España introduce una regulación del cripto orientada a la innovación, pero el malestar político podría causar un revés

El 30 de mayo, el Congreso español apoyó unánimemente un proyecto de ley que regularía favorablemente la tecnología de cadenas de bloqueo y las criptomonedas en el país. Si bien la medida marca tendencias pro-cripto entre los políticos locales, hay complicaciones con las que la reforma podría tropezar, a saber, las leyes de cumplimiento de la UE y el reciente derrocamiento del primer ministro Mariano Rajoy.

El concepto de "sandbox" (arenero)

En la actualidad, no existe un marco regulatorio para las criptomonedas en España. Por lo tanto, Bitcoin no se considera moneda de curso legal en el país. Según la Biblioteca del Congreso, sin embargo, puede considerarse como un "bien digital" y, por lo tanto, puede cumplir con las normas de trueque del código civil español.

Debido a la ausencia de un marco de supervisión, el borrador pide una revisión de las regulaciones relativas a Bitcoin y altcoins, así como a la cadena de bloques, proponiendo introducir la tecnología en el mercado español a través de "entornos de pruebas controlados", comúnmente denominados "areneros reguladores".

Los areneros supuestamente ayudarán a fomentar las startups de fintech, que fue una de las principales áreas discutidas por el Congreso el miércoles pasado. "Una empresa no puede esperar años a que la ley regule su nueva actividad, pero al mismo tiempo tiene que estar segura de que no será sancionada por innovar aunque sus desarrollos sean desconocidos en este momento", explica Marta Plana, presidenta de Foro Fintech, organización local que defiende las necesidades de las empresas innovadoras del sector financiero.

España parece inspirarse en el éxito del Reino Unido con los campos de pruebas orientados a fintech. En marzo, la Autoridad Británica de Conducta Financiera (FCA, por sus siglas en inglés) anunció el lanzamiento de una caja de arena regulatoria global de fintech, después de la exitosa liberación en 2016 de una caja de arena en el Reino Unido. Durante tres años, el Reino Unido ha aprobado alrededor de 80 nuevas licencias, mientras que más de 250 empresas han probado sus negocios en la zona de potenciación de fintech. Recientemente, Bielorrusia ha mostrado tendencias similares al crear el llamado Parque de Alta Tecnología (HTP), que ofrece una serie de beneficios para atraer a profesionales de fintech de todo el mundo.

Rodrigo García de la Cruz, presidente de la Asociación Española de Fintech e Insurtech, confirmó que se inspiraron en las prácticas internacionales en un comentario para La Vanguardia:

"Es una experiencia que está dando resultados muy positivos y que ha llevado a muchos países a estudiar su implementación. Si nos apuramos aquí en España, podríamos convertirnos en un polo de atracción para la innovación financiera".

Como resultado de la audiencia, el Congreso también ha acordado promover la cadena de bloques como un sistema rentable y desintermediado para pagos y transferencias, lo cual no es ninguna sorpresa dadas las recientes tendencias a favor de la cadena de bloques en el país. Hace una semana, Barcelona reveló que lanzaría un espacio especializado en la cadena de bloques en el centro tecnológico de la ciudad para fomentar el crecimiento y la innovación en el ecosistema digital local, mientras que en abril, el español Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) se convirtió en el primer banco global en emitir un préstamo utilizando la cadena de bloques. Por otra parte, en marzo, incluso el gobernador del Banco de España se pronunció a favor de las posibilidades de la cadena de bloques , aunque señaló que "la tecnología aún no está madura".

Supervisión de la EU

Además, el proyecto de ley plantea la necesidad de "mecanismos proporcionados" para garantizar que todas las partes implicadas en el cripto cumplen con las obligaciones de divulgación de información al Tesoro Público español y presentan debidamente sus declaraciones fiscales. También destaca los posibles riesgos asociados a los activos financieros de "alto riesgo", argumentando que una "difusión adecuada de la información" es importante para proteger a los inversores de los malos actores.

Para ello, el proyecto propone que el Gobierno colabore con la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el Banco de España para coordinar una posición reguladora común sobre el cripto en el contexto europeo más amplio.

Sin embargo, aunque también se ha unido en torno a la cadena de bloques, hasta la fecha se ha mantenido más cautelosa la actitud reguladora de la UE hacia las criptomonedas. El 14 de mayo, la Unión Europea aprobó nueva legislación contra el lavado de dinero (ALD), en parte dirigida al anonimato en el mercado de criptomoneda.

Una vez que entre en vigor, los jugadores como los criptointercambios tendrán que cumplir con las directrices ALD, que probablemente incluirán la verificación completa del cliente, de acuerdo con el contenido del paquete aprobado en abril. Las nuevas normas se publicarán en el Diario Oficial de la UE y los Estados miembros dispondrán de 18 meses para incorporarlas a su legislación nacional. Cabe señalar que las autoridades europeas se centran específicamente en el anonimato en el uso de las criptomonedas.

Disturbios políticos

Las noticias sobre la regulación del cripto en España han sido eclipsadas por el derrocamiento del actual PM Mariano Rajoy. El 1 de junio, Rajoy iba a ser destituido y reemplazado por el jefe socialista Pedro Sánchez, en una moción de censura provocada por un extenso caso de corrupción que involucraba a miembros de su partido, el Partido Popular de centroderecha.

Como señala CNBC, la salida de Rajoy podría desencadenar otra crisis política en el sur de Europa, "más desconcertante para los mercados financieros que ya están mal encaminados por los intentos fallidos de formar un gobierno en Italia tres meses después de las elecciones nacionales".

Además, La Vanguardia menciona que el voto de censura iniciado por Pedro Sánchez puede retrasar la reforma pro-cripto. Según los medios locales, el borrador estuvo abierto a consulta pública hasta el 7 de junio, mientras que el texto final se revisará alrededor del 7 de julio. Sin embargo, ahora que Rajoy ha sido expulsado, podría haber una convocatoria para nuevas elecciones si Sánchez no logra formar un gobierno.

Una convocatoria de elecciones, a su vez, puede retrasar potencialmente el proyecto "durante más de medio año", haciendo que los países europeos interesados busquen otras opciones, como la versión británica. La Vanguardia asegura que el proyecto del "arenero" "ya ha tenido un gran éxito" con la salida de uno de sus principales innovadores, Luis de Guindos, que se marchó el pasado 8 de marzo.

Mientras tanto, Malta puede interceptar las ambiciones de España, ya que el 28 de marzo, la Malta Gaming Authority (MGA) publicó un documento de consulta que "proporcionaba orientación sobre el uso de la Tecnología de Ledger Distribuido y sobre la aceptación de Monedas Virtuales a través de la implementación de un Entorno Sandbox". Aunque la propuesta se refiere a la industria de los juegos de azar, si se comprueba su eficacia, la iniciativa puede extenderse más allá del área de fintech, como explicó Jaime Bofill, socio de Hogan Lovells, una firma que asesora a empresas de Fintech en todo el mundo, explicó:

"[Al parecer, en Malta] la aprobación de las leyes no se retrasa tanto como en España. [Por lo tanto], podrían aprovechar y conseguir los negocios que están pendientes para venir a España".