Puntos clave:
Las tasas de financiación de SOL muestran un sentimiento cauteloso, sin embargo, los patrones históricos resaltan posibles ganancias de precio a corto plazo.
La disminución del uso de la red y la competencia pesan sobre SOL, aunque las estrategias de tesorería y los fundamentales siguen siendo un apoyo.
El token nativo de Solana, SOL (), cayó a un mínimo de dos semanas de 213 dólares el martes, reflejando una mayor aversión al riesgo en todo el mercado de criptomonedas. El optimismo inicial que siguió al recorte de la tasa de interés de EE. UU. el miércoles se disipó rápidamente a medida que resurgían las preocupaciones sobre el mercado laboral y las crecientes presiones inflacionarias.
En un lapso de 48 horas, el precio de SOL disminuyó un 12%, desencadenando 112 millones de dólares en liquidaciones de posiciones alcistas apalancadas, según datos de CoinGlass. Esta corrección abrupta ha dejado a los traders preguntándose si el movimiento indica una caída más profunda o representa un miedo exagerado en medio de un entorno macroeconómico en deterioro.
La tasa de financiación para los futuros perpetuos de SOL se mantuvo cerca de cero el martes, destacando la limitada demanda de posiciones apalancadas en largo. En condiciones de mercado neutrales, este indicador suele oscilar entre el 6% y el 12%, lo que significa que los compradores son los que pagan para mantener la exposición. El último período importante de optimismo excesivo ocurrió el 14 de agosto, cuando la tasa de financiación se disparó al 30%, indicando un fuerte apalancamiento alcista.
Cuando SOL tocó brevemente los 253 dólares el jueves, la tasa de financiación se mantuvo neutral, sugiriendo que los traders dudaban en añadir más apuestas al alza. Aun así, la ausencia de demanda de apalancamiento en los mercados de derivados no implica necesariamente expectativas bajistas absolutas.
El 19 de agosto, la tasa de financiación de SOL se volvió negativa después de una caída del 13,5% en cinco días. Sin embargo, el nivel de 176 dólares resultó ser un fuerte punto de entrada, ya que SOL se recuperó hasta los 206 dólares el 24 de agosto. Una tendencia similar se desarrolló anteriormente: la tasa de financiación negativa el 4 de agosto fue seguida por una caída del 19% en seis días, lo que también se convirtió en una oportunidad de compra, ya que SOL repuntó un 25% para el 14 de agosto.
La caída del precio de SOL se alinea con la disminución de la actividad de la red y nuevos competidores
Parte del entusiasmo moderado en torno a SOL se puede explicar por la disminución de la actividad en la red de Solana, ya que los traders están desviando cada vez más su atención al trading en Aster de derivados. La plataforma, lanzada en la BNB Chain por YZI Labs (anteriormente Binance Labs), se presenta como libre de valor extraíble máximo y ha sido respaldada abiertamente por el fundador de Binance, Changpeng Zhao.
En los últimos siete días, las direcciones activas en Solana cayeron un 28% mientras que las tarifas de Ethereum aumentaron un 28% durante el mismo período, y la BNB Chain experimentó un aumento del 74%. La llegada de competidores como Hyperliquid ha desafiado las ventajas percibidas de Solana, especialmente porque la documentación de Aster hace referencia al desarrollo de su propia blockchain.
Aun así, el riesgo a la baja para SOL puede ser limitado, ya que más empresas buscan estrategias para construir reservas estratégicas de criptoactivos. El último movimiento provino de Fitell Corp (FTEL), con sede en Australia, que emitió una nota convertible de 100 millones de dólares para apoyar el lanzamiento de una "estrategia de tesorería de Solana". Según la empresa, el plan es generar rendimiento desplegando una combinación de estrategias on-chain y de derivados.
Las condiciones más amplias del mercado también han afectado el sentimiento. Las preocupaciones sobre el aumento de la inflación y un mercado laboral de EE. UU. debilitado fueron subrayadas por el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, el martes, lo que llevó al índice Nasdaq, de gran peso tecnológico, a cerrar un 1% a la baja ese día. Una mayor aversión al riesgo ha reducido la capitalización del mercado de criptomonedas en 178.000 millones de dólares desde el domingo.
No hay una indicación clara de que los traders de SOL esperen una nueva prueba de 200 dólares basándose únicamente en las tasas de financiación negativas de los futuros perpetuos. La red de Solana sigue liderando en número de transacciones y direcciones activas, mientras que ocupa el segundo lugar en valor total bloqueado (TVL), según las métricas de DefiLlama. Estas métricas refuerzan el argumento a favor de una posible recuperación del precio a medida que el apetito por el riesgo regresa gradualmente.
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