Puntos clave:
La actividad y las tarifas de la red Solana han disminuido, sin embargo, las expectativas de un ETF spot mantienen el interés de los inversores en SOL.
La sostenibilidad de los ingresos de los validadores y la inflación del staking son riesgos, pero las entradas institucionales podrían impulsar las ganancias de SOL.
El token nativo de Solana, SOL (), subió un 10,5% después de probar el nivel de 191 dólares el viernes. Incluso con este repunte, el precio del token se mantiene un 10% más bajo en las últimas dos semanas, por detrás de sus rivales Ether () y BNB (BNB). Los traders están ahora evaluando las posibilidades de que SOL vuelva a subir a 250 dólares y tratando de entender los factores detrás de su rendimiento más débil.
El sentimiento de los inversores mejoró durante el fin de semana después de que el presidente de EE. UU. Donald Trump señalara su intención de evitar un cierre del gobierno de las agencias federales no esenciales. Sin embargo, el Congreso aún no ha asegurado los 60 votos necesarios para aprobar un proyecto de ley de financiación temporal para el martes, lo que arriesga "repercusiones económicas impredecibles e inmediatas", según Yahoo Finance.
Mientras tanto, el oro alcanzó un máximo histórico de 3.833 dólares el lunes, lo que subraya la continua inquietud sobre las perspectivas de la deuda fiscal de EE. UU. Incluso si los legisladores llegan a un acuerdo a corto plazo, el Tesoro aún debe pagar más de 1 billón de dólares anuales en intereses. Esta creciente brecha entre los ingresos y los gastos del gobierno está empujando a los ahorradores hacia activos escasos, incluyendo los criptoactivos.
Aunque el mercado general de criptoactivos registró ganancias el lunes, SOL no ha podido mantener el nivel de 212 dólares. Parte de la frustración entre los inversores proviene de la disminución de la actividad en la red de Solana.
En los últimos siete días, el número de transacciones en Solana cayó un 10%, mientras que las tarifas disminuyeron casi un 50%, según los datos de Nansen. Por el contrario, varios competidores registraron aumentos notables, incluido un salto del 56% en las tarifas en BNB Chain, mientras que Arbitrum y HyperEVM más que duplicaron sus ingresos por tarifas con respecto a la semana anterior.
Los futuros perpetuos se disparan en Hyperliquid, Aster, mientras que edgeX daña el sentimiento de SOL
La rápida expansión de los futuros perpetuos sintéticos en Hyperliquid, Aster y edgeX también ha afectado el sentimiento hacia SOL. Solana alguna vez lideró la actividad de exchange descentralizado a través de plataformas como Meteora, Raydium y Pump, lo que llevó a muchos holders de SOL a sobreestimar la ventaja competitiva de la red en cuanto a tarifas y experiencia de usuario.
Hyperliquid ha optado por lanzar su propia cadena para reducir las tarifas y eliminar el valor máximo extraíble (MEV) de los validadores. Aster, un proyecto respaldado por YZi Labs (anteriormente Binance Labs) y actualmente integrado con BNB Chain, también planea introducir su propia red de capa 1.
Para los alcistas de SOL, el catalizador más fuerte para revertir el bajo rendimiento del token es la aprobación anticipada de los fondos cotizados en bolsa (ETFs) estándar por parte de la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC). El regulador se enfrenta a una fecha límite final el 10 de octubre, y los analistas asignan probabilidades del 95% o más a una aprobación, lo que alimenta las esperanzas de entradas sustanciales durante los primeros meses de trading.
El impulso de SOL también depende de cómo los inversores perciben su rendimiento de staking nativo. Los críticos advierten que la inflación de Solana representa un riesgo, dado que la red tiene casi 1.000 validadores y sus importantes costos de configuración y operación.
Según el usuario de X "Boxmining", el 76% de los ingresos de los validadores en la red de Solana provienen de monedas recién emitidas, en lugar de MEV o tarifas de prioridad. El análisis plantea dudas sobre la sostenibilidad de la tasa de recompensa del staking en los próximos años, lo que podría afectar la demanda de un ETF de Solana.
Los traders no deberían asumir una caída de precio basada únicamente en una actividad on-chain más débil, ya que las entradas de capital de empresas que acumulan reservas de SOL y la posible aprobación de un ETF spot podrían preparar el escenario para un repunte de SOL hacia los 250 dólares.
Este artículo es solo para fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.