El token nativo de Solana, SOL (SOL), cotizó por última vez por encima de los USD 190 el 29 de julio, a pesar de una impresionante ganancia del 33.5% desde que volvió a probar el nivel de USD 110 el 5 de agosto. Sin embargo, el impulso alcista encontró una fuerte resistencia en USD 150. Algunos analistas sugieren que el precio de SOL está imitando los movimientos de Ether (ETH) en 2020, que le llevaron a su máximo histórico. Sin embargo, independientemente de lo que indiquen los gráficos, es crucial evaluar la demanda actual del token SOL antes de hacer predicciones audaces.
El fractal de ETH de 2020 dice que SOL podría alcanzar los USD 1,000
El trader de criptomonedas y analista técnico Kaleo cree que el fractal actual de SOL refleja el impulso de Ether antes de su aumento del 245% por encima de su máximo histórico anterior en 2021, lo que sugiere que SOL podría alcanzar los USD 1,000 en 2025. Aunque no hay ningún problema en establecer objetivos excepcionalmente alcistas, las métricas on-chain a corto plazo para la red Solana indican una actividad decreciente, difícilmente una señal que normalmente precede a una carrera alcista.
Además, si SOL cotizara a USD 1,000, implicaría una capitalización de mercado superior a USD 500 mil millones, un nivel que Ether mantuvo durante menos de 40 días durante el pico del ciclo de finales de 2021. Para contextualizar, solo 18 empresas mundiales que cotizan en bolsa tienen actualmente valoraciones superiores a USD 500 mil millones, lo que hace que este escenario parezca improbable incluso para marcas extremadamente rentables como Costco, Procter & Gamble y Bank of America.
Desde el punto de vista del análisis fundamental, la cotización de SOL a USD 1,000 parece altamente improbable. Sin embargo, esto no descarta la posibilidad de que SOL alcance los USD 300, lo que representaría una ganancia del 104% desde su nivel actual de USD 147. Para empezar, varias solicitudes de fondos cotizados (ETF) de Solana spot están pendientes de aprobación reglamentaria en Estados Unidos. Aunque las probabilidades de aprobación son escasas, estos esfuerzos diferencian a Solana de sus competidores.
Y lo que es más importante, en 2024, Solana superó a BNB Chain (BNB) para convertirse en la segunda mayor cadena de bloques por valor total bloqueado (TVL), con USD 4,800 millones en depósitos. Aunque esta cifra puede parecer pequeña en comparación con los USD 48,800 millones de TVL de Ethereum, es lo suficientemente significativa como para fomentar la competencia en los volúmenes de exchanges descentralizados (DEX). Por ejemplo, el volumen agregado de DEX de Solana en los últimos siete días fue de USD 9,400 millones, frente a los USD 10,800 millones de Ethereum.
SOL parece sobrevaluado en comparación con los tokens de capa 2 de Ethereum
En el lado negativo, aunque las tarifas de Solana son significativamente más bajas que la tarifa media de transacción de USD 1.80 de Ethereum, los usuarios a menudo terminan pagando cantidades comparables debido a una alta tasa de transacciones fallidas y al valor máximo extraíble (MEV). El MEV se produce cuando los validadores reorganizan en su beneficio las transacciones que esperan ser incluidas en los siguientes bloques. En los últimos siete días, las tarifas de red de Ethereum ascendieron a USD 13.7 millones, según DefiLlama, mientras que Solana registró USD 8.4 millones.
Sin embargo, comparar Solana con la capa base de Ethereum podría no ser del todo justo, dadas las diferencias en la centralización y las estructuras de tarifas. Una comparación más adecuada sería el ecosistema de capa 2 de Ethereum. Un hilo reciente en la red social X de la empresa de análisis de Blockspace growthepie.xyz ofrece algunas ideas interesantes a este respecto. Por ejemplo, el ecosistema de capa 2 de Ethereum cuenta con USD 9,700 millones en depósitos de stablecoin, más que los totales combinados de Solana y BNB Chain.
Además, el número de direcciones activas durante un periodo de siete días para el ecosistema de capa 2 de Ethereum casi iguala los 1.6 millones de Solana. Mientras tanto, la valoración combinada totalmente diluida de los tokens de capa 2 de Ethereum -incluidos Optimism (OP), Arbitrum (ARB), Polygon (MATIC), Mantle (MNT), Starknet (STRK), ZKsync (ZK), Immutable X (IMX) y otros- asciende a USD 31,000 millones, lo que supone un 60% menos que la valoración total de USD 85,000 millones de Solana.
En última instancia, se podría argumentar que la dependencia de Solana de airdrops y lanzamientos de memecoins, aunque potencialmente genera demanda de SOL durante los repuntes impulsados por el comercio minorista, es poco probable que sea sostenible a largo plazo. Sin embargo, el sólido crecimiento de proyectos como Helium, Jupiter e incluso la stablecoin PayPal USD en Solana indica que el camino para que SOL alcance los USD 190 sigue abierto, aunque poco probable a corto plazo dada la dura competencia de las soluciones de capa 2 de Ethereum.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones implican un riesgo, y los lectores deben llevar a cabo su propia investigación a la hora de tomar una decisión.