El token nativo de Solana, SOL (SOL), ha tenido dificultades para cerrar por encima de los USD 150 desde el 11 de agosto. A pesar de mostrar una actividad de compra constante cada vez que prueba el soporte de USD 125, SOL permanece en gran medida estable en comparación con hace cuatro meses.

Aún más preocupante es el hecho de que la red de Solana ha experimentado un crecimiento significativo en depósitos y actividad durante este período, pero esta expansión aún no se ha reflejado en el precio de SOL. Examinemos los factores que mantienen el precio de SOL por debajo de los USD 150 y qué debe ocurrir para que supere este nivel.

La fiebre de memecoins de Solana parece haberse desvanecido

Algunos participantes del mercado argumentan que el reciente entusiasmo por SOL fue impulsado por algunos airdrops, memecoins y la actividad de pump.fun, que resultó ser insostenible. En los últimos treinta días, las correcciones de precios notables incluyen Dogwifhat (WIF) con una caída del 38%, BONK perdiendo un 39%, Lido (LDO) disminuyendo un 43%, POPCAT cayendo un 48%, y Wormhole (W) disminuyendo un 31%. Según DappRadar, el volumen de pump.fun ha caído un 44% en la última semana, totalizando ahora USD 133.5 millones.

Volumen diario de Pump.fun, en USD. Fuente: DappRadar

Los datos de Dune Analytics muestran que el 98.6% de los memecoins de pump.fun no lograron listar en un exchange descentralizado, el cual requiere un mínimo de USD 69,000 en liquidez. Sin embargo, esto no ha desalentado a los inversores, ya que las actividades de pump.fun han generado USD 6.3 millones en comisiones durante la última semana. En comparación, AAVE acumuló USD 4.4 millones en comisiones durante el mismo período, a pesar de tener USD 11,720 millones en valor total bloqueado (TVL).


De hecho, solo el 3% de los traders ha ganado más de USD 1,000 con el trading de memecoins, según un análisis reciente de @Adam_Tehc. El ingeniero de datos de Messari, Mike Kremer, argumenta que los memecoins son "mucho más destructivos" debido a su "falta de valor o utilidad real", a diferencia de los tokens de finanzas descentralizadas (DeFi). Kremer añade que "los insiders o cárteles crean tokens, [...] los promocionan y atraen a los inversores minoristas". Esencialmente, los memecoins, un motor significativo de la demanda de SOL, están siendo ahora objeto de un mayor escrutinio.

Sin embargo, sería miope evaluar el interés de los inversores en SOL únicamente en función de la actividad de los memecoins. La aplicación de staking líquido Jito y el exchange descentralizado Raydium han visto un aumento en las comisiones durante los últimos 30 días. En términos de TVL, el ranking de la red de Solana también incluye la plataforma de préstamos y liquidez Kamino, la solución de staking Marinade y Jupiter, un exchange descentralizado que ofrece contratos perpetuos.

Disminución de la actividad en la red de Solana y menores probabilidades de ETF al contado

Principales DApps de Solana en términos de direcciones activas durante 7 días. Fuente: DappRadar

Desafortunadamente para Solana, los datos revelan que la disminución en la actividad ha afectado a todos los sectores, incluidos DeFi, mercados de NFT, infraestructura Web3, juegos, apuestas y coleccionables. En contraste, las tres principales DApps en BNB Chain—Treasure Ship Game, Move Stake y PancakeSwap—ganaron un 7% más de usuarios durante el mismo período de 7 días. Esta evidencia sugiere que la actividad en la red de Solana está disminuyendo, lo que impacta negativamente en el rendimiento del token SOL.

Además, parte del reciente aumento que impulsó el precio de SOL por encima de USD 185 a finales de julio fue alimentado por la anticipación en torno a múltiples solicitudes de cotización de fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado en los Estados Unidos. Sin embargo, el entusiasmo se desvaneció después de que la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) supuestamente planteara preocupaciones sobre la posible clasificación de SOL como un valor, según The Block. Como resultado, Cboe Global Markets decidió no proceder con los formularios 19b-4, aunque esto no cierra definitivamente la puerta a las perspectivas de un ETF de Solana.

Nate Geraci, presidente de ETFStore, duda que un ETF al contado de Solana sea aprobado bajo el actual gobierno de Estados Unidos, citando la necesidad de un "marco regulatorio legítimo para las criptomonedas". En consecuencia, a pesar de las discusiones de Cboe con la SEC, los analistas siguen siendo escépticos sobre la aprobación de otros ETF de criptomonedas en los EE.UU. debido a la falta de directrices regulatorias claras. Como resultado, un catalizador potencial importante para el precio de SOL ha sido pospuesto.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.