Conclusiones clave:
El interés abierto de futuros de Solana alcanzó los USD 16.600 millones, y sus tasas de financiación de futuros perpetuos son estables, lo que sugiere un mayor potencial de subida de precios.
El repunte impulsado por el spot empuja el precio de SOL, reforzado por la demanda de compra de Galaxy y Forward Industries.
Solana (SOL) está registrando una de sus semanas más fuertes de 2025, con una ganancia del 17% en los últimos siete días, solo por detrás de Dogecoin e Hyperliquid entre los 20 principales activos cripto. El aumento sitúa a SOL en camino de alcanzar su cierre semanal más alto desde enero, lo que alimenta las especulaciones sobre un impulso hacia el nivel de USD 300.
Los datos de CoinGlass muestran que el interés abierto (OI) de los futuros de SOL alcanzó un récord de USD 16.600 millones el viernes. Sin embargo, las tasas de financiación perpetua se mantienen estables a pesar del aumento del OI. Se trata de una señal constructiva, que sugiere que las posiciones no están excesivamente apalancadas, lo que deja margen para una subida adicional si el impulso continúa.
La estructura del mercado refuerza las perspectivas alcistas. El volumen neto de compradores se inclina hacia la compra, lo que indica la entrada de compradores más agresivos. Sin embargo, el delta acumulativo del volumen de futuros (CVD) agregado se mantiene estable, lo que significa que las posiciones largas y cortas están equilibradas incluso con niveles récord de interés abierto.
Por otro lado, el CVD al contado está subiendo, lo que pone de relieve que el repunte está impulsado por el mercado al contado y no por los futuros, lo que a menudo se considera una configuración más saludable.
Arkham Intelligence señaló que Galaxy Digital ha comenzado a ejecutar un importante programa de compra de SOL en nombre del Solana DAT (Designated Allocation Trust) de Multicoin Capital.
El 12 de septiembre, Galaxy adquirió USD 326 millones en SOL para el fideicomiso. Arkham señala que el vehículo aún cuenta con importantes recursos disponibles, con USD 354 millones en stablecoins y hasta USD 1000 millones en efectivo, destinados a futuras compras de SOL.
Esta novedad sigue a la actualización de Forward Industries, donde la empresa que cotiza en el Nasdaq anunció una tesorería nativa de SOL de USD 1.650 millones, respaldada por Galaxy Digital, Jump Crypto y Multicoin Capital.
Forward Industries es la primera empresa del Nasdaq que recauda capital institucional para invertirlo directamente en Solana, lo que indica una creciente ola de adopción por parte de las empresas.
SOL a USD 250 sigue siendo la línea clave
SOL cotiza actualmente un 15% por debajo de su máximo histórico de USD 295, con el nivel de USD 250 como punto de inflexión clave. Este nivel tiene una importancia multianual, ya que ha actuado como zona de cierre semanal/resistencia en tres ocasiones distintas desde 2021.
En noviembre de 2024 y enero de 2025, SOL cotizó brevemente entre USD 275 y USD 295, pero retrocedió para cerrar cerca de USD 250 dólares, lo que destaca este nivel como clave en el que se han producido tomas de beneficios. Por lo tanto, la tendencia sugiere un riesgo similar de que la presión de la oferta resurja en esta zona.
Sin embargo, el mercado actual incluye una reserva estratégica de SOL, lo que invita a establecer comparaciones con los patrocinadores institucionales de Ethereum. Esta reserva podría mitigar las fuertes reversiones, proporcionando una liquidez de grado institucional que altera la dinámica tradicional en torno a los niveles de resistencia.
Desde el punto de vista del impulso, también es notable el comportamiento del índice de fuerza relativa (RSI). Anteriormente, cuando SOL se acercó a USD 295, el RSI entró en niveles de sobrecompra. Esta vez, el RSI no ha alcanzado esos extremos, lo que sugiere que la recuperación aún puede tener margen para continuar.
Si SOL puede asegurar un cierre semanal sólido por encima de USD 250 y confirmarlo con cierres consecutivos por encima de ese nivel, es probable que cambie la confianza del mercado. Esto abriría el camino para volver a probar USD 295, con la perspectiva de entrar en un descubrimiento de precios por encima de USD 300 en el cuarto trimestre.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación conlleva riesgos, y los lectores deben investigar por su cuenta al tomar una decisión.