A pesar de un breve repunte a USD 151 el 16 de junio, el token SOL nativo de Solana ha experimentado una corrección del 24% desde el 7 de junio. Su rendimiento ha sido inferior al de la capitalización total del mercado de criptomonedas, que ha bajado un 14% en el mismo periodo.
Esto sugiere que los problemas de Solana (SOL) son más pronunciados que el reducido interés del mercado en general por las criptomonedas.
Varios indicadores, incluida la actividad onchain de la red Solana y la demanda de posiciones apalancadas, indican que es probable que continúe el impulso bajista de SOL. Si la demanda sigue estancada, esto podría llevar a la moneda a una nueva prueba del nivel de USD 130 o inferior.
El precio de SOL puede sufrir debido a la falta de un ETF
Parte del menor interés por las criptomonedas puede atribuirse al buen comportamiento del índice S&P 500, que alcanzó un máximo histórico el 17 de junio.
Las ganancias del mercado bursátil han sido impulsadas por los valores tecnológicos, y los recientes datos de empleo y consumo sugieren informes de beneficios positivos para el segundo trimestre. Los inversores también están valorando en dos tercios la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos empiece a recortar los tipos de interés en septiembre.
A pesar del mayor potencial del criptomercado, a los inversores les preocupa que la economía estadounidense no pueda mantener su crecimiento durante mucho más tiempo, dados los elevados tipos de interés. Este riesgo es especialmente gravoso para altcoins como SOL, ya que bitcoin (BTC) y Ether (ETH) tienen acceso preferente al dinero institucional a través de los fondos cotizados en bolsa (ETF).Incluso si el mercado de criptomonedas experimenta un repunte en los próximos meses, la competencia por las blockchains centradas en contratos inteligentes será feroz. Múltiples aplicaciones que funcionan en la red Solana ofrecen puentes de activos a otras blockchains que también compiten por rendimiento, airdrops, liquidez y lanzamiento de tokens.
La tasa de recompensa por staking nativo de Solana es sólo un 1.3% superior a la tasa de inflación del token SOL. Por el contrario, Ethereum ofrece una tasa de recompensa efectiva del 2.8% debido a su mecanismo de quema, lo que se traduce en una inflación anualizada de apenas el 0.4%, según StakingRewards. Esto impacta directamente en el valor total bloqueado (TVL) de Solana, que se ha estancado por debajo de los USD 30 millones desde mayo.
El cofundador y ex CEO de BitMEX, Arthur Hayes, predice que Solana no será una red de aplicaciones descentralizadas (DApp) de capa base superior en un plazo de uno a tres años. Según Hayes, Aptos es el candidato más probable para el liderazgo, aunque no proporcionó muchos detalles para esta elección, según Wu Blockchain.
Aptos utiliza un "enfoque modular" para el procesamiento de transacciones, donde las transacciones se agrupan en lotes y se ejecutan utilizando una arquitectura fragmentada.
Solana onchain y las métricas de derivados preocupan a los inversores
Además de la competencia directa de las alternativas de capa 1, Solana se enfrenta a una mayor presión, ya que el TVL del ecosistema de capa 2 de Ethereum se mantiene por encima de los USD 40,000 millones. Blockchains como Arbitrum, Base y Optimism ya han superado a la red Solana en términos de actividad de DApps.
Obsérvese cómo el volumen semanal de USD 589 millones de Solana es significativamente menor que la actividad de USD 4,900 millones de BNB Chain y de USD 9,500 millones de Arbitrum en el mismo periodo. Del mismo modo, el TVL de finanzas descentralizadas de Solana, según DappRadar, asciende a USD 1,200 millones, cifra superior a la de sus competidores Aptos y Avalanche, pero muy inferior a los USD 4,900 millones de BNB Chain.
Para comprender mejor el sentimiento del mercado, se aconseja a los traders que observen los mercados de derivados. Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, incorporan un tipo implícito que se recalcula cada ocho horas. En resumen, un tipo positivo indica una preferencia por un mayor apalancamiento utilizado por los largos (compradores).
La tasa de financiación de los futuros perpetuos de SOL se ha mantenido por debajo del 0.01% cada 8 horas durante los últimos siete días, lo que equivale a una tasa del 0.2% semanal, típica de los mercados neutrales. El último periodo de excitación moderada se produjo el 6 de junio, cuando el coste de los largos apalancados saltó al 0.5% semanal.
Dada la actividad de la red Solana por los depósitos en DApp, los volúmenes y la falta de apetito de los traders de derivados de SOL, las probabilidades de que el precio de SOL caiga por debajo del nivel de soporte de USD 130 a corto plazo siguen siendo altas.
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