados Unidos, la recientemente aprobada Ley GENIUS ha elevado aún más a las stablecoins como una prioridad nacional, con el objetivo de fortalecer el papel del dólar en las finanzas globales.
USDt insignia de Tether, respaldada por el dólar estadounidense (USDT), sigue siendo la stablecoin más grande del mundo con una capitalización de mercado de aproximadamente 173.600 millones de dólares.
La masiva rentabilidad de Tether y la necesidad de ir más allá de los ingresos por intereses
Respaldada por vastas tenencias del Tesoro de EE. UU. y una creciente reserva de Bitcoin (), Tether se ha convertido en una de las empresas más rentables del criptoespacio, al reportar 4.900 millones de dólares en ingresos netos en el segundo trimestre de 2025, lo que representa un aumento del 277% en comparación con un año antes.
El modelo de negocio principal de Tether se centra en la emisión de su stablecoin USDt. Cuando los usuarios depositan moneda fiduciaria, Tether acuña USDT e invierte las reservas correspondientes en activos generadores de rendimiento.
La mayoría de estas reservas se destinan a letras del Tesoro de EE. UU., en particular a valores a corto plazo como letras del Tesoro a tres y 12 meses, que pagan un interés fijo y se consideran prácticamente libres de riesgo.
El aumento en los rendimientos de las letras del Tesoro a corto plazo desde 2022, cuando la Reserva Federal de EE. UU. inició su agresivo ciclo de subidas de tasas, ha impulsado significativamente las ganancias de Tether. A medida que la tasa de los fondos federales superó el 5%, los rendimientos de las letras del Tesoro a tres meses, entre los vencimientos más sensibles a las tasas, aumentaron en paralelo, proporcionando a Tether un potente impulso para los ingresos por intereses.
Para los principales tenedores de bonos del Tesoro de corta duración como Tether, este entorno se tradujo en ganancias récord. Las tasas elevadas han permitido a la empresa obtener rendimientos sustanciales sobre sus reservas, manteniendo una alta liquidez.
Sin embargo, si bien los rendimientos siguen históricamente elevados, el rendimiento de las letras del Tesoro a tres meses ahora se encuentra por debajo de sus niveles máximos de 2023 y 2024, lo que podría señalar la necesidad de que las empresas ricas en letras del Tesoro reduzcan su dependencia de los ingresos por intereses.
Además de los ingresos por intereses, Tether también ha generado ingresos por préstamos garantizados, emitiendo préstamos garantizados respaldados por sus reservas, una línea de negocio que ha contribuido aún más a su rentabilidad general.
A pesar del éxito abrumador de su modelo de negocio principal, Tether busca activamente diversificar sus operaciones. Según los comentarios de Ardoino, la empresa ha comenzado a expandirse a nuevos sectores, incluyendo un giro hacia la infraestructura y la producción de energía, anunciado por primera vez a finales de 2023.
En 2024, Tether realizó su primera inversión de capital de riesgo en cripto, comprometiendo fondos para apoyar a Arcanum Capital.
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