Desde hace mucho tiempo, Solana (SOL) ha estado asociada con el fundador del ahora insolvente exchange de criptomonedas FTX y el fondo de cobertura Alameda Research, Sam Bankman Fried. Él fue uno de los primeros inversores en el proyecto e invirtió en numerosos proyectos del ecosistema Solana durante la carrera alcista de 2020-2021.

Entonces, cuando FTX colapsó hacia finales de 2022, Solana y otras "monedas de Sam" cayeron significativamente, llegando a mínimos de USD 9.89, lo que representa una caída del 96.3% desde el pico de USD 259.96.

Desde el comienzo de 2023, el precio de Solana ha experimentado una recuperación, ganando un 175% para alcanzar un pico de USD 27.37, a medida que el ecosistema también ha crecido.

Sin embargo, más recientemente, SOL ha enfrentado una tremenda presión de venta después de que el Tribunal de Quiebras de Delaware aprobara la venta de los activos digitales de FTX, que incluye 55.75 millones de SOL valorados en USD 1.062 millones. Sin embargo, el cronograma de desbloqueo de las participaciones de FTX y la posición del mercado de derivados sugieren que podría producirse un movimiento alcista en su lugar.

Después de que el juez John Dorsey dictara el fallo en una audiencia el 13 de septiembre, el precio de SOL tocó un mínimo semanal de USD 17.96.

Sin embargo, el precio de SOL aumentó alrededor del 4% el 14 de septiembre, con liquidaciones de posiciones largas por valor de USD 800,000 desde ayer, según datos de CoinGlass.

El trader de criptomonedas MartyParty cree que la presión de venta está exagerada, pues la mayoría de las participaciones de SOL de FTX están congeladas hasta 2025-2027.

Además, para los traders de derivados, han aumentado las órdenes cortas después del anuncio, lo que podría resultar en un movimiento alcista.

La mayoría de los tokens de FTX están bloqueados

La Solana Foundation había publicado una actualización sobre las tenencias de Solana de FTX después de su colapso, que mostraba que una parte de los tokens SOL en manos del exchange en quiebra están bloqueados hasta 2027.

Según el cronograma, más de 33 millones de tokens SOL aún no se han desbloqueado. Esto representa más del 60% de las tenencias de FTX que se venderán en el mercado.

Tenencias y cronograma de desbloqueo de SOL de FTX/Alameda Research. Fuente: Fundación Solana

Según los términos de la conversión de criptomonedas a moneda fiat por parte de FTX, habrá un límite de USD 50 millones para la primera semana y USD 100 millones en las semanas siguientes, lo que limita la presión de venta.

Existe la opción de aumentar el límite, pero requiere la aprobación previa por escrito del comité de acreedores y del comité ad hoc o elevar el límite a USD 200 millones semanalmente con la aprobación del tribunal.

Suponiendo que los acreedores puedan vender todos los tokens SOL, necesitarían alrededor de 10 a 12 semanas para descargar todas sus tenencias, lo que distribuirá la presión de venta a lo largo de semanas.

Mientras tanto, el precio de SOL puede mostrar volatilidad en ambas direcciones, especialmente si el mercado de futuros presenta una oportunidad para los creadores de mercado o los traders de alto volumen.

El volumen promedio de 30 días en los exchanges al contado es de USD 338 millones, según datos de CoinGecko. A escala semanal, es de alrededor de USD 2.5 mil millones, lo que limita la presión de venta de FTX a un pequeño porcentaje del 4%.

MartyParty dijo que, en comparación con el volumen diario de contado y la presión de venta potencial de SOL,

Una gota aún más pequeña ni siquiera la notarías. Si pensaste que este evento afectaría a Solana, estás equivocado y no deberías escuchar a los estafadores en las redes sociales y YouTube que no saben nada sobre criptomonedas.

¿Se avecina un short squeeze en SOL?

Los datos de Coinglass muestran que la tasa de financiamiento de contratos perpetuos en exchanges de criptomonedas cayó a un -21.1% anual el 13 de septiembre, lo que indica una acumulación de órdenes cortas.

Los contratos perpetuos son contratos de futuros sin vencimiento y tienen un mecanismo de tasa de financiamiento que ayuda a identificar la demanda relativa de órdenes largas y cortas. Una tasa de financiamiento positiva sugiere una demanda de órdenes largas y viceversa.

El interés abierto de SOL ha aumentado de USD 266 millones a USD 327 millones en la semana, y los datos de la tasa de financiamiento muestran que los traders han mantenido una inclinación bajista, lo que abre la posibilidad de un short squeeze.

Un short squeeze ocurre cuando los traders cortos se ven obligados a comprar un activo a un precio más alto para cerrar sus posiciones cortas a medida que el precio del activo aumenta.

Tasa de financiamiento de contratos perpetuos SOL. Fuente: Coinglass

Es importante destacar que, desde agosto, las tasas de financiamiento negativas han resultado en retornos de precios planos hasta ahora. Sin embargo, en la mayoría de los casos, puede haber un aumento en el precio para asustar a los traders cortos y neutralizar las tasas de financiamiento.

Según MartyParty, "las posiciones cortas minoristas se acumularon hasta el nivel de liquidación de USD 30", pues espera que "todas estas sean eliminadas en un apretón de mercado maker".

El mapa de liquidaciones de CoinGlass muestra que hay un gran número de posiciones apalancadas en ambos lados del precio actual de SOL, con la mayor concentración en USD 20.50 y USD 17.06.

Mapa de liquidaciones de SOL. Fuente: CoinGlass

Desde el punto de vista técnico, SOL enfrenta resistencia desde la línea de tendencia descendente desde julio. También está operando por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 días, que se sitúan en USD 21.08 y USD 22.09, lo que podría actuar como niveles de resistencia.

Gráfico de precios diarios de SOL/USD. Fuente: TradingView

Este artículo no contiene consejos de inversión ni recomendaciones. Cada movimiento de inversión y trading conlleva riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar decisiones.